"KCC, 실리콘의 배터리·전기차로의 확장 가능성이 배제된 주가"-하나證

하나증권은 17일 KCC에 대한 투자의견을 매수, 목표주가를 32만원으로 제시했다. 이날 제시한 목표주가는 이전에 하나증권이 제시한 목표주가 55만원 대비 41% 낮은 수준이다.


하나증권 윤재성,신홍주 애널리스트가 작성한 KCC 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3Q22 영업이익 1,039억원(QoQ -37%, YoY -13%) 전망. 컨센 1,590억원 35% 하회
▶ 3Q22 실리콘 사업 영업이익은 706억원(QoQ -28%) 예상. 글로벌 경기둔화 영향으로 범용 실리콘(DMC)의 수익성이 악화되었음. 다만, 고부가 실리콘의 마진율은 여전히 높은 수준에서 유지되고 있음. 건재/도료는 전분기 기고효과 있으나, 여전히 견조한 수준 지속
▶ 4Q22 영업이익 1,045억원(QoQ +1%, YoY +51%) 추정. 고부가 수익성이 유지되는 가운데, 중국 제로코로나 정책 완화 가능성 대두에 따른 DMC 수익성 하방 제한적
▶ PBR 0.4배로 실리콘의 배터리/전기차로의 확장 가능성이 배제된 주가

권희진 데이터투자 기자 news@datatooza.com