"현대차, 4분기부터 신흥국을 중심으로 물량 증가" -하이투자證

하이투자증권은 21일 현대차에 대한 투자의견을 매수, 목표주가를 28만원으로 유지했다.


하이투자증권 조희승 애널리스트가 작성한 현대차 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2024년 매출액 174.5조원(YoY +7.0%), 영업이익 15조원(YoY -3.3%, OPM 8.6%)으로 소폭 감익 추정
▶ ① Quantity: 23년 4분기부터 신흥국을 중심으로 물량 증가. 그러나 주요 선진 시장에서의 이연 수요 해소와 비우호적인 매크로 상황을 감안했을 때, 도매 판매 대수는 435만 대(YoY +1.6%) 수준에 그칠 것으로 예상
▶ ② Price: 미국 시장에서의 인센티브 상승과 신흥국 시장 판매 회복으로 인한 지역 믹스 악화는 부정적. 특히 인센티브는 차량 가격 대비 9% 까지도 높아질 가능성 충분. 그러나 높아진 펀더멘탈과 하이브리드 수요를 기반으로 한 트림 믹스 개선세는 여전히 이어질 것으로 예상. ASP는 YoY +5.3%으로 추정

주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com