엑솔타, 악조노벨과 합병 추진 속 2분기 매출 3% 증가... 순이익은 합병 비용 반영해 19% 감소

엑솔타 코팅 시스템스(Axalta Coating Systems Ltd., NYSE:AXTA)는 네덜란드 화학 기업 악조노벨(Akzo Nobel N.V.)과의 대등합병(merger of equals) 추진과 관련해 2026년 2분기 실적 및 합병 타임라인을 담은 투자자 설명회 자료를 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다고 28일(현지시간) 밝혔다. 양사의 합병 완료 시기는 규제 승인 등에 따라 2026년 말에서 2027년 초로 예상된다.

공시된 자료에 따르면 엑솔타의 2026년 2분기 매출액은 13억 4600만 달러로 전년 동기 13억 500만 달러 대비 3% 증가했다. 반면 순이익은 8900만 달러를 기록해 전년 동기 1억 1000만 달러 대비 19% 감소했다. 상각전영업이익인 조정 EBITDA는 전년 동기 2억 9200만 달러보다 5% 증가한 3억 500만 달러로 집계됐다.

이번 분기 순이익 감소에는 악조노벨과의 합병 추진과 관련해 발생한 3100만 달러의 인수합병 비용이 반영됐다. 이에 따라 희석 주당순이익(EPS)은 0.41달러로 전년 동기 대비 18% 감소했다. 다만 일회성 비용 등을 제외한 조정 희석 주당순이익은 0.72달러를 기록하며 전년 동기 대비 13% 증가했다.

2분기 매출 증가는 외환 환산 효과(+2.6%)와 인수합병(+0.9%), 가격 및 제품 믹스 개선(+0.4%)이 이끌었으며, 판매량 감소(-0.8%)로 인해 일부 상쇄됐다. 조정 EBITDA는 운영 비용 및 변동 비용 감소, 가격 및 제품 믹스 개선, 외환 환산 효과 등에 힘입어 전년 동기 대비 1300만 달러 증가했다.

현금흐름 지표도 개선세를 보였다. 영업활동 현금흐름은 운전자본 개선과 이자 지급 감소에 힘입어 전년 동기 대비 1000만 달러 늘어난 1억 5200만 달러를 기록했다. 이에 따라 잉여현금흐름도 전년 동기 1억 100만 달러에서 6% 증가한 1억 700만 달러로 늘어났다.

양사의 합병은 지난 2025년 11월 18일 처음 발표됐다. 이후 합병 관련 증권신고서(Form F-4)는 2026년 6월 23일 효력이 발생했으며, 6월 24일 확정 위임장이 제출됐다. 합병 승인을 위한 주주 투표는 오는 2026년 8월 5일 엑솔타의 임시주주총회(SGM)와 악조노벨의 임시주주총회(EGM)에서 각각 진행될 예정이다.

합병이 완료되면 양사는 약 12개월 동안 이중 상장을 유지한 뒤, 최종적으로 뉴욕증권거래소(NYSE)에 단독 상장할 계획이다. 양사는 이번 합병을 통해 세전 기준 연간 약 6억 달러의 비용 시너지를 창출할 수 있을 것으로 보고 있으며, 합병 완료 후 3년 이내에 이 중 약 90%를 확보할 수 있을 것으로 전망했다.

이와 함께 업계 평균 대비 100~200bp(베이시스 포인트) 수준의 매출 시너지 상승을 목표로 설정했다. 주주 투표 이후에는 비용 시너지를 이끌어내기 위한 통합 계획 수립을 가속화하고, 클린 팀을 통해 매출 시너지 작업을 완료할 예정이다. 아울러 새로운 운영 모델과 경영진 구성도 순차적으로 발표할 계획이다.

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