시카고 애틀랜틱 BDC, 3분기 순이익 801만 달러…전년比 9.3% 감소

미국 기업개발회사(BDC) 시카고 애틀랜틱 BDC(Chicago Atlantic BDC, Inc., NASDAQ: LIEN)가 12일(현지시간) 제출한 3분기 분기보고서(10-Q)에 따르면, 3분기 당기순이익(Net increase in net assets resulting from operations)은 801만 4269달러(주당 0.35달러)로 전년 동기 883만 4061달러(주당 0.39달러)보다 9.3% 감소했다.

3분기 투자총수익(Total investment income)은 1544만 4937달러로 전년 동기 1507만 603달러보다 2.5% 늘었다. 이 가운데 이자수익은 1313만 7216달러로 전년 동기 1382만 6674달러보다 줄었고, 약정·성공·조건변경·관리 수수료 등으로 구성된 수수료 수익은 124만 3929달러에서 230만 7721달러로 늘었다.

9개월 누계 투자총수익은 4611만 8342달러로 전년 동기 4007만 3643달러보다 15.1% 증가했다. 9개월 이자수익에는 약 110만 달러의 조기상환 수수료가 포함됐으며, 3분기에는 이 수익이 사실상 없었다.

비용 증가로 순투자이익 감소

3분기 순투자이익(Net investment income)은 831만 1534달러(주당 0.36달러)로 전년 동기 949만 1121달러(주당 0.42달러)보다 12.4% 감소했다. 총비용은 713만 3403달러로 전년 동기 580만 9901달러보다 22.8% 늘었다. 이자비용이 33만 8515달러에서 124만 8085달러로 약 3.7배가 됐고, 운용보수도 139만 9845달러에서 165만 5835달러로 증가했다.

전년 동기에는 운용사가 비용 한도 약정(Expense Limitation Agreement)에 따라 23만 419달러의 비용을 면제해 순비용이 557만 9482달러였다. 순자산 대비 연 2.15%로 영업비용 상한을 둔 이 약정은 2025년 9월 30일 만료된 뒤 갱신되지 않아, 올해 3분기에는 면제액이 없었다.

3분기 당기순이익에는 실현손실 6만 7500달러와 미실현 평가손실 22만 9765달러가 반영됐다. 전년 동기 미실현 평가손실은 65만 7060달러였다. 9개월 누계 순투자이익은 2592만 7015달러(주당 1.14달러)로 전년 동기 2480만 4149달러(주당 1.09달러)보다 늘었지만, 당기순이익은 2261만 3736달러(주당 0.99달러)로 전년 동기 2503만 2683달러(주당 1.09달러)보다 줄었다. 9개월 누계 미실현 평가손실은 324만 5779달러다.

투자자산 확대와 차입 증가

9월 30일 기준 투자자산 공정가치는 3억 9961만 8026달러(상각후원가 4억 176만 1188달러)로 2025년 말 3억 3331만 1787달러보다 늘었다. 회사는 투자 포트폴리오 공정가치가 1년 전 3억 1140만 달러에서 28% 증가한 것이 투자수익·영업비용·순투자이익 변동의 주된 요인이라고 설명했다. 9월 30일 기준 이자 비계상(non-accrual) 대출은 없었다.

회전신용공여(Revolving line of credit) 차입금은 2025년 말 2500만 달러에서 9100만 달러로 늘었고, 추가 차입 가능액은 900만 달러다. 신용공여의 인출 가능 기간은 2027년 2월 11일 종료되며 만기는 2028년 3월 31일이다. 총부채는 1억 619만 5555달러다.

순자산가치(NAV)는 3억 274만 4807달러, 주당 NAV는 13.27달러로 2025년 말 13.30달러에서 소폭 하락했다. 회사는 3분기 중 주당 0.34달러의 분기 배당을 선언했으며, 이사회는 11월 9일 주당 0.34달러의 배당을 추가로 승인했다. 이 배당은 12월 31일 기준 주주에게 2027년 1월 15일 지급된다.

회사는 지난 6월 17일 계열 운용사가 운용하는 시카고 애틀랜틱 리얼 에스테이트 파이낸스(Chicago Atlantic Real Estate Finance, REFI)를 흡수합병하는 계약을 체결했다. 교환비율은 양사의 주당 순자산가치를 기준으로 정하며, 합병은 2027년 완료될 예정이다. 7월 31일 SEC에 제출하고 9월 23일 수정한 합병 관련 등록신고서(Form N-14)는 보고서 제출 시점까지 효력이 발생하지 않았다.

시카고 애틀랜틱 BDC는 대마(카나비스) 산업을 중심으로 다른 자금 공급원의 손길이 잘 닿지 않는 복잡하고 규제가 엄격한 업종의 비상장 기업에 직접 대출을 하는 외부 운용 방식의 BDC다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com