어드밴스드 드레이니지 시스템, 2분기 매출 8억8940만 달러… 전년比 4.6% 증가

어드밴스드 드레이니지 시스템(Advanced Drainage Systems, NYSE: WMS)이 2026년 11월 5일(현지시간) 2027 회계연도 2분기(2026년 9월 30일 종료) 실적을 발표했다. 매출은 내셔널 다이버시파이드 세일즈(NDS) 인수 효과로 늘었지만, 영업이익이 줄고 중단영업 손실까지 반영되면서 순이익은 크게 감소했다.

2분기 매출액은 8억 8940만 6000달러로 전년 동기 8억 5038만 1000달러 대비 4.6% 증가했다. 매출총이익은 3억 4585만 5000달러로 1.7% 늘었다. 영업이익은 1억 9487만 5000달러로 전년 동기 2억 2329만 5000달러 대비 12.7% 감소했다.

계속영업 순이익은 1억 3362만 3000달러로 전년 동기 대비 14.6% 줄었고, 계속영업 희석 주당순이익(EPS)은 1.77달러로 전년 동기(1.99달러) 대비 11.0% 감소했다. 여기에 세후 중단영업 손실 2352만 2000달러가 반영되면서 지배주주 귀속 순이익은 1억 1043만 9000달러로 전년 동기 1억 5601만 7000달러 대비 29.2% 줄었다. 희석 EPS는 1.46달러다.

판매관리비는 NDS 인수와 관련 거래비용 영향으로 8.7% 늘어난 1억 2961만 7000달러를 기록했다. 비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 2억 8680만 달러로 전년 동기(2억 8750만 달러) 대비 0.2% 감소했고, 조정 EBITDA 마진은 33.8%에서 32.2%로 낮아졌다.

부문별 매출과 NDS 인수 효과

우수(Stormwater) 부문 매출은 7억 1206만 3000달러로 전년 동기 대비 6.2% 증가했다. 여기에는 NDS 인수로 더해진 매출 7726만 7000달러가 포함됐으며, 인수 효과를 제외한 유기적(organic) 기준 우수 부문 매출은 5.3% 감소했다. 폐수(Wastewater) 부문 매출은 1억 7734만 3000달러로 1.3% 줄었다.

스콧 바버(Scott Barbour) 최고경영자(CEO)는 "2분기 매출은 앞서 추정한 것보다 많은 매출이 1분기로 앞당겨진 영향을 받았다"고 설명했다. 그는 고도 폐수 처리, 빗물 저류, 수질 관련 제품이 각각 두 자릿수 성장했다고 밝혔다.

상반기 실적과 재무 상태

2027 회계연도 상반기(6개월 누계) 매출액은 18억 9051만 8000달러로 전년 동기 대비 12.5% 증가했고, 인수 효과를 제외한 유기적 매출은 2.3% 늘었다. 상반기 영업이익은 4억 4942만 3000달러로 4.8% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 2억 7896만 달러로 전년 동기(2억 9993만 9000달러) 대비 7.0% 감소했다.

상반기 조정 EBITDA는 6억 4510만 달러로 14.0% 증가했고, 조정 EBITDA 마진은 34.1%를 기록했다. 회사는 이 마진이 상반기 기준으로 회사 역사상 가장 높은 수익성이라고 밝혔다.

상반기 영업활동 현금흐름은 4억 5820만 달러로 전년 동기 5억 980만 달러보다 줄었고, 잉여현금흐름(비GAAP)은 3억 5950만 달러로 전년 동기 3억 9880만 달러에 못 미쳤다. 9월 30일 기준 자산총계는 44억 6348만 3000달러, 부채총계는 26억 1412만 7000달러, 현금은 1억 5324만 5000달러다.

순차입금은 9월 30일 기준 16억 1990만 달러로 3월 31일보다 7100만 달러 늘었으며, 최근 12개월 조정 EBITDA 대비 레버리지 비율은 1.6배다. 총 유동성은 현금 1억 5320만 달러와 약정 신용한도 미사용분 7억 3860만 달러를 합한 8억 9180만 달러다.

배당과 자사주 매입, 연간 전망 수정

이사회는 보통주 1주당 0.20달러의 현금 배당을 승인했다. 배당 기준일은 2026년 12월 1일이며, 지급 예정일은 2026년 12월 15일이다. 회사는 상반기 동안 3억 7510만 달러를 들여 자사주 270만 주를 매입했고, 9월 30일 기준 기존 자사주 매입 승인 한도 가운데 약 6억 7730만 달러가 남아 있다.

회사는 또 대용량·공간 제약형 고성능 빗물 관리 솔루션 업체인 스톰트랩(StormTrap)의 인수를 추진하고 있다고 밝혔다. 바버 CEO는 스톰트랩이 제품 포트폴리오를 보완하고 비주거·인프라 시장에서 교차 판매 기회를 만들 것이라고 설명했다.

회사는 2027 회계연도 실적 목표를 수정해 연간 매출 전망을 33억~34억 달러, 조정 EBITDA 전망을 10억~10억 3000만 달러로 제시했다. 자본 지출은 약 2억 달러로 예상했다.

바버 CEO는 "고금리와 이어지는 지정학적 불확실성으로 수요 환경이 5월 처음 가이던스를 냈을 때보다 약해졌다"며 이를 매출 전망에 반영했다고 밝혔다. 원자재 인플레이션 압력이 예상보다 낮아 기존 매출 전망에 넣었던 가격 인상 필요성도 줄었다고 설명했다. 그는 매출 가이던스가 바뀌었지만 조정 EBITDA 전망은 대체로 같은 수준이라고 덧붙였다.

어드밴스드 드레이니지 시스템은 오하이오주 힐리어드에 본사를 둔 우수 배수 및 온사이트 폐수 처리 솔루션 제조업체다. NDS, 인필트레이터 워터 테크놀로지스(Infiltrator Water Technologies)와 함께 상업·주거·인프라·농업 분야에 쓰이는 제품을 공급한다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com