코핀, 3분기 매출 52% 늘어난 1820만 달러… 영업손실은 직전 분기보다 축소

광학 시스템·마이크로디스플레이 전문기업 코핀(Kopin Corporation, 나스닥: KOPN)이 9월 26일 끝난 2026년 3분기 잠정 실적(감사 전)을 10일(현지시간) 발표했다. 3분기 총매출은 1820만 달러로 전년 동기(1200만 달러)보다 52%, 직전 분기(1270만 달러)보다 43% 늘었다.

회사는 전년 대비 매출 증가가 주로 패브릭.AI(Fabric.AI)와의 공동 개발 프로그램에서 나온 연구개발(R&D) 매출과 미국 정부의 컬러 마이크로LED 지원 사업에 따른 보조금 매출 덕분이라고 설명했다. R&D 매출은 전년 동기 120만 달러에서 568만 달러로 늘었고, 보조금 수익 310만 달러가 새로 잡혔다. 반면 제품 매출은 879만 달러로 전년 동기(1069만 달러)보다 줄었으며, 디스플레이 매출 가운데 방산 부문도 993만 달러에서 846만 달러로 감소했다.

영업손실 축소와 순손실 전환

3분기 영업손실은 50만 달러로 직전 분기(350만 달러)보다 300만 달러 개선됐다. 전년 동기에는 450만 달러의 영업이익을 냈으나, 여기에는 과거 소송 관련 충당부채 감소에 따른 510만 달러의 이익과 미지급 법률비용 감소 효과가 포함돼 있었다.

영업비용(R&D·판매관리비)은 1230만 달러로 직전 분기보다 28% 늘었지만 매출이 43% 증가하면서 매출 대비 비중은 8%포인트 낮아진 68%를 기록했다. 전년 동기 영업비용은 약 330만 달러의 미지급 법률비용 감소 효과가 반영된 410만 달러였으며, 회사는 개발·보조금 매출을 뒷받침하는 자금 지원 연구개발(funded R&D) 비용이 390만 달러 늘었다고 밝혔다. 제품 매출원가는 640만 달러로 제품 매출의 73%였으며, 전년 동기(840만 달러, 79%)와 직전 분기(86%)보다 비율이 낮아졌다.

순손실은 340만 달러(주당 순손실 0.02달러)로 전년 동기 순이익 410만 달러(주당 순이익 0.02달러)에서 적자로 돌아섰다. 이번 분기 순손실에는 약 270만 달러의 투자 순손실이 포함됐으며, 회사는 이것이 주로 전략적 지분 투자의 공정가치 변동에 따른 비현금성 손실이라고 설명했다.

9개월 누적 매출은 약 4148만 달러로 전년 같은 기간(약 3096만 달러)보다 늘었고, 누적 순손실은 634만 달러로 전년 같은 기간(420만 달러)보다 커졌다.

IBAS 추가 수주와 신규 주문

코핀은 산업기반 분석 및 유지(IBAS) 프로그램에 따라 미 육군 계약사령부를 통해 전쟁부 장관실로부터 1860만 달러 규모의 단독 수주를 추가로 확보했다. 이로써 회사의 컬러 마이크로LED 기술에 대한 누적 IBAS 자금 지원액은 3400만 달러가 됐다. 마이클 머리(Michael Murray) 최고경영자(CEO)는 이번 수주로 2027년 중반 마이크로LED 제품 생산 계획을 예정대로 이어가게 됐다고 말했다.

패브릭.AI와 공동 개발 중인 마이크로LED 기반 광 인터커넥트 '뉴럴 I/o(Neural I/o)'는 2027년 1월 CES에서 첫 공개 시연을 하고, 이어 SPIE 포토닉스 웨스트에서도 시연할 예정이다. 두 회사는 초기 전송 링크 테스트에 들어갔으며, 같은 수의 GPU로 유효 데이터 처리량을 최대 1.6배 늘릴 수 있다는 모델링 결과를 담은 백서를 발간했다.

코핀 유럽(Kopin Europe)을 통해서는 신규 고객으로부터 240만 달러 규모의 OLED 마이크로디스플레이 주문을 받았다. 회사가 해외 주요 열상 조준경 제조업체라고 소개한 이 고객의 프로그램은 저율 초도생산(LRIP)에 들어갔으며, 2026년 4분기부터 납품이 시작될 예정이다.

회사는 또 매사추세츠 제조업 혁신 이니셔티브(M2I2)로부터 웨스트버러 공장에 마이크로LED 디스플레이와 뉴럴 I/o 국내 생산용 장비를 설치하기 위한 80만 달러의 보조금을 받았다. 미 육군협회(AUSA) 2026 행사에서는 1인칭 시점(FPV) 평가 키트 제품군을 확대 공개했고, 12곳이 넘는 신규 센티널 FPV(Sentinel FPV) 고객으로부터 드론 도미넌스 프로그램 등에 쓸 시제품 헤드셋 주문을 받았다.

현금 현황과 소송 공탁 담보

9월 26일 기준 현금 및 현금성 자산은 2580만 달러로 6월 27일(2490만 달러)보다 늘었다. 현금, 제한 현금, 시장성 증권을 합친 총액은 5130만 달러다. 이 가운데 제한 현금은 2550만 달러이며, 그중 2420만 달러는 소송 항소와 관련해 제공한 항소 공탁 보증(supersedeas bond)의 담보로 묶여 있다.

3분기 영업활동 현금흐름은 약 240만 달러 유입을 기록해 9개월 누적 영업활동 순현금 유출이 270만 달러로 줄었다. 3분기 설비투자는 140만 달러였다. 에리히 만츠(Erich Manz) 최고재무책임자(CFO)는 "하반기 실적이 견조하고 지속 가능한 GAAP 기준 흑자를 향해 의미 있는 진전을 이룰 것으로 계속 예상한다"고 말했다.

코핀은 방산, AI 인프라, 엔터프라이즈 등에 쓰이는 마이크로디스플레이와 광학 솔루션을 개발·공급하는 회사로, 본사는 매사추세츠주 웨스트버러에 있다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com