캘리버코스, 분기보고서서 계속기업 존속 의문 제기…1년 내 만기 어음 1860만 달러

부동산 전문 대안자산 운용사 캘리버코스(CaliberCos Inc., NASDAQ: CWD)가 13일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 3분기 분기보고서(10-Q)에서 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의문이 있다고 밝혔다. 지난 12일 발표한 3분기 실적 공시에 이은 후속 공시다.

회사는 11월 13일 기준 이미 만기가 됐거나 재무제표 발행일 이후 12개월 안에 만기가 돌아오는 회사 어음과 전환 어음이 총 1860만 달러라고 공시했다. 영업손실과 영업활동 현금흐름 적자가 반복되고 있으며, 이 만기 물량을 전액 갚을 만큼의 현금과 유동자산을 보유하고 있지 않다는 설명이다.

9월 30일 기준 회사 어음은 무담보 어음 145건, 원금 합계 2560만 달러로 지난해 말 178건·2960만 달러, 전년 동기 194건·3150만 달러보다 줄었다. 어음 만기는 대체로 12개월 또는 36개월이며, 12개월 어음 보유자는 12개월 연장을 선택할 수 있다.

경영진은 무담보 어음이라 채무불이행이 생겨도 보유자가 회사 자산에 권리를 행사하거나 청산을 강제할 수 없다고 설명했다. 채무불이행이 발생하더라도 만기 연장이나 원금 상환 일정 조정으로 채무불이행 면제를 협상할 수 있을 것으로 본다고 밝혔다.

만기 대응 계획과 이사회 승인 자금조달

회사는 만기 대응책으로 레귤레이션 A+ 시리즈 AA 우선주 공모(최대 2000만 달러)를 진행해 11월 13일까지 990만 달러를 조달했다. 12개월 어음을 36개월 어음으로 바꾸는 차환은 누적 670만 달러다. 주식 신용한도(ELOC)와 시장가 발행(ATM) 등 모든 경로의 주식 발행으로는 누적 4310만 달러의 순현금을 확보했다.

어음 전환 프로그램을 통해서는 11월 13일까지 어음 380만 달러를 클래스 A 보통주 226만 9677주(전환가 주당 1.06~3.72달러)로, 150만 달러를 시리즈 AAA 전환우선주 1529주로 바꿨다.

회사가 어음을 원금의 80%로 상환할 수 있는 권리(페이오프 옵션) 계약을 맺은 어음 1480만 달러는 계약이 2027년 2월 28일부터 4월 7일 사이에 만료된다. 이사회는 11월 10일 이 상환 자금을 마련하기 위해 표시가액 기준 최대 1000만 달러의 선순위 전환우선주 발행을 승인했고, 회사는 12월 거래 종결을 예상하고 있다. 12개월 안에 만기가 돌아오는 나머지 어음 500만 달러는 추가 주식 발행 대금으로 갚을 계획이다.

이 밖에 게이트웨이(Gateway) 사무용 건물을 매각해 2027년 약 600만 달러의 순매각대금을 확보하고, 필요하면 디지털 자산도 팔 계획이다. 11월 9일 기준 디지털 자산 공정가치는 약 250만 달러다. 회사는 매출채권 1190만 달러와 운용 펀드 투자금 1120만 달러의 전부 또는 일부 회수도 대응책으로 제시했다.

그러나 회사는 이사회가 승인한 자금조달이 아직 실행되지 않았고 성사 여부가 경영진이 통제할 수 없는 요인에 달려 있어, 재무제표 발행일로부터 1년 안에 계획이 효과적으로 이행될 가능성이 높다고 판단할 수 없다고 밝혔다. 이에 따라 경영진의 계획이 계속기업 존속에 대한 상당한 의문을 해소하지 못한다고 결론지었다. 해당 자금조달은 확정 계약 체결, 주주 승인, 시장 여건에 따라 달라질 수 있다.

나스닥 상장 유지 요건 부담

회사는 지난 8월 21일 나스닥으로부터 클래스 A 보통주 매수호가가 33영업일 연속 주당 1달러를 밑돌아 최저 매수호가 요건을 충족하지 못했다는 통지를 받았다. 요건을 회복할 수 있는 유예 기간은 2027년 2월 17일까지이며, 이 기간에 10영업일 연속 종가 매수호가 1달러 이상을 기록해야 한다.

지난 7월 22일 SEC가 승인한 나스닥의 새 상장 유지 기준인 상장증권 시장가치(MVLS) 500만 달러 요건도 부담이다. 11월 5일 기준 회사 시가총액은 450만 달러(주가 0.41달러, 클래스 A 주식 1095만 3415주)로 이 기준을 밑돌았다. 이 규정은 7월 29일 SEC가 효력을 정지해 현재 시행되지 않고 있어 결손 통지는 받지 않았다. 다만 회사는 효력 정지가 풀리면 30영업일 안에 상장폐지 결정을 받을 수 있다고 설명했다.

캘리버코스는 약 26억 달러 규모의 관리 자산(Managed Assets)을 보유한 부동산 중심 대안자산 운용사로, 17년간 중견(미들마켓) 숙박 시설과 다세대 주택 부동산에 투자해 왔다. 본사는 애리조나주 스콧스데일에 있다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com