로열 골드, 샌드스톰·호라이즌 인수 가격 배분 조정…세율 변동에 3370만 달러 세혜택

귀금속 스트림 및 로열티 전문 기업 로열 골드(ROYAL GOLD INC, NASDAQ:RGLD)가 지난해 단행한 대규모 인수합병(M&A)의 자산 가치 평가를 조정하고 해외 세율 변동에 따른 대규모 세무 혜택을 입은 것으로 나타났다. 이는 지난 2분기 역대 최대 영업현금흐름 달성 소식을 전한 실적 공시에 이은 후속 공시다.

로열 골드가 6일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 분기보고서에 따르면, 회사는 지난해 10월 20일 완료한 샌드스톰 골드(Sandstorm Gold Ltd.) 및 호라이즌 코퍼(Horizon Copper Corp.) 인수와 관련해 올해 2분기 중 잠정 매입 가격 배분(Purchase Price Allocation)을 미세 조정했다. 총 매입 가격인 41억 4815만 5000달러의 틀은 유지하면서, 세부 자산의 공정가치를 재평가했다.

이번 조정에 따라 스트림 및 로열티 자산의 공정가치는 기존 평가액 대비 1억 2004만 8000달러 증액된 46억 8122만 5000달러로 책정됐다. 반면 터키 홋 마덴(Hod Maden) 프로젝트를 보유한 합작법인 아트민(Artmin)에 대한 지분법 투자 가치는 기존보다 1억 5462만 7000달러 감소한 1억 3746만 2000달러로 조정됐다. 이와 함께 이연법인세 부채는 3415만 3000달러 감소한 10억 4275만 6000달러로 재산정됐다. 회사는 올해 3분기 중 관련 자산 평가 작업을 최종 마무리할 예정이다.

해외 세율 변동으로 3370만 달러 일회성 세혜택

올해 상반기(1~6월) 누적 실적에는 해외 세제 변화에 따른 긍정적 효과가 반영됐다. 로열 골드의 올해 상반기 법인세 비용은 8363만 8000달러로, 유효세율 13.9%를 기록했다. 여기에는 해외 세율 변동에 따른 3370만 달러 규모의 일회성 세무 혜택(Discrete Benefit)이 포함돼 세 부담을 낮췄다.

전년 동기인 2025년 상반기 유효세율은 7.8%(법인세 비용 2092만 7000달러)였다. 당시에는 해외 로열티 원천징수세 환급 1100만 달러, 해외 세무 기준액 추가 회수 1200만 달러, 평가충당금 환입 430만 달러 등 총 2730만 달러 규모의 일회성 혜택이 반영된 바 있다.

베어크릭 채권 채무 재조정 완료

로열 골드는 베어크릭 마이닝 코퍼레이션(Bear Creek Mining Corporation)과의 채권·채무 재조정 거래도 마무리했다. 회사는 베어크릭이 보유한 4950만 달러의 채무를 탕감하고 메르세데스(Mercedes) 광산 관련 금·은 스트림 계약을 종결했다.

그 대가로 로열 골드는 현금 620만 달러를 회수하고, 페루 코라니(Corani) 프로젝트의 NSR(순제련정산) 로열티 1.75%포인트를 추가로 확보해 총 로열티 지분을 2.75%로 늘렸다. 또한 메르세데스 광산에 대한 2.0%의 NSR 로열티를 신규 취득해 개발 단계 로열티 자산으로 편입했다.

로열 골드는 광산 개발업체에 선제적으로 자금을 제공하는 대신 향후 생산되는 귀금속을 인도받거나 매출의 일정 비율을 수취하는 스트림 및 로열티 사업을 영위하고 있다.

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