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2031년 만기, 자동 조기상환 및 1.75배 가속 수익 구조 특징
제이피모간 체이스 (JPMorgan Chase & Co., NYSE:JPM)의 금융 자회사인 제이피모간 체이스 파이낸셜 컴퍼니 LLC가 MerQube US 대형주 변동성 어드밴티지 지수에 연계된 72만 6000달러 규모의 자동 조기상환 가속 장벽 노트를 발행했다. 이번 채권은 제이피모간 체이스가 전액 무조건 보증하며, 발행일은 2026년 6월 15일, 정산 예정일은 6월 17일이다.해당 노트는 특정 검토일에 기초자산인 MerQube 지수의 종가가 행사가격(초기값의 90%) 이상일 경우 자동으로 조기 상환되는 구조를 갖췄다. 조기 상환 시 투자자는 원금과 함께 보유 기간에 따른 프리미엄을 지급받는다. 첫 번째 조기 상환 검토일은 2027년 6월 21일로 설정되었으며, 이후 2031년 만기 전까지 주기적으로 검토가 이루어진다.
만기 시까지 조기 상환되지 않았을 경우의 수익 구조는 지수 성과에 따라 달라진다. 만기 시 지수 종가가 초기값보다 높을 경우, 지수 상승률의 1.75배에 해당하는 가속 수익을 지급한다. 지수가 하락하더라도 초기값의 60%인 장벽 수준 이상을 유지한다면 원금을 전액 돌려받을 수 있다.
다만, 지수가 장벽 미만으로 하락한 상태에서 만기를 맞이할 경우 투자자는 지수 하락률만큼 원금 손실을 입게 된다. 이 경우 원금의 40% 이상, 최대 전액 손실이 발생할 수 있는 구조다. 또한 본 상품은 별도의 이자나 배당금을 지급하지 않는다.
기초자산인 MerQube US 대형주 변동성 어드밴티지 지수는 S&P 500 선물을 활용해 변동성을 관리하는 전략을 사용한다. 해당 지수는 연 6.0%의 일일 공제율이 적용되는데, 이는 지수 성과에 지속적인 하락 압력으로 작용할 수 있다. 제이피모간 측은 이러한 공제 조건이 투자자에게 더 높은 수익 배수나 프리미엄을 제공하기 위한 설계의 일부라고 설명했다.
이번 발행의 최소 청약 단위는 1000달러이며, 제이피모간 증권이 판매 대리인을 맡았다. 해당 노트는 증권 거래소에 상장되지 않으므로 유동성이 제한될 수 있으며, 투자자는 발행사와 보증인의 신용 위험에 노출된다.
#제이피모간체이스 #JPM #구조화노트 #MerQube지수
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