패시지 바이오, 3분기 순손실 471만 달러로 축소…계속기업 불확실성 속 리믹스 합병 4분기 종결 전망

임상 단계 유전자 치료제 개발 기업 패시지 바이오(Passage Bio, NASDAQ:PASG)가 10일 SEC에 3분기 분기보고서(10-Q)를 제출했다. 3분기 순손실은 471만 9000달러로 전년 동기보다 적자 폭이 줄었다. 지난 6일 발표한 임시 주주총회 결과 공시에 이은 후속 공시다.

3분기 연구개발(R&D) 비용은 149만 7000달러로 전년 동기(430만 7000달러)보다 280만 달러 줄었다. 회사는 호프웰 임차 계약 해지 합의에 따른 시설·기타 비용 감소(120만 달러)와 인력 감축에 따른 급여·복리후생비 감소(100만 달러)를 주요 원인으로 들었다. 같은 기간 일반관리비(G&A)는 344만 4000달러로 전년 동기(434만 8000달러)보다 줄었다.

3분기 영업손실은 494만 1000달러로 전년 동기(865만 5000달러)보다 줄었다. 기타수익(순)은 이자수익과 전대 수익이 줄면서 전년 동기 90만 6000달러에서 22만 2000달러로 감소했다. 3분기 순손실은 471만 9000달러(주당순손실 1.47달러)로 전년 동기 순손실 774만 9000달러(주당순손실 2.44달러)보다 줄었다.

올해 9개월 누적 연구개발비는 893만 3000달러로 전년 동기(1785만 8000달러)의 절반 수준이었고, 일반관리비는 1510만 4000달러로 전년 동기(1495만 3000달러)보다 소폭 늘었다. 9개월 누적 영업손실은 2146만 달러(전년 동기 3544만 8000달러), 순손실은 2009만 9000달러(주당순손실 6.26달러)로 전년 동기 3253만 9000달러(주당순손실 10.26달러)보다 줄었다. 같은 기간 영업활동에서 2616만 6000달러의 현금이 순유출됐다.

현금 감소와 계속기업 불확실성

9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 2016만 달러로 지난해 말 4630만 3000달러에서 줄었다. 총자산은 2079만 3000달러, 총부채는 2074만 3000달러, 자본총계는 5만 달러다. 부채 가운데 1702만 7000달러는 환급 불가 서브라이선스·전환 서비스 대금 항목이다. 누적 결손금은 7억 2485만 6000달러다.

회사는 보유 현금이 재무제표 발행일로부터 최소 12개월간의 운영비와 자본지출을 감당하기에 충분하지 않을 수 있어 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의문이 있다고 밝혔다. 존속 여부는 리믹스 테라퓨틱스(Remix Therapeutics)와의 합병(리믹스의 보통주·사전지급 워런트 매각 포함)을 완료하거나 상당한 추가 자금을 확보하는 데 달려 있다고 설명했다. 9월 30일 기준 코웬(Cowen)을 통한 시장가 발행(ATM)의 잔여 한도는 1580만 달러다.

회사는 유전자 치료제 프로그램을 단계적으로 종료하기로 하고, 카탈런트 메릴랜드(Catalent Maryland)와의 개발·임상 공급 계약, 젬마 바이오테라퓨틱스(Gemma Biotherapeutics)와의 협력 계약, 이전 주력 후보물질 PBFT02에 관한 펜실베이니아대학교 이사회(Trustees of the University of Pennsylvania)와의 라이선스를 해지했다.

합병 후 지분 구조와 동시 자금조달

리믹스와의 합병계약은 6월 24일 체결돼 9월 2일 수정·재작성됐으며, 회사는 합병이 올해 4분기에 종결될 것으로 예상했다. 11월 5일 임시 주주총회에서 모든 안건이 승인됐지만 나머지 종결 조건은 아직 충족되거나 면제돼야 한다.

리믹스는 9월 2일 일부 공인 투자자들과 수정·재작성 청약계약을 맺고 약 7000만 달러 규모의 보통주와 사전지급 워런트를 팔기로 했다. 6월에 발행한 약 3000만 달러의 전환약속어음을 합치면 동시 자금조달 총액은 약 1억 달러다. 이 자금조달은 합병 종결 조건 충족이 전제다.

합병 직후 지분은 완전희석·자기주식법 기준으로 리믹스 기존 주주가 약 65%, 패시지 바이오 기존 주주가 약 6%, 동시 자금조달 투자자가 약 29%를 보유할 것으로 예상됐다. 이 비율은 패시지 바이오의 가치 약 2000만 달러(종결 시 순현금 500만 달러 가정)와 리믹스 지분가치 2억 2600만 달러를 전제로 계산했다. 비율은 종결 시점 순현금에 따라 조정되며, 회사는 현재 그 순현금을 약 1090만 달러로 예상한다.

회사는 합병 종결 전에 보통주 1주당 조건부가치권(CVR) 1개를 배당할 계획이다. CVR 보유자는 젬마와 맺은 MLD·GM1 독점 라이선스 계약에서 회사가 실제로 받는 레거시 자산 대금의 100%에서 허용 공제액을 뺀 금액을 지분 비율대로 나눠 받는다. 권리 기간은 MLD 대금이 2027년 12월 31일, GM1 대금이 2028년 7월 31일까지다.

합병 후 존속회사의 보통주는 신규 상장 신청 승인을 전제로 나스닥에서 티커 'RMTX'로 거래될 예정이다. 특정 상황에서 합병계약이 해지되면 회사는 리믹스에 150만 달러의 해지수수료를 내야 할 수 있다.

패시지 바이오는 2017년 7월 설립된 회사로, 신경퇴행성 질환을 겨냥한 1회 투여 유전자 치료제 개발에 주력해 왔다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com