브레인, FY2026 순손실 2465만 달러로 확대…인수 편입 첫해 매출 2585만 달러

인공지능(AI) 및 무인 시스템 솔루션 기업 브레인(Braiin Limited, 나스닥: BRAI)이 12일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 2026 회계연도(2025년 7월 1일~2026년 6월 30일) 연차보고서(Form 20-F)에 따르면, 이 기간 순손실은 2465만 6361달러로 전년 197만 2954달러에서 크게 늘었다. 매출은 2585만 2647달러로, 전년에는 매출이 없었다.

브레인은 지난 2월 12일 나스닥 글로벌 마켓에 직상장(direct listing)했고, 같은 날 VIS 네트웍스(VIS Networks), 커넥트 심플(Connect Simple), 베가 글로벌 테크놀로지스(Vega Global Technologies) 등 4건의 인수를 마무리하면서 매출이 발생하기 시작했다. 회사는 이번 회계연도 실적에 인수 사업이 약 4개월 반만 반영돼 이전 회계연도와 비교할 수 없다고 밝혔다.

영업손실은 2272만 1142달러로 전년 165만 5851달러보다 커졌고, 세전손실은 2454만 2490달러(전년 197만 2954달러)였다. 법인세 비용 11만 3871달러를 반영한 순손실 가운데 지배주주 귀속분은 2436만 6196달러, 비지배지분 귀속분은 29만 165달러다. 주당순손실은 0.1512달러로 전년 0.0149달러에서 확대됐다.

손실이 커진 가장 큰 요인은 주식기준보상 비용 1431만 3666달러다. 직상장과 인수 관련 용역의 대가로 맥심 그룹(Maxim Group) 등 자문사에 발행한 보통주에서 발생한 비용으로, 회사는 이런 성격의 비용이 반복되지 않을 것으로 예상했다. 금융비용은 인수 현금 대가 마련을 위해 이번 회계연도에 1790만 달러를 차입하면서 201만 5909달러로 늘었다.

인수 편입 첫해 매출 구성

매출은 사실상 전액이 인수한 사업에서 나왔다. 인도 네트워크 인프라·매니지드 서비스가 1534만 2760달러, 인도 외 지역의 같은 사업이 596만 7585달러, 무인 시스템 컨설팅·교육·인력 서비스가 395만 2099달러, 통신 연결 서비스가 44만 4318달러였다. 인수가 2025년 7월 1일에 완료됐다고 가정한 미감사 프로포마 매출은 약 7829만 2678달러, 순손실은 약 2405만 775달러다.

회사는 이번 인수를 통해 네트워크 인프라, 무인 시스템, 통신 연결 서비스, 농업기술(AgTech), 고객경험 플랫폼(CXaaS), 부동산기술(PropTech) 등으로 사업 영역을 넓혔다. 6월 30일 기준 영업권은 2억 2899만 580달러로 총자산 2억 7235만 5560달러의 약 84%를 차지한다. 매수가격배분(PPA)이 아직 확정되지 않아 잠정 금액이며, 인수 사업의 무형자산 가치는 영업권 안에 포함돼 있다.

유동성과 계속기업 판단

이 기간 영업활동으로 인한 순현금유출은 463만 2389달러였다. 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 566만 7180달러이며, 유동부채가 유동자산을 웃도는 순유동부채는 2203만 9756달러다.

스트리트빌 캐피털(Streeterville Capital)에 발행한 담보부 약속어음은 2027년 2월 12일과 3월 10일에 만기가 돌아오며, 만기 때 약 1018만 1000달러를 상환해야 한다. 어드바이타(Advaitha Pty Ltd)와의 채권매입계약에 따른 원금 960만 달러는 11월 3일 체결한 만기연장 증서로 만기가 12개월 늘어나 2028년 2월 11일이 됐다. 이자는 매달 11만 5200달러(연 14.4%)를 후급으로 내고, 원금은 2027년 12월 11일부터 석 달에 걸쳐 나눠 갚는다.

브레인 이사회는 재무제표 발행 승인일로부터 12개월간의 현금흐름 전망과 자금 조달 계획을 검토한 뒤, 계속기업 전제가 적절하고 계속기업으로서의 존속 능력에 중대한 의문을 제기할 만한 불확실성은 없다고 결론지었다. 다만 회사는 이 판단이 인수 사업의 영업현금흐름, 차입금 재조달, 추가 자금 확보에 관한 가정에 기반하며, 이 가정이 실현되지 않을 수 있다고 밝혔다.

회사는 인수 사업의 통합, 소수 고객 의존도, 추가 주식 발행에 따른 기존 주주 지분 희석 가능성 등을 주요 위험요인으로 꼽았다. 이번 회계연도 매출 가운데 296만 1548달러는 VIS 부문 고객인 테크 마힌드라(Tech Mahindra)에서 나왔다. 6월 30일 기준 발행 보통주는 2억 608만 8228주다.

브레인은 호주에 본사를 두고 인도 등 11개국에서 자회사와 지점을 통해 네트워크 인프라·매니지드 서비스, 무인 시스템 컨설팅·교육, 통신 연결 서비스 사업을 운영하고 있다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com