포럼 마켓츠, 3분기 흑자 전환…연간 매출 전망치는 하향 조정

미국 자산 운용 및 운영 기업 포럼 마켓츠(Forum Markets, Incorporated, NASDAQ:FRMM)가 3분기 순이익 흑자로 돌아섰다고 12일(현지시간) 밝혔다. 다만 AI 컴퓨팅 용량의 배치 속도를 늦추기로 하면서 올해 연간 매출 전망치는 하향 조정했다.

포럼 마켓츠의 3분기 매출은 199만 8000달러로 전년 동기(411만 달러) 대비 51.4% 감소했다. 3분기 매출은 전액 상업용 항공기 엔진 임대에서 나왔다. 영업손실은 710만 6000달러로 전년 동기(2억 2052만 4000달러)보다 크게 줄었지만 적자가 이어졌다.

반면 순이익은 785만 3000달러(기본 주당 0.52달러, 희석 주당 0.47달러)로 전년 동기 2억 1674만 2000달러 순손실에서 흑자로 전환했다. 영업손실에 기타수익 1520만 1000달러가 더해지면서 세전이익 785만 9000달러를 냈다. 회사는 3분기 순이익과 조정 상각전영업이익(EBITDA)에 디지털 자산 공정가치 변동에 따른 1390만 달러의 비현금성 이익이 포함됐다고 밝혔다.

비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 1282만 3000달러로 전년 동기(13만 9000달러 손실) 대비 흑자 전환했다. 판매관리비는 870만 달러로 전년 동기(2억 2463만 4000달러)보다 급감했는데, 주로 비현금성 주식보상비용이 2억 820만 달러에서 270만 달러로 줄어든 데 따른 것이다.

9개월 누적 매출은 622만 2000달러로 전년 동기(411만 달러) 대비 51.4% 증가했다. 누적 순손실은 8122만 9000달러로 전년 동기(2억 2083만 8000달러 순손실)에 이어 적자가 지속됐고, 계속영업 순손실은 8209만 6000달러(전년 동기 2억 1200만 8000달러)였다. 누적 조정 EBITDA는 7056만 8000달러 손실로 전년 동기(276만 5000달러 손실)보다 손실 폭이 커졌다.

연간 매출 가이던스 하향과 2027년 전망 유지

회사는 2026년 연간 매출 가이던스를 기존 1800만~2200만 달러에서 800만~900만 달러로 낮췄다. 중간선거 이후 가속화된 컴퓨팅 가격과 장비 비용, 자금 조달 비용의 급등에 대응해 초기 AI 컴퓨팅 용량의 배치 속도를 늦추기로 한 결정이 반영됐다.

기존 가이던스는 초기 AI 컴퓨팅 용량이 올해 4분기에 배치돼 매출을 낼 것으로 가정했다. 회사는 이제 올해 AI 컴퓨팅 매출을 인식하지 않을 것으로 예상하며, 4분기 매출은 주로 상업용 항공기 엔진 포트폴리오에서 발생할 것이라고 설명했다.

2027년 연간 매출 가이던스는 1억 2500만~1억 7500만 달러로 유지했다. 회사는 현재 시장 환경에서 계약 구조를 어떻게 짤지 여러 잠재 파트너와 논의하고 있으며, 여기에는 GPU 가격 인상, 고객 선급 보증금 확대, 용량 사용 계약 기간 변경, 기존 계약의 수정 또는 해지 등이 포함될 수 있다고 밝혔다. 각 방안마다 매출과 EBITDA 마진, 현금흐름 사이에 서로 다른 득실이 있다는 설명이다.

회사는 GPU 가격이 올랐고, GPU 장비 비용과 차입 자본 비용 등으로 계약 금액 대비 선급 보증금 비중이 높아지는 추세라고 전했다. 가이던스는 댈러스와 노스캐롤라이나 용량의 계약이 모두 완료되고 고객 보증금과 자금 조달 구성이 확정되면 갱신할 예정이다.

AI 인프라 사업과 항공기 엔진 확충

맥앤드루 루디실(McAndrew Rudisill) 회장 겸 최고경영자(CEO)는 "지난 3개월 동안 합작법인 포럼 에지 AI를 통해 AI 인프라 플랫폼을 구축하고 이를 자본과 성장의 주된 초점으로 삼았다"고 말했다. 회사는 지난 10월 에지 노드(Edge Node)와 이 합작법인을 설립했으며, 지난 10월 26일에는 포럼 에지 AI가 파이어웍스 AI(Fireworks AI)와 약 9440만 달러 규모의 AI 클라우드 컴퓨팅 계약을 체결했다고 밝힌 바 있다.

루디실 CEO는 "중간선거가 이미 빠듯해지던 AI 컴퓨팅 시장을 크게 흔들어 장비와 컴퓨팅, 자금 조달 비용의 상승을 가속했다"며 "이런 여건은 이미 인허가와 전력, 시설을 갖춘 데이터센터 용량의 가치를 높이며, 포럼이 바로 그런 용량을 갖고 있다"고 말했다. 그는 "관건은 용량을 계약할 수 있느냐가 아니라 회사와 주주에게 가장 합당한 조건으로 계약하는 것"이라고 덧붙였다.

포럼 마켓츠는 3분기 중 약 2370만 달러를 들여 상업용 항공기 엔진 2기를 추가로 인수했다. 이로써 미국 최대 항공사 가운데 2곳에 장기 임대 중인 엔진은 5기로 늘었다.

재무상태와 자사주 매입

9월 30일 기준 총자산은 1억 6680만 달러로 지난해 말(3억 630만 달러)보다 줄었다. 현금성자산과 시장성 유가증권은 1540만 달러(지난해 말 1240만 달러), 디지털 자산은 3550만 달러(지난해 말 6160만 달러)였고, 전략적 지분투자는 4570만 달러로 변동이 없었다. 지난해 말 1억 8100만 달러였던 스테이킹 채권은 이번 기간 중 전액 해소됐다.

항공기 엔진이 대부분인 유형자산(순액)은 4180만 달러, 대출채권과 미수이자는 2090만 달러로 모두 지난해 말에는 없던 자산이다. 자본총계는 1억 3640만 달러로 지난해 말(2억 3940만 달러)보다 감소했다.

포럼 마켓츠는 3분기 중 자사주 약 33만 주를 약 190만 달러에 매입했다. 올해 1월 1일 이후 누적으로는 약 740만 주를 약 3320만 달러에 매입했으며, 매입한 주식은 모두 소각했다. 자사주 매입 승인 한도는 약 1980만 달러가 남아 있다.

포럼 마켓츠는 상업용 항공우주, AI 인프라, AI 기반 소비자 금융 분야에서 현금 흐름을 창출하는 자산을 발굴하고 운용하는 기업으로, 플로리다주 팜비치에 본사를 두고 있다.

#포럼마켓츠 #FRMM #실적발표 #AI인프라 #자사주매입

※ 본 콘텐츠는 AI가 분석한 내용을 기반으로 작성된 참고 자료로, 작성과 검수 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다.

박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com