바탈리언 오일, 3분기 순손실 4110만 달러 기록…파생상품 손실 영향

독립 에너지 기업 바탈리언 오일(BATTALION OIL CORP, AMEX:BATL)이 2026년 3분기 실적을 12일(현지시간) 발표했다.

3분기 영업매출은 4564만 4000달러로 전년 동기 4348만 2000달러 대비 5.0% 증가했다. 영업이익은 496만 8000달러로 전년 동기 82만 6000달러에서 늘었다.

반면 순손실은 4350만 달러로 전년 동기 73만 5000달러에서 크게 확대됐다. 우선주 관련 항목을 반영한 보통주 주주 귀속 순손실은 4110만 8000달러(주당 0.75달러)로 전년 동기 1501만 4000달러(주당 0.91달러)보다 늘었다. 회사 측은 파생상품 계약에서 4483만 1000달러의 순손실이 발생했고, 이 중 3837만 8000달러가 비현금성 미실현 평가손실(mark-to-market)이라고 설명했다.

미실현 파생상품 평가손실과 일회성 비용 등 선별 항목을 제외한 조정 순손실(비GAAP)은 241만 8000달러(희석 주당 0.04달러)로 전년 동기 1573만 4000달러(주당 0.96달러)보다 줄었다. 조정 EBITDA(비GAAP)는 1010만 5000달러로 전년 동기 1888만 2000달러에서 감소했다. 영업활동 순현금흐름은 164만 1000달러로 전년 동기 2797만 3000달러에 크게 못 미쳤다.

1~3분기 누적 영업매출은 1억 3294만 7000달러로 전년 동기 1억 3376만 9000달러보다 소폭 줄었다. 같은 기간 보통주 주주 귀속 순손실은 9040만 8000달러(주당 2.74달러)로 전년 동기 2428만 5000달러(주당 1.48달러)에서 늘었다.

생산량 감소에도 판매 단가 상승으로 매출 증가

3분기 일평균 순생산량은 1만 1359 석유환산배럴(Boe/d, 원유 비중 43%)로 전년 동기 1만 2293 Boe/d(원유 비중 53%)보다 줄었다. 회사는 생산량 감소가 주로 웨스트 키토(West Quito) 자산 매각에 따른 물량 처분 때문이라고 설명했다. 그럼에도 헤지 효과를 제외한 평균 실현 가격이 Boe당 43.49달러로 전년 동기 38.36달러보다 5.13달러 오른 것이 매출 증가의 주된 요인이 됐다.

헤지 효과를 제외하면 3분기 실현 유가는 뉴욕상업거래소(NYMEX) 평균 유가의 약 98% 수준이었다. 3분기 실현 헤지 손실은 약 650만 달러였다. 원유 순생산량은 하루 평균 4915배럴로 회사 내부 목표치 4835배럴을 웃돌았다.

비용 측면에서 Boe당 광구 운영 및 워크오버(유정 보수) 비용은 전년 동기 11.69달러에서 10.40달러로 줄었다. 회사는 유지보수·전력·화학약품 비용 감소를 원인으로 들었다. 반면 Boe당 집하(Gathering) 및 기타 비용은 9.02달러에서 12.57달러로 늘었다. 2026년 1월 상장 대형 미드스트림 업체와 장기 처리 계약을 맺으면서 처리 물량이 늘어난 영향이라는 설명이다. Boe당 일반관리비는 3.71달러로 전년 동기 2.73달러보다 늘었는데, 주로 법률 비용 등 전문 용역 수수료가 증가했기 때문이다.

ATM 자금 조달과 재무 구조

바탈리언 오일은 3분기 ATM(At-The-Market) 주식 판매 프로그램을 통해 보통주 1710만 주를 발행해 순조달액 2840만 달러를 확보했다. 9월 30일 이후에는 2만 5000주를 추가로 발행했다. 회사는 3분기 종료 후 ATM을 통한 거래를 거의 모두 중단했으며, 앞으로도 이 프로그램을 신중하게 활용하겠다는 방침을 유지한다고 밝혔다.

9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 9209만 1000달러, 기간대출(term loan) 잔액은 1억 6250만 달러다. 기간대출 잔액에서 현금을 뺀 순부채는 7040만 달러로 6월 30일의 7420만 달러, 전년 같은 시점의 1억 6330만 달러에서 줄었다. 현금흐름표에 따르면 회사는 3분기에 우선주 재매입에 1905만 달러를 썼다.

JEDA 시추와 파이프라인 수송 전환

회사는 앞서 발표한 합작 탐사·개발 계약(JEDA)에 따른 시추 작업을 3분기에 시작했다. 분기 종료 후 4개 유정 패드(four-well pad)의 목표 심도에 계획보다 25일 이상 빨리 도달했고, 총비용 기준으로 예산보다 150만 달러 이상 적게 들었다. 완결(completion) 작업은 2026년 4분기 말이나 2027년 1분기 초에 시작할 예정이다.

회사는 시추 장비(리그)를 추가 4개 유정에 대해 계약했으며, 리그는 현재 다음 시추 위치로 이동 중이라고 밝혔다. JEDA 파트너도 다음 4개 유정에 참여할 의사를 밝혔다고 덧붙였다.

회사는 11월 11일 원유를 트럭 대신 파이프라인으로 수송하는 미드스트림(중간부문) 거래를 체결했다. 회사는 이 거래로 집하 비용이 크게 낮아지고 환경·보건·안전(EHS) 위험도 줄어들 것이라고 밝혔다.

이사회에는 9월 30일자로 존 '브래드' 주노(John 'Brad' Juneau)가 새로 합류했다.

바탈리언 오일은 미국 내 육상 원유·천연가스 자산의 취득, 생산, 탐사, 개발 사업을 하는 독립 에너지 기업이다. 본사는 텍사스주 휴스턴에 있다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com