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청약 미달 시 지분 9.76% 잔류, 상한선 발동 땐 12% 할인 적용
메드트로닉(Medtronic plc, NYSE:MDT)이 같은 날 발표한 미니메드 그룹(MiniMed Group, Inc., Nasdaq:MMED) 지분 교환공개매수와 관련해 세부 조건을 담은 질의응답(Q&A) 자료를 14일(현지시간) 공시했다. 자료에 따르면 메드트로닉은 지난 8월 20일 이사회에서 주당 0.72달러의 분기 현금배당을 승인했으며, 이 배당은 9월 25일을 기준일로 10월 16일 지급된다. 배당 기준일이 공개매수 완료 이전에 도래하는 만큼, 이번 교환에 유효하게 응모한 주주도 해당 메드트로닉 주식에 대해 배당을 받는다.
자료는 공개매수가 목표치인 지분 80.1%에만 도달하거나 메드트로닉이 초과 청약분을 받아들이지 않기로 할 경우, 메드트로닉이 미니메드 지분 약 9.76%를 계속 보유하게 된다고 설명했다. 반대로 공개매수가 초과 청약되고 메드트로닉이 추가 지분을 받아들이면 메드트로닉의 미니메드 지분은 0%로 완전히 소멸한다.
최대 교환비율인 메드트로닉 1주당 미니메드 주식 4.5939주 상한선은 지난 9월 11일 종가 기준으로 미니메드 주식에 12% 할인을 적용한 수준이라고 자료는 밝혔다. 이는 최종 교환비율 산정에 쓰이는 7%(미니메드 주가의 93% 가치 인정) 할인과는 별개로, 주가 급변 시 과도한 주식 수가 교환되는 것을 막기 위한 장치라는 설명이다. 자료에 실린 민감도 표에 따르면 메드트로닉 주가가 10% 오르고 미니메드 주가가 10% 내리는 시나리오에서는 상한선이 발동돼, 메드트로닉 주식 100달러당 받는 미니메드 주식 가치가 92.70달러로 줄어들 수 있다.
공개매수 절차와 회계 처리
공개매수 기간은 연장되지 않는 한 최소 20영업일 이상 보장된다고 자료는 밝혔다. 메드트로닉과 미니메드 양쪽 주주 모두에게 매수청구권(appraisal rights)은 인정되지 않는다. 회계처리에서는 공개매수로 취득한 메드트로닉 자사주가 소각 처리되며, 취득 시점의 시가와 미니메드의 순장부가치 차이는 손익으로 인식된다. 공개매수 완료 후 메드트로닉이 미니메드에 대한 지배력을 상실하면, 이후 재무제표에서 미니메드의 자산·부채·손익은 제외된다.메드트로닉은 이번 공개매수 시점이 지난 2025년 5월 밝힌 '18개월 내 당뇨 사업 분리' 계획과 일치한다고 설명했다. 회사는 이번 거래로 현금 유출 없이 발행 주식 수를 줄일 수 있다는 점도 목적으로 제시했다.
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주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com
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