"역대급 메모리 랠리 온다"...DRAM 현물가 한 달새 38% 급등, 공급 부족 심화

교보증권 최보영 연구위원이 2일 발간한 'IT Monthly' 보고서에 따르면, 4분기 메모리 반도체 시장이 가격과 물량 동반 상승세를 이어갈 것으로 전망된다.

보고서는 DRAM 공급이 여전히 타이트할 것으로 예상하며, 4분기 고정 가격이 전분기 대비 10% 초중반 상승할 것으로 내다봤다. NAND의 경우 4분기 고정 가격이 5~10% 상승할 것으로 전망했다. 특히 10월 DDR5 고정 가격은 10~15%, 현물 가격은 15~25% 상승할 것으로 예상되며, DDR4 고정 가격도 10% 이상, 현물 가격은 15% 상승할 것으로 관측된다.

실제 9월 메모리 반도체 현물 가격은 급등세를 보였다. DDR5 16Gb 현물 가격은 전월 대비 27.5%, DDR4 16Gb 현물 가격은 38.2% 상승했다. 일부 공급 업체들이 DDR4 단종(EOL) 연기를 발표했음에도 여전히 공급 부족으로 DRAM 현물가 상승 추세가 지속되고 있다.

주목할 점은 DRAM 공급 업체들의 재고 수준이 역대급으로 낮아졌다는 것이다. 3분기 말 기준 삼성전자의 재고는 6주, SK하이닉스는 2주, 마이크론은 2주 수준으로 3분기 초 대비 각각 2주, 1주, 2주씩 감소했다. NAND 재고도 삼성전자 10주, SK하이닉스 12주, 마이크론 8주로 모두 감소세를 보였다.

9월 국내 반도체 수출액은 166억 달러를 기록하며 전월 대비 10%, 전년 동기 대비 22% 증가해 전 기간 중 역대 1위 수출 실적을 달성했다. 메모리 반도체 수출액은 118억 달러로 전월 대비 12% 증가했으며, 시스템 반도체는 43억 달러로 5% 증가했다. DDR4 8Gb 월 가격은 1월 1.4달러에서 9월 6.3달러로 4배 이상 급등했다.


9월 국내 증시에서도 반도체 섹터가 강세를 보였다. 삼성전자는 24.1%, SK하이닉스는 35.7% 상승하며 코스피 지수를 크게 상회했다. 삼성전자는 4분기 DRAM 가격을 15~30%, NAND 가격을 5~10% 인상할 것으로 전망되며, 마이크론은 DRAM 가격을 20~30% 인상한다는 초기 보도가 나왔다.

9월 30일 기준 컨센서스에 따르면 2025년 삼성전자 매출액은 318조8000억원, 영업이익은 31조원, SK하이닉스 매출액은 88조8000억원, 영업이익은 38조9000억원으로 추정된다.

주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com