택티컬 리소시스, 연간 순손실 293만 달러로 축소…감사인 '계속기업 존속 의문'

희토류 탐사 기업 택티컬 리소시스(Tactical Resources Corp., NASDAQ:TREO)가 30일(현지시간) 2026 회계연도(2025년 8월~2026년 7월) 연차보고서(Form 20-F)를 제출했다. 회사는 연간 매출 없이 순손실 293만 2330달러를 기록했고, 외부 감사인은 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의문이 있다는 강조 문단을 달았다.

이번 재무제표는 회계연도 말인 7월 31일 기준으로, 8월 13일 사업결합 완료 이전의 수치다. 회사는 탐사 단계로 영업 매출이 없었다. 순손실은 293만 2330달러로 전년 471만 7108달러보다 줄었고, 주당순손실은 0.36달러(전년 0.66달러)였다. 영업비용은 151만 5552달러(전년 208만 6889달러)였으며, 법인세가 없어 세전손실과 순손실이 같다.

손실이 줄어든 것은 거래 비용이 263만 219달러에서 133만 1383달러로 감소하고, 전년 115만 1838달러였던 주식보상비용이 발생하지 않은 영향이 컸다. 반면 시에라 블랑카 쿼리 광미 프로젝트 인수 검토에 따른 법률·실사 비용으로 전문가 수수료는 17만 3257달러에서 67만 5212달러로 늘었다. 2021년 계약을 대체하는 2026년 3월 매매계약을 맺으면서 기존에 자산화했던 이연 인수원가 15만 4242달러는 손상 처리했다.

계속기업 불확실성과 재무 상태

7월 31일 기준 현금은 28만 2146달러(전년 4만 6469달러), 운전자본 결손은 688만 302달러(전년 470만 2025달러), 누적 결손금은 1625만 9562달러(전년 1332만 7232달러)였다. 총부채 742만 9640달러가 총자산 54만 9338달러를 웃돌아 자본총계는 마이너스 688만 302달러였다.

감사인 매닝 엘리엇(Manning Elliott LLP)은 회사가 설립 이후 매출을 내지 못했고 운전자본 결손과 누적 결손금을 안고 있으며 주식·차입 자금조달에 의존해 왔다는 점을 들어 계속기업 존속 능력에 상당한 의문이 있다고 밝혔다. 회계연도 중 영업활동 현금유출은 84만 9849달러, 재무활동 현금유입은 109만 726달러였다. 회사는 비중개 사모로 보통주 20만 7625주를 발행해 94만 6092달러를 조달했다.

스팩 합병과 나스닥 상장

회사는 회계연도 종료 뒤인 8월 13일 스팩(SPAC) 플럼 애퀴지션 코프 III(Plum Acquisition Corp. III)와의 사업결합을 완료했다. 이번 보고서를 제출한 법인은 옛 플럼 III 머저 코프(Plum III Merger Corp.)로, 합병 뒤 사명을 택티컬 리소시스로 바꿨다. 같은 날 이사회가 1대 4 주식병합을 승인했고, 병합은 8월 17일 효력이 발생했다.

교환비율과 주식병합을 반영하면 기존 택티컬 리소시스 보통주 1주는 새 보통주 1.11349164주로 바뀌었다. 보통주는 8월 20일부터 나스닥 캐피털 마켓에서 'TREO'로 거래되고 있으며, 그 전에는 TSX 벤처거래소(RARE.V)에 상장돼 있었고 미국 장외시장(USREF)에서도 호가가 형성됐다. 사업결합 뒤 발행 보통주는 약 1352만 4682주다.

사업결합 종결 시점에 회사 자회사는 시에라 블랑카 쿼리(Sierra Blanca Quarry, LLC, SBQ)로부터 광미(tailings) 150만 톤을 사들이고 그 대가로 보통주 75만 주를 지급했다. 회사는 텍사스주 허드스페스 카운티의 시에라 블랑카 채석장에서 나온 물질로 희토류를 탐사·개발하는 피크 희토류 프로젝트(Peak REE Project)를 추진하고 있다.

요크빌(Yorkville II PN, LTD.)과는 최대 1억 달러 규모의 대기주식매입약정(SEPA)을 맺었다. 이 가운데 750만 달러는 사업결합 종결 때 전환약속어음으로 증빙되는 1차 사전 선지급금 형태로 제공됐다. 2차 250만 달러는 사업결합 뒤 등록신고서의 효력이 발생하는 날, 3차 3000만 달러는 양측이 합의하는 시점에 제공된다. 각 선지급금에는 원금의 5% 할인이 적용되며, 약정 기간은 36개월이다.

택티컬 리소시스는 2018년 6월 캐나다 브리티시컬럼비아주에서 설립됐으며, 밴쿠버에 본사를 둔 희토류 탐사·개발 기업이다.

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주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com