RE앨로이스, 3분기 순손실 3054만 달러로 확대…미 육군과 투엘라 기지 임대 조건합의서

희토류 소재 기업 RE앨로이스(REalloys Inc., NASDAQ:ALOY)가 13일(현지시간) 3분기(7~9월) 실적을 발표했다. 3분기 순손실은 3053만 9000달러로 전년 동기 2558만 8000달러보다 적자 폭이 커졌다. 매출은 41만 3000달러로 전년 동기 18만 6000달러의 두 배를 넘었다.

영업손실은 3078만 4000달러로 전년 동기 2733만 9000달러보다 늘었다. 주당순손실은 0.44달러로 전년 동기 0.58달러보다 줄었다. 같은 기간 가중평균 주식 수는 4449만 419주에서 6905만 348주로 늘었다.

회사는 순손실의 주요인이 이사·임원·컨설턴트 지분 보상과 관련한 비현금 주식보상비용 2531만 9000달러라고 설명했다. 이 보상은 주로 2026년 2월 나스닥 상장 회사 전환과 관련해 부여됐다. 일반관리비 3026만 3000달러에서 이를 뺀 조정 일반관리비(비GAAP)는 494만 4000달러였다. 매출 증가는 유클리드 시설 판매가 이끌었고 매출총이익률은 약 36%였다.

9개월 누적 매출은 192만 3000달러로 전년 동기 62만 6000달러에서 늘었다. 누적 순손실은 1억 7407만 5000달러(주당 2.83달러)로 전년 동기 2953만 1000달러(주당 0.75달러)보다 크게 불었다. 여기에는 주식보상비용 1억 3917만 9000달러, 시리즈C 우선주 발행 할인 상각 922만 달러, 블랙박스스톡스(Blackboxstocks) 합병으로 취득한 자산의 손상차손 639만 4000달러 등 비현금 비용 약 1억 5820만 달러가 포함됐다.

미 육군과 투엘라 기지 임대 조건합의서

회사는 분기가 끝난 뒤인 지난 3일 미 육군과 유타주 투엘라 육군 기지(Tooele Army Depot) 안 약 200에이커 부지에 대해 구속력 없는 조건합의서(term sheet)를 체결했다고 발표한 바 있다. 디스프로슘·터븀 등 핵심 광물을 가공·정제하는 시설을 짓기 위한 확정 임대(Enhanced Use Lease) 협상의 기본 조건을 담은 문서다.

예시 조건은 최초 임대 기간 50년에 육군 동의를 전제로 한 25년 1회 연장, 공정시장가치 기준 기본 임대료와 참여 임대료(요율·산정 기준 미합의), 시설 생산물에 대한 육군의 우선협상권(구매 의무 없음)이다. 확정 임대 계약은 임대료 합의, 육군의 개발계획 수락, 환경 검토 완료, 인허가 여력, 프로젝트 자금 조달, 회사 이사회 승인, 육군의 결정과 의회 통보 등 조건을 충족해야 체결할 수 있다.

중희토류 금속화 시설과 SRC 업그레이드

회사는 중희토류 금속화 시설의 엔지니어링과 장비 조달을 진행하고 있다. 2028년 1분기 시운전과 같은 해 상반기 초기 가동이 목표이며, 처리 능력은 디스프로슘·터븀 산화물 원료 합산 연간 약 50톤으로 추산했다. 올해 1~9월 SRC 관련 사업에 1650만 달러를 투입했고, 이 가운데 1160만 달러가 이 금속화 시설에 들어갔다.

SRC 희토류 처리시설 업그레이드에는 전체 예산의 약 3분의 1에 해당하는 초기 자금을 NdPr(네오디뮴·프라세오디뮴) 금속화 설비 완공에 투입했다. 회사는 2027년 1분기부터 북미 NdPr 금속 생산 역량을 이용할 수 있을 것으로 예상했다. 분리 설비 업그레이드에 쓰일 나머지 자금 집행은 2027년으로 미뤘으며, 회사는 이 연기가 SRC로부터의 핵심 원료 공급에는 영향을 주지 않을 것으로 본다고 밝혔다.

업그레이드는 연간 생산 능력을 NdPr 금속 최대 약 525톤, 디스프로슘 산화물 30톤, 터븀 산화물 15톤으로 늘리는 것을 목표로 한다. 회사는 생산량의 약 80%에 대한 공급권과 나머지 물량에 대한 우선매수권을 확보했다.

재활용 혼합 희토류 원료를 쓰는 처리·분리 시험은 당초 올해 끝낼 예정이었으나, 원료 조율과 조달 소요 기간 문제로 2027년 상반기까지 이어진다. 회사는 SRC 시설의 분리 산화물 초기 생산을 2027년 하반기, NdPr 금속과 디스프로슘·터븀 산화물의 상업 인수를 2027년 3분기에 시작할 것으로 예상했다.

2030년 자석 3000톤 목표와 자금 계획

회사는 미국 내 분리·금속화·소결 NdFeB 자석 제조를 아우르는 단계별 플랫폼을 구상하고 있다. 늦어도 2030년까지 연간 약 3000톤의 자석 초기 생산을 목표로 하며, 이를 뒷받침할 연간 생산 목표는 NdPr 금속 최대 1250톤, 디스프로슘 금속 60톤, 터븀 금속 25톤이다. 회사는 이 수치가 설계 목표일 뿐 약속이나 전망, 가이던스가 아니라고 밝혔다.

회사는 투엘라 기지를 이 시설들의 잠재 부지로 검토하고 있다. 다만 조건합의서가 디스프로슘·터븀 중심 시설을 전제로 하고 확정 임대가 계획 시설 전부를 수용하지 못할 수 있어 다른 부지도 함께 평가하고 있다. 시설의 위치·시기·소요 자본은 아직 정해지지 않았고, 상당한 추가 자금 조달이 필요할 것으로 회사는 예상했다.

2027년까지는 오하이오주 유클리드 시설을 중심으로 연구개발·시험생산·제품 인증에 약 1000만 달러를 쓸 계획이다. SRC 개발 계약에 따른 잔여 약정액은 9월 30일 기준 약 5600만 달러로 2028년까지 집행될 예정이다. 회사는 이 약정과 연구개발 지출, 일반 경비를 특정 추가 자금 조달에 기대지 않고 보유 현금으로 충당할 계획이라고 밝혔다.

9월 30일 기준 현금은 1억 1618만 2000달러로 지난해 말 282만 4000달러에서 크게 늘었다. 총자산은 1억 9737만 3000달러, 운전자본은 1억 2344만 4000달러, 누적결손금은 2억 5520만 달러다. 1~9월 영업활동 현금 유출은 2343만 1000달러, 재무활동 현금 유입은 1억 4531만 7000달러였다.

레너드 스턴하임(Leonard Sternheim) 최고경영자(CEO)는 "2027년 1월 1일 전쟁부(Department of War)의 조달 제한이 시행되면서 중국산이 아닌 NdPr, 디스프로슘, 터븀에 대한 수요가 계속 늘어날 것으로 본다"고 말했다.

RE앨로이스는 업스트림 원료부터 미드스트림 분리·금속화, 다운스트림 자석 제조까지 아우르는 '광산에서 자석까지(mine-to-magnet)' 전략을 추진하는 미국 희토류 소재 기업이다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com