그로우제너레이션, 3분기 순이익 흑자 전환…구조조정 계획 착수

미국의 환경제어농업(CEA) 및 재배 용품 공급업체 그로우제너레이션(GrowGeneration Corp, NASDAQ: GRWG)이 2026년 3분기 순이익 흑자 전환에 성공했다. 회사는 실적 발표와 함께 장기 수익성 개선을 위한 '2026 구조조정 계획'에 착수했다고 공시했다.

그로우제너레이션이 10일(현지시간) 발표한 실적 보도자료에 따르면 2026년 3분기 매출은 4478만 3000달러로 전년 동기 4725만 4000달러 대비 약 5.2% 감소했다. 회사는 전년 대비 매출 감소가 줄어든 매장 수를 반영한 것이라고 설명했다. 그러나 GAAP 기준 순이익은 23만 7000달러를 기록해 전년 동기 243만 7000달러 순손실에서 흑자로 돌아섰다. 조정 EBITDA는 227만 6000달러로 전년 동기(133만 8000달러) 대비 70% 이상 증가했다.

영업손실은 5만 2000달러로 전년 동기 284만 2000달러에서 크게 줄었고, 여기에 이자수익 28만 9000달러가 더해지면서 순이익을 냈다. 회사는 순이익 개선이 주로 매출총이익 증가에서 비롯됐으며, 매출총이익 증가는 대부분 국제긴급경제권한법(IEEPA) 관세 환급과 자체 브랜드 비중 확대 덕분이라고 밝혔다.

3분기 매출총이익은 1452만 6000달러로 전년 동기 1285만 6000달러보다 늘었으며, 여기에는 IEEPA 관세 환급에 따른 매출원가 260만 달러 감소가 포함됐다. 회사는 이 환급금이 이전 기간에 발생·인식한 관세 비용과 관련된 것으로, 해당 관세 비용을 조정 EBITDA에서 제외하지 않았던 것과 마찬가지로 환급금도 제외하지 않았다고 밝혔다. 매출총이익률은 전년 동기 27.2%에서 32.4%로 5.2%포인트 개선됐다.

고마진 자체 브랜드(Proprietary Brands) 비중 확대도 이익률 개선에 기여했다. 3분기 자체 브랜드 매출은 전년 동기 대비 19.3% 증가한 1440만 달러로 재배·가드닝 부문 매출의 40.6%를 차지했다. 전년 동기 비중은 31.6%였으며, 회사가 연말 목표로 제시했던 약 40%를 3분기에 넘어섰다. 반면 운송비 상승, 재고 진부화 추정 비용 증가, 매장 축소에 따른 판매량 감소는 이익률을 일부 끌어내렸다.

총 영업비용은 1457만 8000달러로 전년 동기 1569만 8000달러 대비 7.1% 감소했다. 매장 운영비는 638만 4000달러로 약 11.9% 줄었고, 감가상각비 및 상각비는 118만 6000달러로 전년 동기 264만 9000달러에서 낮아졌다. 판매관리비는 상업용 영업조직 확대와 일부 일회성 비용 탓에 682만 4000달러로 전년 동기 570만 6000달러보다 늘었다.

1~9월 누적 매출은 1억 2638만 9000달러로 전년 동기 1억 2392만 달러보다 늘었고, 누적 순손실은 669만 8000달러로 전년 동기 1662만 5000달러에서 줄었다.

2026 구조조정 계획과 매장 축소

회사는 지난 6일 '2026 구조조정 계획'을 확정했다고 밝혔다. 재배·가드닝 부문의 장기 수익성에 초점을 맞춘 이번 계획은 실적이 부진한 리테일 매장 4~5곳의 폐쇄·통합, 인력 감축, 기타 운영 개선을 골자로 한다. 회사는 구조조정 작업이 2027 회계연도 1분기 말까지 대부분 완료될 것으로 예상했다.

회사는 9월 30일 기준 9개 주에서 리테일 매장 19곳을 운영하고 있으며, 올해 1~9월 이미 4곳을 닫았다. 4분기에 추가로 폐쇄할 4~5곳 가운데 2곳은 이미 문을 닫았다.

임대차 계약 정리, 직원 퇴직 급여 등 구조조정 관련 비용 규모는 현재 추정할 수 없다고 밝혔다. 회사는 추정치가 정해지면 이번 보고서의 정정 보고서를 제출할 예정이며, 구조조정 관련 비용은 조정 EBITDA 등 비GAAP 지표에서 제외할 계획이다.

연간 가이던스 조정과 재무 현황

그로우제너레이션은 2026 회계연도 전체 매출 전망치를 기존 1억 6200만~1억 6800만 달러에서 1억 6300만~1억 6500만 달러로 좁혔다. 반면 4분기 매장 폐쇄·구조조정 관련 비용과 예상 절감 효과의 시점 등 이들 조치가 4분기 실적에 미칠 수 있는 영향을 고려해 기존 200만~300만 달러였던 연간 조정 EBITDA 전망치는 철회했다.

9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산, 시장성 증권 잔액은 4180만 달러이며 차입 부채는 없다. 회사는 3분기 중 보통주 약 70만 주를 주당 평균 1.46달러, 총 약 100만 달러에 매입했으며, 9월 30일 기준 자사주 매입 한도는 약 800만 달러가 남아 있다.

그로우제너레이션은 미국 콜로라도주 그린우드빌리지에 본사를 두고 환경제어농업, 상업용 재배시설, 가드닝 센터용 특화 제품을 공급하는 기업이다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com