대진첨단소재, 북미 LG에너지솔루션 중심의 차별화된 2차전지 소재 사업 기대 - 미래에셋증권

대진첨단소재는 2차전지 공정용 대전 방지 트레이와 코팅액, PET 이형필름을 주력으로 생산하는 기업으로, 매출의 85~90%가 해외에서 발생하며 미국이 50%를 차지하고 있다. 특히 북미 LG에너지솔루션에 공급하는 공정용 대전 방지 트레이가 핵심 사업이다. 이 제품은 배터리 셀 활성화 공정 내 배터리 이동 시 사용되는 소모성 자재로, 고객사의 초기 대규모 투자 시 매출이 발생하고 3~4년 단위의 제품 교체 사이클에 따른 추가 수주와 매출이 기대된다.

대진첨단소재의 제품 사이클은 일반적인 2차전지 공정용 소재와 차별화되어 있다. 최근 섹터 업황 부진으로 고객사의 투자 축소가 리스크로 작용하나, 북미 LG에너지솔루션은 미국 내 투자를 지속하고 있어 긍정적이다. 2025~2026년에는 혼다JV, 스텔란티스JV, 미시건 LFP(ESS) 전환, 애리조나 4680 원통형 등 신규 라인이 가동될 예정이며, 동사의 북미 법인 선행 투자로 신규 라인 물량 확보가 용이할 전망이다. 또한 2022년 말 가동한 얼티엄 1라인의 트레이 교체 주기가 2026년에 도래해 실적에 긍정적 영향을 미칠 것으로 보인다.


전사 기준 영업이익률은 5~7% 수준으로 안정적인 흐름이 예상되며, 추가 모멘텀으로는 LG에너지솔루션의 오창 4680 출하용 트레이 사업 확장과 중국 업체와 공동으로 추진 중인 CNT 소재 사업 진출이 있다.

주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com