현대로템, 폴란드 2차 계약 기대감과 해외 수출 확대에 따른 성장 모멘텀 강화 - 키움증권

현대로템은 2025년 1분기 매출액 1조 1,167억원, 영업이익 2,029억원을 기록하며 시장 기대치를 상회했다. 특히 디펜솔루션 부문에서 폴란드향 K2 전차 생산이 원활하게 이루어지며 견조한 성장세를 이어가고 있다. 1분기 디펜솔루션 부문의 수출 매출 비중은 71%로 전년 동기 54% 대비 크게 확대되었고, 이는 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미쳤다.

폴란드 2차 계약 체결 지연 요인이 해소됨에 따라 연내 계약 체결이 예상되며, 이에 따른 매출 공백은 최소화될 전망이다. 폴란드 1차 계약 잔여 물량이 2~3분기에 집중 생산될 것으로 보이며, 2차 계약 물량 생산도 차질 없이 진행될 것으로 기대된다. 또한 루마니아, 슬로바키아, 페루, 중동, 아시아 등 다양한 지역에서 신규 수출 사업이 활발히 추진되고 있어 추가 수주 가능성도 높다.

레일솔루션 부문은 약 16조원 규모의 수주잔고를 기반으로 견조한 성장세를 유지하고 있으며, 에코플랜트 부문은 계열사 프로젝트 종료 영향으로 일시 매출 감소가 있었으나 향후 성장세가 기대된다.

키움증권은 2025년 현대로템의 매출액을 6조 714억원, 영업이익을 9,882억원으로 전망하며, 디펜솔루션 부문 중심의 실적 성장세가 지속될 것으로 분석했다. 이에 따라 목표주가를 148,000원으로 상향 조정하고 투자의견 ‘BUY’를 유지했다.

주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com