스태그, 상반기 순이익 18.8% 감소…자산매각차익 3220만 달러 급감

미국 산업용 부동산 리츠 스태그 인더스트리얼(STAG Industrial, Inc., NYSE:STAG)이 2026년 2분기 분기보고서(10-Q)를 제출했다. 같은 날 전한 "2분기 순이익 5.8% 증가" 실적 기사의 후속 공시로, 반기 누적으로는 방향이 정반대라는 사실이 새로 확인됐다. 2분기 순이익은 5401만 3000달러로 5.8% 늘었지만, 상반기 누적 순이익은 1억 1732만 7000달러로 전년 동기 대비 18.8% 감소했다.

상반기 역주행의 원인은 영업 바깥에 있었다. 부동산 매각차익이 2344만 5000달러로 전년 동기 5560만 5000달러 대비 약 3220만 달러 줄었고, 이자비용은 7338만 달러로 약 720만 달러 늘었다. 10-Q는 이자비용 증가가 2025년 6월 25일 발행한 5억 5000만 달러 규모 무담보 사채에서 비롯됐다고 적시했다. 전년 상반기에 있던 185만 5000달러의 비자발적 전환 이익도 올해는 없었다.

매출 자체는 양쪽 모두 늘었다. 2분기 총매출은 2억 2436만 9000달러로 전년 동기 2억 759만 3000달러 대비 8.1%, 상반기는 4억 4857만 6000달러로 4억 1316만 7000달러 대비 8.6% 증가했다. 반면 보통주주 귀속 주당순이익은 2분기 0.28달러로 전년 0.27달러를 웃돌았지만, 상반기는 0.60달러로 전년 0.76달러에서 뒷걸음질했다.

10-Q가 제시한 동일 점포 실적은 기존 실적 발표에서 강조된 현금 기준 수치와 결이 달랐다. 회계기준 동일 점포 순영업소득(NOI)은 2분기 1억 6337만 7000달러로 전년 동기 1억 5988만 3000달러 대비 2.2%, 상반기는 3억 2723만 5000달러로 3억 1692만 8000달러 대비 3.3% 늘었다. 전체 포트폴리오 NOI는 2분기 1억 7934만 1000달러, 상반기 3억 5623만 2000달러였다.

취득 내역은 시장별로 공개됐다. 2분기 취득은 7개 빌딩·263만 679평방피트에 3억 765만 4000달러 규모였다. 5월 26일 사우스캐롤라이나 그린빌(6237만 3000달러)과 일리노이 시카고, 6월 11일 오하이오 클리블랜드, 6월 17일 인디애나 인디애나폴리스 2개동(8473만 2000달러), 6월 23일 캔자스시티, 6월 29일 그린빌 순이었다. 4월 말 텍사스 댈러스와 애리조나 피닉스에서 사들인 두 건은 건물이 아닌 나대지였다.

처분은 상반기 기준 3개 빌딩, 약 90만 임대가능평방피트였다. 장부가는 약 2800만 달러였고 순매각대금 약 5140만 달러를 받아 매각차익 약 2340만 달러를 전액 인식했다. 상반기 취득은 8개 빌딩·337만 9512평방피트에 3억 8836만 7000달러로 취득이 처분을 크게 앞질렀고, 이 때문에 상반기 투자활동 현금유출은 4억 840만 2000달러로 전년 동기 8962만 9000달러 대비 약 3억 1880만 달러 늘었다.

임대 실적은 견조했다. 2분기 중 개시된 운영 포트폴리오 임대는 562만 102평방피트로 현금 임대료 변동률 19.8%, 직선 임대료 변동률 33.7%를 기록했다. 신규 임대는 106만 6906평방피트에 현금 14.7%·직선 20.4%였던 반면, 갱신 임대는 455만 3196평방피트에 현금 21.4%·직선 38.0%로 인상폭이 훨씬 컸다. 평방피트당 임대유치비용은 신규 3.08달러, 갱신 1.63달러였다.

상반기 누적으로는 1161만 6302평방피트가 개시돼 현금 20.3%, 직선 36.6% 올랐다. 6월 30일 기준 포트폴리오는 41개 주 606개 산업용 빌딩, 약 1억 2260만 임대가능평방피트다. 2026년 7월부터 2027년 6월까지 만기가 도래하는 임대는 총 연환산 기본임대수입의 약 6.6%에 그친다. 최대 임차인은 아마존으로 7건의 임대계약이 연환산 기본임대수입의 2.7%를 차지하며, 상위 20개 임차인 합계도 16.3%에 머문다.

재무구조도 상세히 드러났다. 6월 30일 기준 총차입금은 34억 5298만 5000달러, 가중평균 금리 4.42%, 가중평균 잔존만기 4.0년이다. 무담보 사채 19억 7500만 달러(4.84%), 무담보 기간대출 10억 2500만 달러(3.59%), 무담보 신용한도 인출액 4억 4900만 달러, 담보부 모기지 398만 5000달러로 구성됐다. 향후 12개월 내 만기 도래 비중은 8.7%다.

변동금리 차입금은 14억 7400만 달러지만, 신용한도 인출액 4억 4900만 달러를 뺀 나머지는 모두 금리스와프로 고정돼 있다. 즉시 가용 유동성은 6억 1370만 달러로 현금 6590만 달러와 신용한도 잔여 5억 4780만 달러로 구성됐다. 분기 종료 후인 7월 1일 만기 도래한 5000만 달러 사채를 상환했고, 7월 16일에는 기간대출을 3억 5000만 달러로 합쳐 만기를 2032년 1월 16일로 늘렸다.

자본 조달에서는 2분기 중 ATM 프로그램으로 181만 7028주를 주당 평균 38.99달러에 선도 매각했고, 156만 2682주를 주당 38.28달러에 정산해 6075만 5000달러를 확보했다. 배당은 2분기 주당 0.39달러, 상반기 0.78달러로 전년 0.37달러·0.75달러보다 늘었다. 상반기 손상차손은 없었고, 2분기 중 임원·이사의 10b5-1 거래계획 신규 채택이나 해지도 없었다.

스태그 인더스트리얼은 미국 매사추세츠주 보스턴에 본사를 둔 부동산투자신탁(REIT)으로, 미국 전역에서 산업용 부동산을 취득·소유·개발·운영한다. 자체 위험평가 모형을 적용해 CBRE-EA 1군 산업용 자산 유형에서 상대가치가 있는 물건을 찾는 전략을 표방한다. 메릴랜드주에서 설립된 법인이며 보통주는 뉴욕증권거래소에 STAG 심볼로 상장돼 있다. 6월 30일 기준 총자산은 74억 7699만 5000달러다.

※ 본 보고서는 AI가 생성한 참고 자료로, 번역 과정 및 기사 작성 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다.
투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다.

데이터투자 공시팀 pr@datatooza.com