에스페이 매뉴팩처링, 1분기 매출 1060만 달러·16.7%↑…순이익 219만 달러

에스페이 매뉴팩처링 앤드 일렉트로닉스(Espey Mfg. & Electronics Corp., AMEX:ESP)가 13일(현지시간) 분기보고서(10-Q)를 제출하고 2027 회계연도 1분기(2026년 7월 1일~9월 30일) 실적을 공개했다.

해당 기간 매출액은 1060만 8945달러로 전년 동기(909만 2876달러) 대비 16.7% 증가했다. 영업이익은 209만 8454달러로 전년 동기(206만 5736달러) 대비 1.6% 늘었고, 법인세 차감 전 이익은 250만 7633달러로 전년 동기(255만 7518달러)보다 2.0% 줄었다. 순이익은 218만 9509달러로 전년 동기(216만 9836달러) 대비 0.9% 증가했다. 희석 주당순이익(EPS)은 0.75달러로 전년 동기 0.76달러보다 소폭 감소했다.

매출을 유형별로 보면 제조 계약 매출이 862만 4484달러로 전년 동기(733만 9223달러) 대비 17.5% 증가했고, 엔지니어링 계약 매출은 198만 4461달러로 전년 동기(175만 3653달러) 대비 13.2% 늘었다. 회사는 여러 자기 부품(마그네틱스)과 전원공급장치 프로그램에서 납품과 마일스톤 달성이 늘어난 것이 매출 증가의 주된 요인이라고 설명했다. 주요 고객 4곳이 전체 매출의 67%를 차지했다.

매출총이익률 하락과 세금 혜택

매출총이익은 320만 2670달러로 전년 동기(321만 7002달러)와 비슷했지만, 매출총이익률은 30.2%로 전년 동기 약 35.4%에서 낮아졌다. 회사는 마진이 낮은 프로그램의 매출 비중이 커진 제품 구성 변화와, 전년에 있었던 일회성 비용 절감 효과가 이번에는 없었던 점을 원인으로 들었다. 판매관리비는 110만 4216달러로 전년 동기보다 4만 7050달러 줄었다.

기타수익은 40만 9179달러로 전년 동기(49만 1782달러)보다 감소했다. 머니마켓 계좌와 투자증권에 보유한 현금이 줄면서 이자수익이 감소한 영향이다. 실효세율은 12.7%로 전년 동기 15.2%에서 낮아졌다. 임직원이 인센티브 스톡옵션(ISO)으로 취득한 주식을 세법상 보유 기간을 채우기 전에 매도하면서 회사가 즉시 법인세 공제를 받게 돼 18만 5491달러의 일회성 세금 혜택이 발생했다. 회사는 옵션 행사 시점의 주가가 전년보다 높아 이 혜택이 커진 것이 실효세율 하락의 원인이라고 밝혔다.

수주잔고 감소와 신규 수주 둔화

9월 30일 기준 수주잔고(백로그)는 1억 2670만 달러로 6월 30일(1억 3490만 달러)과 전년 같은 시점(약 1억 4110만 달러)보다 줄었다. 이 가운데 주요 고객 3곳 물량이 8450만 달러이며, 약 1050만 달러를 제외한 전액의 자금이 확보된 상태다. 회사는 백로그 가운데 약 3740만 달러가 2027 회계연도(2027년 6월 종료) 안에 매출로 인식될 것으로 예상했다.

1분기 신규 수주는 260만 달러로 전년 동기 1050만 달러에 크게 못 미쳤다. 회사는 고객 발주 시점 차이가 주된 원인이며, 2026년 12월 11일 만료되는 연방정부 임시예산(Continuing Resolution)이 신규 계약 착수를 제한해 수주 감소에 직접 영향을 줬다고 설명했다. 회사는 2027 회계연도 전체 신규 수주가 2026 회계연도보다 적을 것으로 보면서도, 올해 들어 누적된 수주 부족분은 2분기 말까지 좁혀질 것으로 예상했다.

회사는 11월 5일 기준 반복·신규 프로그램을 합쳐 약 1억 8830만 달러 규모의 수주 기회를 보유하고 있다고 밝혔다. 경영진은 2027 회계연도 매출이 2026 회계연도를 웃돌 것이라는 기존 전망을 유지했으나, 매출 구성 변화로 남은 기간에도 매출총이익률이 1분기와 비슷한 흐름을 보일 것으로 내다봤다.

영업현금흐름 순유출 전환

1분기 영업활동 현금흐름은 273만 3432달러 순유출로, 전년 동기 572만 90달러 순유입에서 유출로 돌아섰다. 재고자산과 선급비용, 매출채권 증가가 주된 원인이다. 9월 30일 기준 운전자본은 약 5480만 달러로 6월 30일(약 5470만 달러)과 비슷했다. 회사는 이 기간 주당 1.00달러, 총 286만 8237달러의 배당금을 지급했다.

에스페이 매뉴팩처링 앤드 일렉트로닉스는 미국 뉴욕주 사라토가 스프링스에 본사를 둔 전력 전자 설계·주문자상표부착생산(OEM) 기업으로, 군용 및 극한 환경용 전원공급장치, 전력 변환기, 변압기, 자기 부품 등을 생산한다. 대형 산업 제조업체와 방산 기업, 미국 정부와 외국 정부 등을 대상으로 영업한다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com