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순차입배율 2.2배로 회사 사상 최저…악조노벨 합병 8월 5일 주주투표, 연 6억 달러 시너지 재확인
엑솔타 코팅 시스템스(Axalta Coating Systems Ltd., NYSE:AXTA)가 2026년 2분기 실적발표 콘퍼런스콜 녹취록을 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다고 28일(현지시간) 밝혔다. 회사는 이 자리에서 2026년 연간 가이던스를 기존 그대로 유지한다고 밝혔다. 순매출과 조정 EBITDA, 조정 희석 주당순이익, 잉여현금흐름 네 항목 모두 종전 전망을 그대로 뒀다.
가이던스를 올리지 않은 이유로는 이란 정세와 관세, 중동의 광범위한 지정학적 긴장이 불확실성을 만들고 있다는 점을 들었다. 회사 측은 외부 전망과 주요 성과지표가 기존 가이던스의 전제와 대체로 일치한다면서도, 전망을 그대로 유지하는 것이 신중한 판단이라고 설명했다. 다만 물량이 계획보다 강하게 들어올 경우 이를 실적으로 전환할 준비는 돼 있다고 덧붙였다.
2분기 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 5% 증가한 3억 500만 달러로 분기 사상 최대를 기록했다. 조정 희석 주당순이익도 13% 늘어난 0.72달러로 사상 최대였으며, 회사는 자체 기대치를 웃돌았다고 밝혔다. 순매출은 3% 증가했고 조정 EBITDA 마진은 22.7%로 전년 동기 대비 30베이시스포인트(bp) 상승해 수년 만의 최고 2분기 수준이었다.
재무구조 개선도 부각됐다. 2분기 말 순차입배율은 2.2배로 회사 역사상 가장 낮은 수준을 기록했으며, 연말에는 2배 미만으로 낮추는 궤도에 있다고 밝혔다. 영업활동 현금흐름은 1억 5200만 달러, 잉여현금흐름은 1억 700만 달러로 전년 동기 대비 6% 개선됐다. 운전자본 개선과 이자 지급 감소가 현금흐름을 뒷받침했다.
부문별로 리피니시(보수용 도료) 매출은 전년 동기 대비 6% 증가한 5억 4500만 달러를 기록했다. 북미 유통 재고 정상화에 따른 재고 소진 완화와 우호적인 가격·제품 믹스가 성장을 이끌었으며, 최대 지역인 유럽은 분기 매출 사상 최대를 달성했다. 회사는 상반기에만 1900개 이상의 신규 순증 바디샵을 확보했고, 7월에도 주요 MSO와 연계된 북미 약 800개 거점을 추가로 따냈다고 밝혔다.
인더스트리얼 매출은 2% 증가한 3억 2700만 달러였다. 유럽과 아시아의 물량 증가와 가격 믹스 개선이 북미 물량 감소를 상쇄했으며, 회사는 이 부문이 13개 분기 연속 조정 EBITDA 마진 확대를 이어갔다고 설명했다. 아시아는 에너지 솔루션 수요 증가로 6개 분기 연속 매출이 늘었다. 두 부문을 합한 퍼포먼스 코팅스의 조정 EBITDA는 10% 늘어난 2억 1800만 달러, 마진은 130bp 확대됐다.
모빌리티 코팅스 매출은 1% 증가한 4억 7400만 달러로 2분기 기준 사상 최대였으며, 상용차 부문도 분기 매출 신기록을 세웠다. 회사는 북미 클래스 8 트럭 생산 증가의 수혜를 보고 있다고 밝혔다. 경차 매출은 소폭 감소했으나 우호적인 환율과 중남미의 유기적 성장이 일부 상쇄했다. 이 부문 조정 EBITDA 마진은 18.4%였으며, 회사는 고정환율 기준 8개 분기 연속 운영비용을 낮췄다고 설명했다.
지역별로는 경차 시장이 북미와 중국에서 약세를 보이는 반면 아시아 나머지 지역과 유럽은 안정적이라고 진단했다. 중국에 대해서는 신모델 출시를 기다리는 고객이 많아 하반기 수요를 지켜봐야 한다면서도, 수출 시장이 비교 기준 대비 70% 증가하며 강세를 보이고 있다고 밝혔다. 원자재는 연간 기준 총액으로 한 자릿수 중반의 비용 상승 요인이 될 것으로 전망했다.
악조노벨(Akzo Nobel N.V.)과의 대등합병(merger of equals)에 대해서는 오는 8월 5일 주주투표를 앞두고 규제 승인 절차가 병행되고 있으며, 2026년 말에서 2027년 초 완료 일정을 그대로 유지한다고 밝혔다. 연간 약 6억 달러의 세전 비용 시너지와 이 중 약 90%를 합병 완료 후 3년 내 확보한다는 목표도 재확인했다. 회사는 지금까지의 통합 준비 작업이 이 수치에 대한 확신을 오히려 강화했다고 설명했다.
엑솔타 코팅 시스템스는 자동차 보수용 도료와 산업용 코팅, 완성차·상용차용 도료를 공급하는 글로벌 코팅 기업이다. 이번 녹취록은 악조노벨과의 합병 추진과 관련한 커뮤니케이션으로 미국 증권법 규정 425조에 따라 제출됐다. 콘퍼런스콜에는 크리스 빌라바라얀(Chrishan Anton S. Villavarayan) 최고경영자(CEO) 겸 사장과 칼 앤더슨(Carl D. Anderson) 최고재무책임자(CFO)가 참석했다.
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