디스트리뷰션 솔루션스 그룹, 비상장사 전환 추진…"장기적 가치 창출에 집중"

미국의 산업용 부품 및 특수 유통 플랫폼 기업인 디스트리뷰션 솔루션스 그룹(DISTRIBUTION SOLUTIONS GROUP I, NASDAQ:DSGR)이 최대주주인 루터 킹 캐피탈 매니지먼트(Luther King Capital Management, 이하 LKCM) 계열사와의 합병을 통한 비상장사 전환(Take-Private) 계획을 구체화했다.

디스트리뷰션 솔루션스 그룹은 2026년 9월 10일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 투자자 설명 자료를 통해 이 같은 계획과 비즈니스 전략을 공개했다. 이번 공시는 회사가 추진 중인 비상장사 전환 합병과 관련해 투자자 이해를 돕기 위해 마련됐다.

비상장 전환으로 운영 유연성 확보…장기 성장에 초점

공시에 따르면 디스트리뷰션 솔루션스 그룹은 이클립스 애퀴지션스 머저 서브(Eclipse Acquisitions Merger Sub, Inc.)와 합병을 진행한다. 합병 후 디스트리뷰션 솔루션스 그룹은 존속법인으로 남게 되며, LKCM의 계열사인 이클립스 인터미디어트 애퀴지션스(Eclipse Intermediate Acquisitions, LLC)의 완전 자회사이자 이클립스 페어런트 애퀴지션스(Eclipse Parent Acquisitions, LLC)의 간접 완전 자회사로 편입될 예정이다.

회사 측은 비상장사로 전환할 경우 공시 의무 등 규제 부담에서 벗어나 장기적인 관점에서 사업을 운영할 수 있는 유연성을 확보하게 된다고 설명했다. 다수의 전사적자원관리(ERP) 시스템 통합, 영업 최적화, 시장 확장 등 유기적·비유기적 성장 전략을 보다 신속하고 유연하게 실행할 수 있을 것이라는 분석이다. LKCM은 지난 2013년 회사에 처음 투자한 이후 장기 투자자로서 협력해 왔다.

M&A 행보 지속…AFC 인수 완료 및 추가 타깃 검토

디스트리뷰션 솔루션스 그룹은 비상장 전환 이후에도 적극적인 인수합병(M&A)을 통해 플랫폼을 확장해 나갈 계획이다. 회사는 지난 2026년 9월 1일 아메리칸 패스너스 코퍼레이션(American Fasteners Corporation, 이하 AFC)을 현금 4400만 달러에 인수를 완료했다.

현재 회사는 AFC 외에도 6개의 추가 인수 타깃 기업과 협상을 진행 중이다. AFC와 이들 6개 기업의 인수가 모두 완료될 경우, 미감사 재무 정보 기준 총 7400만 달러 규모의 조정 상각전영업이익(Adjusted EBITDA) 기여 효과가 발생할 것으로 회사 측은 추정했다. LKCM은 이로 인한 잠재적 비용 절감 및 시너지 효과를 약 1600만 달러로 추산했다. AFC와 추가 6개 타깃 기업에 대한 총 예상 현금 인수 대금은 부채 인수를 제외하고 6억 5000만 달러에서 7억 달러 수준이다.

상반기 매출 10억 달러 돌파…재무 안정성 유지

회사의 최근 재무 실적을 살펴보면, 2026년 상반기(YTD 2Q26) 매출은 10억 5400만 달러를 기록해 전년 동기(9억 8000만 달러) 대비 7% 증가했다. 이는 10.2%의 유기적 매출 성장과 올해 1분기 인수한 이스턴 밸브(Eastern Valve)로부터 발생한 410만 달러의 추가 매출에 힘입은 결과다.

상반기 조정 EBITDA는 9200만 달러로 전년 동기(9100만 달러) 대비 2% 늘었다. 올해 2분기 기준 조정 EBITDA 마진은 9.7%를 기록하며 직전 분기 대비 개선세를 보였다. 상반기 자유현금흐름(Free Cash Flow)은 5000만 달러로 전년 동기(6400만 달러) 대비 감소했으나, 이는 하반기 성장세에 대응하기 위한 일시적인 재고 확충 등 운전자본 투자에 따른 영향이라고 회사 측은 설명했다.

디스트리뷰션 솔루션스 그룹은 유지·보수·운영(MRO), 주문자상표부착생산(OEM) 및 산업 기술 시장을 대상으로 고부가 유통 솔루션을 제공하는 미국의 선도적인 산업용 부품 유통 플랫폼 기업이다. 로슨 프로덕츠(Lawson Products), 테스트에퀴티(TestEquity), 젝스프로 서비스(Gexpro Services) 등의 브랜드를 운영하고 있다.

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주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com