P3 헬스 파트너스, 3분기 지배주주 귀속 순이익 1562만 달러로 흑자 전환…연간 조정 EBITDA 가이던스 상향

환자 중심·의사 주도 인구보건관리 기업 P3 헬스 파트너스(P3 Health Partners Inc., NASDAQ: PIII)가 9일(현지시간) 2026년 3분기 실적을 발표했다. 지배주주 귀속 순이익이 흑자로 돌아섰고, 연간 조정 EBITDA 가이던스 중간값도 올렸다.

3분기 총 매출은 3억 9634만 4000달러로 전년 동기 3억 4525만 3000달러 대비 14.8% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 1562만 1000달러로 전년 동기 3158만 7000달러 순손실에서 흑자로 돌아섰다. 비지배지분 몫을 포함한 전체 순이익은 3077만 7000달러로, 전년 동기 6946만 1000달러 순손실에서 개선됐다.

누적 우선주 배당 1517만 달러를 차감한 클래스A 보통주주 귀속 순이익은 45만 1000달러였다. 기본 주당순이익은 0.13달러, 희석 주당순이익은 0.07달러로 전년 동기 주당순손실 9.67달러에서 흑자로 바뀌었다. 영업이익은 2298만 달러로 전년 동기 4422만 3000달러 영업손실에서 흑자 전환했다.

비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 2087만 3000달러(위험분담 회원 1인당 월 66달러)로, 전년 동기 4591만 1000달러 손실(1인당 월 마이너스 132달러)에서 크게 개선됐다. 올해 9개월 누적 조정 EBITDA는 1억 107만 7000달러다.

3분기 의료 마진(비GAAP)은 4393만 4000달러로 회원 1인당 월 140달러였다. 회사는 이 수치에 이번 분기에 인식한 보험사 정산과 전년도 발생분 조정의 유리한 효과가 포함돼 있으며, 이를 제외한 의료 마진은 3500만 달러(1인당 월 111달러)라고 밝혔다.

3분기 위험분담 회원 수는 약 10만 5000명으로 전년 동기 대비 9% 감소했다. 회사는 앞서 공개한 의도적인 네트워크·보험사 정비를 반영한 결과라고 설명했다. 반면 회원 1인당 인두제 매출은 네트워크 경제성 개선, 요율 상승, 질병 부담(burden of illness) 성과에 힘입어 18% 늘었다. 관리 서비스 계약 대상 약 2만 8000명을 포함한 총 관리 대상 인원은 약 13만 3500명이다.

조정 EBITDA 가이던스 하단 상향

회사는 2026년 연간 조정 EBITDA 가이던스 하단을 9000만 달러로 높여 범위를 9000만~1억 1000만 달러로 조정하고, 중간값을 1억 달러로 올렸다. 연초 이후의 기초 실적과 이번 분기에 인식한 전년도 발생분 조정·보험사 정산을 반영했다는 설명이다.

수정 가이던스의 연간 총 매출 전망은 15억 2500만~16억 달러, 의료 마진은 2억 6000만~3억 달러(1인당 월 210~240달러)다. 위험분담 회원 수 전망은 10만 2000~10만 6000명이다.

재무 상태와 9개월 누적 실적

9월 30일 기준 현금은 4390만 달러로 지난해 말 2501만 2000달러에서 늘었다. 총자산은 6억 6971만 9000달러, 총부채는 4억 6900만 4000달러로 지난해 말 7억 9687만 6000달러에서 줄었다. 비유동 장기부채는 2억 2837만 4000달러에서 3733만 1000달러로 감소했고, 1년 안에 갚아야 할 장기부채는 8442만 8000달러다.

자본총계는 지난해 말 마이너스 1억 5523만 2000달러에서 1억 1045만 9000달러로 전환했다. 회사는 올해 9개월 동안 우선주 발행으로 5646만 1000달러, 워런트 발행으로 2678만 1000달러를 조달했다. 같은 기간 영업활동 현금흐름은 9006만 6000달러 순유출이었다.

9개월 누적 매출은 11억 6911만 5000달러로 전년 동기 10억 7426만 6000달러 대비 8.8% 증가했다. 누적 지배주주 귀속 순이익은 2428만 8000달러로 전년 동기 7242만 9000달러 순손실에서 흑자 전환했다. 다만 누적 우선주 배당 2474만 달러를 빼면 클래스A 보통주주 귀속분은 45만 2000달러 순손실(기본 주당 0.13달러 손실)이다.

P3 헬스 파트너스는 미국 5개 주 26개 군에서 2000명 이상의 제휴 1차 진료 의료 제공자 네트워크를 통해 환자 케어를 관리하는 인구보건관리 기업이다. 본사는 네바다주 헨더슨에 있다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com