산 후안 베이슨 로열티 트러스트, 3분기 순손실 13만 달러…가스 약세·초과비용에 3개월째 누적 손실

산 후안 베이슨 로열티 트러스트(SAN JUAN BASIN ROYALTY TRUST, NYSE:SJT)는 2026년 3분기 분기보고서를 통해 천연가스 가격 약세 및 초과 생산 비용 발생 여파로 3분기 로열티 수입이 0달러를 기록했다고 13일(현지시간) 밝혔다.

트러스트의 3분기 총수입은 이자수입 66달러에 그쳤으며, 일반 및 관리비용 13만 7165달러와 현금 reserve 변동 5952달러를 반영해 분배 가능 순손실(Distributable Loss) 13만 1147달러를 기록했다. 전년 동기 순손실 11만 1352달러 대비 손실 폭이 확대됐다. 수익증권(Unit) 46608796주 기준 주당 순손실은 0.002814달러다. 올해 9개월 누적 분배 가능 순손실은 68만 7810달러(주당 0.014757달러)로 집계됐다. 지난달 20일 발표한 10월 월간 현금 배당 미지급 공시에 이은 후속 공시다.

누적 초과 생산 비용 1255만 달러 확대…배당 중단 지속

트러스트 측은 생산 비용 및 자본 지출이 총수입을 초과하면서 초과 생산 비용(Excess Production Costs)이 지속적으로 누적되고 있다고 설명했다. 2026년 9월 30일 기준 누적 초과 생산 비용은 1255만 3466달러(트러스트 귀속분 941만 5100달러)로 집계됐다. 이는 직전 분기인 6월 30일 기준 925만 8749달러(트러스트 귀속분 694만 4062달러)에서 더욱 늘어난 수치다. 트러스트는 누적 초과 생산 비용이 모두 회수되고 부채 상환 및 현금 reserve가 충당될 때까지 수익증권 보유자에 대한 현금 배당을 중단할 방침이다.

또한 수탁사인 아전트 트러스트 컴퍼니(Argent Trust Company)는 운영자금 부족에 대응하기 위해 텍사스 은행(Texas Bank)과 체결한 신용한도(Line of Credit)를 활용하고 있다. 9월 30일 기준 신용한도 대출 잔액은 107만 5618달러이며, 현금 및 단기투자자산 잔액은 4019달러에 불과하다. 이에 따라 보고서는 향후 1년 이내에 계속기업으로서 존속하기 어려울 수 있다는 중대한 불확실성(going concern)을 지적했다.

운영사인 힐코프(Hilcorp)는 2026년 자본 지출 계획(2026 Plan)의 총 예산을 당초 1400만 달러에서 드릴링 일정 변경 등을 반영해 조정 중이다. 9월 30일 기준 힐코프는 2026년 자본 예산 중 821만 달러를 집행했다고 밝혔다.

산 후안 베이슨 로열티 트러스트는 미국 뉴멕시코주 산 후안 베이슨 지역의 석유 및 천연가스 자산에서 발생하는 75%의 순 오버라이딩 로열티 수입을 수취해 수익증권 보유자에게 분배하는 석유·가스 로열티 트러스트다. 본사는 텍사스주 댈러스에 위치해 있다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com