러사타 테라퓨틱스, 3분기 순손실 679만 달러… 마레아 인수 속 계속기업 불확실성 표명

임상 단계 바이오제약 회사 러사타 테라퓨틱스(LISATA THERAPEUTICS INC, NASDAQ:LSTA)가 13일(현지시간) 3분기 분기보고서(10-Q)를 공시하고, 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의문이 있다고 밝혔다. 마레아 테라퓨틱스 인수와 대규모 사모 조달로 현금이 크게 늘었지만, C형 우선주 전환 관련 현금 정산 위험 등을 종합적으로 고려한 판단이다.

3분기 매출은 전년 동기와 마찬가지로 없었다. 영업손실은 1003만 달러로 전년 동기(441만 4000달러)보다 확대됐고, 세전손실은 1281만 3000달러였다. 법인세 혜택 602만 6000달러가 반영되면서 순손실은 678만 7000달러(주당 0.73달러)로, 전년 동기 424만 9000달러(주당 0.49달러)보다 늘었다.

9개월 누계로는 매출 0달러(전년 동기 7만 달러), 영업손실 1896만 4000달러(전년 동기 1513만 달러), 세전손실 2061만 8000달러(전년 동기 1459만 4000달러)를 기록했다. 순손실은 1420만 5000달러(주당 1.55달러)로 전년 동기 1363만 2000달러(주당 1.58달러)와 비슷했다.

3분기 연구개발비는 520만 6000달러로 전년 동기(195만 9000달러)보다 늘었다. 회사는 9월 17일 인수 이후 편입된 마레아의 MAR001·MAR002 관련 비용 450만 달러가 주된 증가 요인이라고 설명했다. 일반관리비는 482만 4000달러로 전년 동기(245만 5000달러) 대비 96.5% 늘었는데, 마레아 인수 관련 수수료와 쿠바 랩스 합병계약 해지에 따른 자문·법률 비용이 원인이다.

영업외 부문에서는 310만 달러의 우발손실이 반영됐다. 회사는 참여했던 주 기술기업 세금증서 양도 프로그램(Technology Business Tax Certificate Transfer Program)의 일부 요건을 지키지 못한 사실을 확인하고, 이 프로그램으로 그동안 받은 310만 달러를 우발손실로 계상했다. 반면 인수로 취득한 비한정 내용연수 무형자산의 이연법인세부채를 근거로 인수 후 결손금에 대한 이연법인세자산을 인식해 600만 달러의 이연법인세 혜택을 기록했다.

마레아 인수와 2억 2500만 달러 사모 조달

회사는 9월 17일 마레아 테라퓨틱스(Marea Therapeutics, Inc.) 인수를 완료했다. 마레아의 주력 후보물질 MAR001은 중증 고트리글리세리드혈증 치료제로 임상 2b상을 진행 중이며, MAR002는 말단비대증 치료제로 개발되고 있다. 인수 대가로 마레아 주주들에게 러사타 보통주 179만 3129주와 C형 무의결권 전환우선주 21만 1365.213주를 발행했다. C형 우선주 1주는 주주 승인을 전제로 보통주 1000주로 전환된다.

인수와 함께 회사는 9월 18일 C형 우선주 사모발행(PIPE)으로 총 2억 2500만 달러를 조달했다. 9월 30일 기준 현금 및 현금성자산은 2억 8271만 7000달러로 2025년 말(1595만 6000달러)보다 크게 늘었으며, 여기에는 사모발행 순수입 2억 1210만 달러와 인수로 취득한 현금 7290만 달러가 포함됐다. 총자산은 6억 4841만 달러로 무형자산 2억 9290만 달러와 영업권 6473만 5000달러가 새로 잡혔다.

계속기업 불확실성과 전환안 표결 연기

회사는 여러 조건을 종합 평가한 결과 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의문이 있다고 결론 내렸다. C형 우선주 발행 조건상 회사가 전환에 따른 보통주를 제때 인도하지 못하면, 보유자는 전환일 직전 10거래일 평균 종가에 미인도 주식 수를 곱한 금액을 현금으로 요구할 수 있다. 회사는 주주 승인을 적시에 받지 못하면 상당한 현금 지급으로 가용 현금이 크게 줄 수 있다고 설명했다.

해당 전환 안건은 아직 승인되지 않았다. 회사는 11월 9일 정기 주주총회에서 주식병합 등 다른 안건은 승인받았으나, C형 우선주 전환안(제3호 안건)은 표결 없이 11월 30일로 회의를 연기했다. 추가 위임장 권유와 10월 제출한 나스닥 신규 상장 신청의 승인을 위한 조치다.

인력 72% 감축과 쿠바 랩스 소송

앞서 이사회는 8월 3일 비용 절감과 전략적 대안 추진을 위해 인력을 약 72% 줄이는 감원을 승인했다. 회사는 퇴직금 등 약 120만 달러를 비용으로 인식했으며, 퇴직자에게 지급하지 않기로 한 상여 충당금 약 40만 달러를 환입해 일부를 상쇄했다. 이 과정에서 최고의료책임자(CMO) 겸 R&D 수석부사장 크리스틴 K. 버크(Kristen K. Buck) 박사의 고용도 8월 3일자로 종료됐으며, 버크 박사는 12개월분 기본급과 목표 상여를 받는다.

쿠바 랩스(Kuva Labs Inc.)와의 합병계약은 7월 24일 해지됐다. 쿠바 측은 주당 4달러 현금과 최대 3달러의 조건부가치권(CVR)을 대가로 공개매수를 추진했으나, 자금을 마련하지 못해 응모 주식을 매수하지 않았다. 회사는 7월 31일 델라웨어주 형평법원(Court of Chancery)에 계약 위반 소송을 제기해 해지 수수료 200만 달러와 손해배상을 청구하고 있다. 올해 9개월간 쿠바로부터 받은 금액은 100만 달러다.

러사타 테라퓨틱스는 미국 뉴저지주 리버티 코너에 소재한 심혈관·내분비 질환 치료제 개발 임상 단계 바이오제약 기업이다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com