스트라텀 홀딩스, 보통주 최대 6971만 8800주 등록 S-1 제출…발행주식의 약 50배

스트라텀 홀딩스(Stratum Holdings Corp., NASDAQ:SRTM, 구 라 로사 홀딩스)가 투자자 SZOP 어포튜니티스 I(SZOP Opportunities I LLC)에 발행·매각할 수 있는 보통주 최대 6971만 8800주를 등록하는 S-1 증권신고서를 29일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다. 등록 주식 수는 10월 27일 기준 발행 보통주 140만 4302주의 약 50배에 이른다.

이번 신고서는 회사가 2025년 9월 18일 SZOP 어포튜니티스와 체결한 수정·재작성 주식매입약정(equity purchase facility agreement)에 따른 것이다. 이 약정에서 SZOP 어포튜니티스는 일정 조건과 한도 아래 최대 10억 달러어치의 신주를 매입하기로 했다. 등록 주식 수는 10월 23일 종가인 주당 0.4303달러를 매입가로 가정해 최대 약 3000만 달러어치를 팔 수 있도록 산정됐으며, 10월 27일 종가는 0.2475달러였다.

회사는 SZOP 어포튜니티스가 주식을 되팔아 얻는 대금은 받지 않는다. 다만 약정에 따라 회사 재량으로 SZOP 어포튜니티스에 주식을 매각하면 최대 약 3000만 달러의 총 조달액을 받을 수 있으며, 실제 매각 주식 수와 조달액은 매각 시점의 주가에 따라 달라진다. 주당 매입가는 각 가격 산정 기간의 최저 거래가격과 최저 시간대별 거래량가중평균가격(VWAP) 가운데 낮은 값으로 정해진다.

회사는 지금까지 이 약정에 따라 SZOP 어포튜니티스에 보통주 63만 8889주를 팔아 총 550만 5498달러를 조달했다. 앞서 제출한 S-1 두 건으로 등록한 주식은 그동안의 주식병합으로 약 63만 8889주로 줄었고 모두 매각됐다. 이번 신고서는 여기에 더해 6971만 8800주를 추가로 등록하는 것이다.

SZOP 어포튜니티스는 매입 후 보유 지분이 4.99%(통지로 조정할 수 있으나 최대 9.99%)를 넘게 되는 주식은 사지 않아도 된다. 회사는 재무자문사 A.G.P./얼라이언스 글로벌 파트너스와 주선사 커버처 시큐리티즈에 약정에 따른 조달액의 1.4985%와 0.1665%를 각각 현금으로 지급한다.

조달 자금 사용처와 가상자산 매입 의무

조달 자금 사용처 일부는 2025년 11월 12일 투자자들과 맺은 증권매매계약(2026년 3월 24일 개정)으로 정해져 있다. 자문사들에 줄 이연 수수료 75만 1221달러(이 중 38만 9335달러 지급)를 다 낼 때까지는 순조달액의 20%를 수수료 지급에, 40%를 재무자산용 가상자산 매입에, 나머지 40%를 일반 기업 목적·운전자금·인수 등에 써야 한다. 수수료를 모두 낸 뒤에는 50%를 가상자산 매입에, 50%를 일반 기업 목적 등에 쓴다.

회사는 일반 기업 목적에 쓸 수 있는 몫을 운전자금, 인공지능(AI) 인프라 및 그래픽처리장치(GPU) 임대 사업 개발, 잠재적 인수 등에 사용할 계획이라고 밝혔다. 용도별 금액은 정하지 않았다.

회사는 2025 회계연도 연차보고서(10-K)와 2026년 3월 말·6월 말 분기보고서(10-Q)를 기한 내 제출하지 못해 현재 간이 증권신고서(S-3)를 쓸 수 없다고 밝혔다. 2025 회계연도 연결재무제표에 대한 감사보고서에는 계속기업으로서 존속능력에 의문이 있다는 설명문단이 담겼고, 2024 회계연도 감사보고서에는 계속기업 관련 설명문단과 과거 재무제표의 오류 수정을 위한 재작성 관련 설명문단이 함께 들어갔다. 창업자 조 라 로사(Joseph La Rosa) 이사가 의결권의 약 93%를 갖고 있어 나스닥 규정상 지배주주 회사(controlled company)에도 해당한다.

AI 인프라 전환과 부동산 사업 매각 추진

회사는 부동산 사업에서 AI·고성능 컴퓨팅 인프라 사업으로 전환하고 있다. 지난 9월 30일 시리즈F 전환우선주를 대가로 GPU와 관련 장비를 인수해 제3자에게 임대했고, 10월 16일에는 기존 부동산 사업 매각을 위한 법적 구속력 없는 의향서(LOI)를 체결했다. 매각은 실사, 확정 매매계약 체결, 정부·규제기관·제3자 승인 등을 거쳐야 하며 성사 여부는 보장되지 않는다.

GPU 임대 계약(마스터 리스)은 GPU 6대와 서버·관련 부품을 대상으로 하며 초기 기간은 32개월이다. 월 임대료는 2026년 10월부터 2028년 11월까지 9만 4167달러, 2028년 12월부터 2029년 5월까지 15만 7167달러이고, 2029년 5월 2일 매수선택권 대금 15만 달러를 받는다. 회사는 이 사업의 매출을 임차인 한 곳에 의존하고 있다고 밝혔다.

스트라텀 홀딩스는 플로리다주 셀러브레이션에 본사를 둔 지주회사로, 라 로사 리얼티(La Rosa Realty) 상호로 주거·상업용 부동산 중개 사업을 해 왔다.

주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com