서버번 프로판 파트너스, 2026 회계연도 순이익 1억 895만 달러…전년비 2.2% 증가

미국 에너지 유통 기업 서버번 프로판 파트너스(Suburban Propane Partners, L.P., NYSE:SPH)가 12일(현지시간) 실적 공시를 통해 2026 회계연도(2025년 9월 28일~2026년 9월 26일) 연간 순이익이 1억 895만 4000달러로 전년(1억 657만 달러) 대비 2.2% 증가했다고 밝혔다. 보통주 수익증권(Common Unit)당 기본 순이익은 1.63달러로 전년(1.64달러)보다 소폭 줄었다.

연간 매출액은 14억 283만 5000달러로 전년(14억 3251만 8000달러) 대비 2.1% 감소했다. 영업이익은 2억 1487만 7000달러로 전년(2억 631만 1000달러)보다 늘었고, 법인세 차감 전 이익은 1억 1122만 2000달러(전년 1억 791만 8000달러)였다. 비GAAP 지표인 조정 EBITDA(이자·세금·감가상각비 차감 전 이익)는 2억 8403만 9000달러로 전년(2억 7802만 8000달러) 대비 2.2% 증가했다.

회계연도 평균 프로판 가격(텍사스주 몽벨뷰 기준)은 전년보다 7.1% 하락했다. 비GAAP 지표인 매출총이익은 8억 9340만 달러로 전년 대비 3470만 달러(4.0%) 늘었고, 파생상품 평가 미실현 손익을 제외하면 3270만 달러(3.8%) 증가했다. 회사는 프로판 갤런당 마진이 0.05달러(2.5%) 개선되고 판매량이 늘어난 데다, 재생천연가스 주입분에 대한 생산세액공제(PTC) 1240만 달러가 반영된 영향이라고 설명했다.

영업비용과 일반관리비를 합친 비용은 6억 310만 달러로 전년보다 2280만 달러(3.9%) 증가했다. 급여·복리후생비, 연료·차량 정비비, 자가보험 청구 충당금이 늘어난 영향이다. 2022년 12월 재생천연가스 생산자산 인수와 관련한 일부 청구의 부분 합의로 받은 보험금이 증가분을 일부 상쇄했다.

4분기 순손실 확대와 손상차손

4분기(9월 26일 종료) 매출액은 2억 1986만 4000달러로 전년 동기(2억 1137만 6000달러) 대비 4.0% 증가했다. 순손실은 5684만 1000달러(주당 0.85달러)로 전년 동기 순손실 3513만 6000달러(주당 0.53달러)보다 적자 폭이 커졌다. 회사는 프로판 사업의 계절적 특성상 회계연도 4분기에는 통상 순손실을 낸다고 설명했다.

4분기 조정 EBITDA는 728만 1000달러로 전년 동기(66만 4000달러)보다 늘었으며, 여기에는 생산세액공제 780만 달러가 포함됐다. 조정 EBITDA 산정표를 보면 4분기 순손실에는 비연결 관계사 투자의 지분법 손실 및 손상차손 2309만 1000달러(전년 동기 651만 9000달러)와 천연가스·전력 사업 영업권 손상차손 790만 달러가 반영됐다. 4분기 소매 프로판 판매량은 6050만 갤런으로 전년 동기와 비슷했다.

프로판 판매량과 재생천연가스 사업

연간 소매 프로판 판매량은 4억 287만 5000갤런으로 전년(4억 49만 6000갤런) 대비 약 1% 증가했다. 난방철 미국 동부 대부분 지역의 추운 날씨에 따른 난방 수요와 최근 인수한 사업체의 기여가 판매량을 끌어올렸다. 다만 서부 지역의 상당히 따뜻한 기온, 기록적 수준에 가까운 봄철 고온, 전년 남동부 허리케인 이후 늘었던 추가 물량이 사라진 점이 이를 일부 상쇄했다.

회사 서비스 지역 전체의 평균 기온(난방도일 기준)은 평년보다 8% 따뜻했고 전년보다는 1% 추웠다. 동부는 평년보다 4% 따뜻하고 전년보다 6% 추웠던 반면, 서부는 평년보다 23%, 전년보다 14% 따뜻했다.

회사는 2026년 9월 26일자로 보고 부문을 프로판과 재생천연가스(RNG) 2개로 재편하고 과거 부문 정보도 새 기준으로 다시 작성했다. 연간 부문별 조정 EBITDA는 프로판 3억 6592만 8000달러(전년 3억 6643만 1000달러), 재생천연가스 1351만 9000달러(전년 23만 1000달러)였다.

재생천연가스 연간 판매량은 36만 9410 MMBtu(백만영국열량단위)로 전년(32만 5702 MMBtu) 대비 13.4% 증가했다. 마이클 A. 스티발라(Michael A. Stivala) 사장 겸 최고경영자(CEO)는 애리조나주 스탠필드 시설의 설비 투자와 운영 개선으로 생산이 안정되고 가동률이 높아졌다고 밝혔다. 여기에 7월 가동에 들어간 뉴욕주 업스테이트 혐기성 소화 시설이 더해져 일평균 재생천연가스 주입량이 전년보다 13% 늘었다고 덧붙였다.

회사는 2026 회계연도에 2025년 1월부터 2026년 9월까지의 재생천연가스 주입분에 대한 생산세액공제 혜택 1240만 달러를 인식했고, 뉴욕주 업스테이트 시설 건설과 관련해 투자세액공제(ITC) 1130만 달러가 발생했다. 이 가운데 생산세액공제 약 300만 달러는 회계연도 중 현금화했으며, 나머지 생산세액공제와 투자세액공제는 2027 회계연도에 현금화할 것으로 예상했다.

인수와 차입금 축소

회사는 2026 회계연도에 영업활동 현금흐름과 시장가 발행(ATM) 프로그램으로 보통주 수익증권을 발행해 확보한 순대금 2350만 달러를 활용했다. 이 자금으로 프로판 사업체 인수(총 2400만 달러), 재생천연가스 생산시설 건설·운영 개선을 위한 성장 투자 3460만 달러, 리볼빙 신용한도 차입금 2540만 달러 상환을 했다. 인수한 사업체는 캘리포니아 소재 2곳이며, 회계연도 종료 후에는 플로리다주 사업체 1곳을 620만 달러에 추가 인수했다.

회사는 회계연도 중 2027년 3월 만기 선순위채 3억 5000만 달러를 금리 6.5%, 2035년 12월 만기 선순위채 3억 5000만 달러 발행으로 차환해 만기를 9년 가까이 늘렸다. 총부채는 2500만 달러 넘게 줄었고, 신용약정상 총연결레버리지비율은 전년 4.29배에서 4.13배로 낮아졌다.

회사는 앞서 지난 10월 22일 분기 배당금을 보통주 수익증권당 0.325달러에서 0.35달러로 인상한다고 발표했으며, 이 배당금은 11월 10일 지급됐다. 연환산 배당금은 1.40달러로 기존보다 7.7% 늘었다.

뉴저지주 위파니에 본사를 둔 서버번 프로판 파트너스는 프로판, 재생 프로판, 재생천연가스, 연료유 등을 유통하는 마스터 리미티드 파트너십(MLP) 기업이다. 미국 42개 주 약 750개 거점을 통해 약 100만 명의 주거·상업·정부·산업·농업 고객에게 에너지를 공급하고 있다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com