펠토스 테라퓨틱스 "매출 차감률 30% 중반 전망"…10월 처방 단위 4% 증가

미국 제약사 펠토스 테라퓨틱스(PELTHOS THERAPEUTICS INC, AMEX:PTHS)가 12일(현지시간) 진행한 3분기 실적 콘퍼런스 콜 녹취록을 캐슬 크릭 바이오사이언스 합병과 관련한 Form 425 서류로 제출했다. 경영진은 콜에서 주력 제품 '젤수브미(Zelsuvmi)'의 매출 차감률(gross-to-net)이 앞으로 30% 중반대로 오를 것으로 예상했다. 같은 날 발표한 3분기 실적 공시에 이은 후속 공시다.

3분기 매출 차감률은 31.5%로 2분기 29.6%보다 높아졌다. 존 게이(John Gay) 최고재무책임자(CFO)는 사전 승인 없이 처방받을 수 있도록 한 대형 처방약관리업체(PBM)와의 처방집 계약이 반영된 결과라고 설명했다. 스콧 플레샤(Scott Plesha) 최고경영자(CEO)는 이 계약을 맺지 않았다면 3분기 매출이 전 분기보다 소폭 늘었을 것이라며 브랜드의 장기 성장을 위한 투자라고 말했다. 리베이트 수준은 정부 기준 최저가(best price)에 저촉되지 않았다고 덧붙였다.

플레샤 CEO는 여름철 의료진과 환자의 휴가 영향으로 3분기 보험 청구 건수가 2분기보다 통상 7~10% 줄어든다고 설명했다. 10월 처방 단위는 약 4231개로 9월 4063개보다 4% 늘었고, 회사는 10월이 출시 이후 두 번째로 많은 달이었다고 밝혔다. 10월 초에는 주간 처방 단위가 1000개를 넘었다.

출시 이후 누적 지표도 공개했다. 젤수브미는 출시 후 5개 분기 동안 4만 개 이상 단위가 조제됐고, 누적 제품 순매출은 5750만 달러다. 처방 경험이 있는 의료진은 1만 명을 넘었다. 사이 랑가라오(Sai Rangarao) 최고상업책임자(CCO)는 리필 처방이 전 분기보다 22% 가까이 늘었다고 말했고, 플레샤 CEO는 환자 1인당 처방 단위가 최근 몇 달 사이 1.2개를 조금 넘던 수준에서 1.3개를 조금 넘는 수준으로 늘었다고 밝혔다.

합병 재고 소진 뒤 원가 정상화 전망

3분기 매출원가는 170만 달러로 2분기 360만 달러에서 줄었다. 2분기에는 품질관리 과정에서 확인된 상업용 원료의약품(API) 재고 90만 달러 상각이 포함됐다. 게이 CFO는 이를 빼면 미국 회계기준(GAAP) 단위당 매출원가가 약 39% 낮아진 것이 감소의 주된 요인이라고 설명했다.

회사는 2025년 7월 합병 당시 보유하던 완제품과 원료의약품 재고를 공정가치로 평가했고, 그 조정분이 매출원가에 반영되고 있다. 공정가치로 올려 잡은 완제품 재고는 2026년 2분기 말까지 모두 판매했고, 남은 원료의약품 재고는 앞으로 12~15개월 안에 소진할 것으로 예상했다. 회사는 이후 단위당 매출원가가 도매취득원가(WAC)의 한 자릿수 중후반 % 수준이 될 것으로 내다봤다.

3분기 판매관리비는 1880만 달러로 2분기 2500만 달러보다 25% 줄었다. 2분기에 반영된 젤수브미 라이선스 관련 일회성 판매 마일스톤 530만 달러를 빼면 감소율은 5%다. 마일스톤과 주식보상비용을 뺀 현금 기준 판매관리비는 약 1690만 달러로 2분기 1700만 달러와 비슷했다.

회사는 이번 분기부터 라이선스 파트너에 대한 로열티 비용을 영업비용 안의 별도 항목으로 표시했다. 9월 30일 기준 매출채권은 1340만 달러, 운전자본은 2460만 달러로 6월 말 운전자본 3140만 달러보다 줄었다.

제피 2027년 3월 출시 준비

랑가라오 CCO는 상업 조직이 농가진 치료제 제피(Xepi)의 2027년 3월 출시를 준비하고 있다고 밝혔다. 플레샤 CEO는 농가진 시장이 소아과 쪽으로 조금 더 기울어 있어 소아과와 피부과·소아피부과의 비중이 60% 대 40% 정도라고 설명했다. 보험사와의 협의도 진행하고 있다고 덧붙였다.

게이 CFO는 현재 판매관리비에 제피 출시 준비 비용이 이미 들어 있어 제피 때문에 지출 수준이 크게 달라지지는 않을 것이라고 말했다. 랑가라오 CCO는 제피 출시에 맞춰 영업 구역을 한 자릿수 규모로 늘릴 수 있다고 했고, 머릿니 치료제 제글라이즈(Xeglyze)와 관련한 검토는 출시가 다가오는 내년 봄·여름께 이어가겠다고 밝혔다.

펠토스 테라퓨틱스는 노스캐롤라이나주 더럼에 본사를 둔 상업화 단계 바이오제약사로, 전염성 연속종 치료제 젤수브미, 농가진 치료제 제피, 머릿니 치료제 제글라이즈를 보유하고 있다.

#펠토스 테라퓨틱스 #PTHS #호라이즌 #자금조달 #셉티

※ 본 콘텐츠는 AI가 분석한 내용을 기반으로 작성된 참고 자료로, 작성과 검수 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다.

박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com