인퓨시스템 홀딩스, 2026년 매출 성장률 6~8% 전망... "수익성 개선 가속화"

인퓨시스템 홀딩스(INFUSYSTEM HOLDINGS INC, AMEX:INFU)가 2026년 프로포마(Proforma) 매출 성장률 6~8%를 기록할 것으로 전망했다. 회사는 4일(현지시간) 발표한 투자자 설명회(IR) 자료를 통해 이 같은 가이던스와 함께 중장기 성장 전략을 공개했다.

공시에 따르면 인퓨시스템은 2026년 조정 상각전영업이익(EBITDA) 마진이 매출액 대비 20%대 초중반(low to mid 20%'s)을 기록할 것으로 예상했다. 회사는 장기적으로 조정 EBITDA 마진을 22%에서 25% 수준으로 끌어올린다는 목표를 제시했다.

인퓨시스템은 지난 2025년 회계연도에 순매출 1억 4340만 달러, 조정 EBITDA 3150만 달러를 기록했다. 이는 전년 대비 각각 6%, 25% 증가한 수치다. 조정 EBITDA 마진은 21.9%로 전년 대비 3.1%포인트 상승했으며, 영업현금흐름은 2440만 달러로 19% 늘어났다.

IT 투자 완료 및 마진 개선 전략

회사는 다년간 진행된 전사적자원관리(ERP) 및 플랫폼 인프라 구축을 위한 IT 투자가 완료됨에 따라 수익성이 본격적으로 개선될 것으로 내다봤다. 2025년에 지출된 관련 비용은 260만 달러 규모였으며, 이 비용 부담이 사라지면서 즉각적인 이익 개선 효과가 나타날 것이라는 설명이다.

또한 상처 치료(Wound Care) 및 환자 서비스(Patient Services) 등 자본 집약도가 낮고 마진이 높은 세그먼트의 성장세가 두드러지면서 전반적인 투자자본수익률(ROIC)도 향상될 것으로 전망했다. 실제로 2026년 6월 30일 기준 최근 12개월(TTM) 조정 EBITDA 마진은 22.4%를 기록했다.

시장 지배력 및 재무 안정성

인퓨시스템은 미국 내 종양학 외래 환자 이동식 주입 시장에서 약 70% 이상의 점유율을 확보하고 있다. 미국 상위 20개 병원 시스템 중 18개와 협력 관계를 맺고 있으며, 800개 이상의 보험사 계약을 통해 미국 의료보험 가입자의 97% 이상을 커버하고 있다. 특정 고객에 대한 매출 의존도는 10% 미만으로 안정적인 포트폴리오를 구성하고 있다.

2026년 6월 30일 기준 인퓨시스템의 총가용유동성은 5520만 달러이며, 총장기부채는 2040만 달러다. 순레버리지 비율은 0.61배, 부채비율은 0.65배로 안정적인 재무 구조를 유지하고 있다. 최근 12개월 기준 영업활동현금흐름은 2340만 달러다.

인퓨시스템 홀딩스는 미국과 캐나다 전역에서 병원 외 가정 환경 등에서 복잡한 치료를 지원하는 재택 의료 서비스 플랫폼을 운영하고 있다.

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