레오나바이오, 자금난에 '계속기업 의문' 제기…내년까지 버틸 자금 부족

임상 단계 바이오 제약 기업 레오나바이오(LEONABIO INC, NASDAQ:LONA)가 자금난으로 인해 향후 12개월 동안 운영을 지속할 수 있을지에 대한 불확실성이 커지고 있다.

레오나바이오가 14일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 분기보고서(10-Q)에 따르면, 회사는 2026년 6월 30일 기준 현금 및 현금성자산, 단기투자자산으로 총 5110만 달러를 보유하고 있다. 그러나 회사는 현재의 운영 계획을 바탕으로 평가했을 때, 이 자금이 향후 최소 12개월 동안의 운영 비용과 자본 지출 요구사항을 충당하기에 충분하지 않을 수 있다고 추정했다. 이에 따라 보고서 제출일 이후 계속기업으로서 존속할 수 있는 능력에 대해 상당한 의문이 제기된다고 밝혔다.

레오나바이오는 설립 이후 주로 보통주, 전환우선주, 보통주 와런트, 사전 전제 보통주 와런트, 전환사채 등의 발행 및 판매를 통해 운영 자금을 조달해 왔다. 설립부터 2026년 6월 30일까지 조달한 순현금 총액은 4억 8980만 달러에 달한다. 특히 2025년 12월에는 사모펀드(Private Placement)를 통해 약 9000만 달러를 조달하기도 했다.

그러나 지속적인 임상 연구와 개발 비용으로 인해 적자가 누적되고 있다. 2026년 상반기(6개월 누적) 순손실은 5200만 달러를 기록했으며, 영업활동에 사용된 현금은 3790만 달러에 달했다. 회사는 아직 운영 비용을 충당할 수 있는 충분한 수익원을 확보하지 못해 향후 운영 계획을 달성하기 위해 추가 자금 조달이 필수적인 상황이다.

회사는 추가 자금 확보를 위해 사모펀드 계약의 일환으로 발행된 시리즈 A 보통주 와런트(Series A Common Warrants)의 행사에 기대를 걸고 있다. 총 2303만 1494주 규모의 이 와런트는 주당 6.35달러의 행사가격으로 현금 결제 방식으로 행사될 수 있다. 와런트가 전액 행사될 경우 회사는 약 1억 4620만 달러의 추가 자본을 확보할 수 있게 된다.

해당 와런트의 행사 가능 시기는 2026년 6월 30일, ELAINE-3 임상시험의 500번째 또는 마지막 피험자 등록 사실의 공식 발표일, 그리고 일라이 릴리(Eli Lilly & Co.)가 유방암 치료제 임루네스트란(imlunestrant)과 아베마시클립(abemaciclib) 병용요법에 대해 신청한 마케팅 승인 신청서에 대해 미국 식품의약국(FDA)이 승인하거나 최종 보완요구서(CRL)를 발송하는 날 중 가장 늦은 날과 2026년 10월 31일 중 더 이른 날 이후로 설정되어 있다. 와런트의 최종 만기일은 2026년 11월 30일을 넘지 않을 예정이다.

한편, 레오나바이오는 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald & Co.) 및 BTIG와 체일러 방식(ATM)의 지분 공모 시설 계약을 체결하고 있으나, 현재 2026년 12월까지 S-3 등록 서류를 사용할 수 없어 이 시설을 통한 주식 판매는 불가능한 상태다. 회사는 전략적 판단에 따라 추가적인 지분 공모, 채무 금융, 또는 제3자와의 공동 연구 및 라이선스 계약 등을 통한 자금 조달을 지속적으로 추진할 계획이다.

레오나바이오는 워싱턴주 보셀에 본사를 두고 있으며, 치료 저항성 전이성 유방암 및 근위축성 측삭 경화증(루게릭병) 등 미충족 의료 수요가 높은 질환의 신약 개발에 집중하고 있는 임상 단계 바이오 제약 회사다. 기존 에이시라 제약(Athira Pharma, Inc.)에서 올해 1월 현재의 사명으로 변경했다.

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