카카오, 3탭 숏폼 피드와 AI 서비스 진화로 광고 및 구독경제 성장 기대 - 키움증권

키움증권은 카카오를 인터넷 업종 내 최선호주로 지속 제시하며 투자의견 ‘Buy’를 유지했다. 카카오톡 개편 과정에서 도입한 3탭 숏폼 피드 서비스는 채팅탭과의 연동을 통해 유저 인게이지먼트가 강화되면서 광고 성장성을 높일 것으로 전망된다.

특히 숏폼 콘텐츠 시청 유저들의 습관적 진입점 고착화가 자연스럽게 트래픽 증가와 타겟 유저 맞춤 광고 성장으로 이어질 것으로 판단된다.

AI 서비스 부문에서는 챗GPT와의 연동을 통한 에이전트 기반 TPV 성장과 개인화 커스텀 접목으로 자율형 에이전트로 진화할 것으로 기대된다. 카카오의 방대한 톡 내 유저풀을 기반으로 한 구독경제 확산과 TPV 성장은 경제적 부가가치를 창출하며 광고시장 점유율 확대에 긍정적인 영향을 미칠 전망이다.

2025년 카카오의 매출액은 8조1609억 원, 영업이익은 6780억 원으로 예상되며, 영업이익률은 8.3%까지 개선될 것으로 보인다. 플랫폼 부문과 콘텐츠 부문이 안정적인 매출을 견인하며, AI 내재가치와 각 사업부문의 성장도 긍정적으로 평가된다.

키움증권은 카카오의 목표주가를 100,000원으로 제시하며, 3탭 숏폼 피드 서비스와 AI 기반 에이전트 서비스가 중장기적인 성장 모멘텀을 제공할 것으로 분석했다. 카카오톡 개편과 AI 서비스 진화는 광고 및 구독경제 확산을 촉진해 회사의 실적 개선과 주가 상승을 견인할 전망이다.

주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com