HCM IV 애퀴지션, 3분기 순이익 217만 달러…계속기업 불확실성 기재

스팩(SPAC·기업인수목적회사) HCM IV 애퀴지션(HCM IV Acquisition Corp., NASDAQ: HACQ)이 13일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 3분기 분기보고서(10-Q)를 제출했다. 3분기 순이익은 217만 3837달러였다. 회사는 같은 보고서에서 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의문(substantial doubt)이 있다고 밝혔다.

공시에 따르면 3분기(9월 30일 종료) 일반관리비는 25만 6201달러로, 영업손실도 같은 25만 6201달러다. 아직 사업을 시작하지 않은 스팩이어서 영업수익은 없다. 신탁계좌 이자수익 242만 4121달러와 은행 예금 이자 5917달러를 합한 기타수익(순액) 243만 38달러가 반영돼 순이익이 났다. 주당순이익은 클래스 A와 클래스 B 모두 0.06달러다.

9개월 누적 일반관리비는 154만 4716달러로, 영업손실도 같은 금액이다. 영업외 항목으로 특수관계자 자문 수수료 비용 306만 2500달러가 잡혔다. 신탁계좌 이자수익 608만 5500달러와 은행 예금 이자 1만 7164달러가 이를 넘어 기타수익(순액)은 304만 164달러였다. 9개월 누적 순이익은 149만 5448달러, 주당순이익은 클래스 A와 클래스 B 각각 0.05달러다.

자문 수수료와 2분기 실적 정정

자문 수수료 비용은 스폰서 소극적 구성원의 계열사인 제니스 증권(Zenith Securities LLC)에 줄 공모 자문 수수료다. 수수료는 공모 총액의 1.50%인 431만 2500달러다. 이 가운데 기본 공모분 125만 달러는 공모 종료 때 지급 대상이었고, 인수인이 이 금액을 회사에 보전했다. 초과배정분이 포함된 나머지 306만 2500달러는 최초 기업합병 종결 때 지급하며, 9월 30일 기준 비유동부채로 잡혀 있다. 회사는 기업합병 자문 수수료 250만 달러도 합병 종결 때 제니스에 지급한다.

회사는 3분기 재무제표를 작성하면서 6월 30일 기준 법률비용을 37만 9453달러 과다계상한 오류를 찾아 이전 재무제표를 수정했다. 이에 따라 2분기 일반관리비는 77만 227달러에서 39만 774달러로, 2분기 순이익은 188만 9014달러에서 226만 8467달러로 바뀌었다. 상반기 순손실은 105만 7842달러에서 67만 8389달러로 줄었다.

회사는 이 오류가 이전 재무제표에서 중요한 수준은 아니라고 판단했다. 다만 오류 전액을 3분기에 반영하면 3분기 실적이 중대하게 왜곡된다는 이유로 이전 재무제표를 수정하는 방식을 택했다고 설명했다.

신탁계좌와 계속기업 불확실성

회사는 2026년 2월 13일 기업공개(IPO)에서 초과배정 375만 유닛을 포함한 2875만 유닛을 주당 10.00달러에 팔아 2억 8750만 달러를 조달했다. 동시에 사모 워런트 466만 6666개를 개당 1.50달러에 팔아 700만 달러를 더 조달했다. 이 가운데 스폰서가 383만 3333개, 인수인 대표인 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald & Co.)가 83만 3333개를 샀다. 공모 관련 비용은 이연 인수수수료 1368만 7500달러를 포함해 총 1959만 1443달러다.

9월 30일 기준 총자산은 2억 9432만 9344달러다. 이 가운데 신탁계좌 자산이 2억 9358만 5500달러로, 미국 단기국채 등 유가증권 2억 9358만 4784달러와 현금 716달러로 이뤄져 있다. 상환 가능 클래스 A 보통주 2875만 주의 주당 상환가치는 10.21달러다.

같은 날 기준 신탁계좌 밖 현금은 61만 2474달러, 운전자본 적자는 25만 6767달러다. 회사는 재무제표 발행일부터 1년 동안 운영을 이어갈 자금이 부족해 계속기업 존속 능력에 상당한 의문이 있다고 밝혔다. 경영진은 최초 기업합병을 마치고 필요하면 스폰서에게서 운전자본 대출을 받아 해결할 계획이다. 다만 스폰서에게 자금을 제공할 의무는 없다.

회사는 공모 종료일부터 24개월 이내, 또는 이사회가 승인하는 그보다 이른 청산일까지 최초 기업합병을 마쳐야 한다. 기한 안에 합병하지 못하면 신탁계좌 예치금을 기준으로 공모주를 상환한다. 회사는 아직 합병 대상을 정하지 않았고, 어떤 대상과도 실질적인 논의를 시작하지 않았다고 밝혔다.

HCM IV 애퀴지션은 2025년 9월 5일 머케이터 I 애퀴지션(Mercator I Acquisition Corp.)이라는 이름의 케이맨 제도 면제회사로 설립돼 같은 해 10월 29일 지금 이름으로 바꿨다. 본사는 미국 코네티컷주 노워크에 있다. 클래스 A 보통주(HACQ), 유닛(HACQU), 워런트(HACQW)가 나스닥에서 거래된다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com