캐나디안 임페리얼 뱅크, 주식·ETF 연계 '스텝업 노트' 발행 공시

캐나디안 임페리얼 뱅크 오브 커머스(CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE, NYSE:CM)가 주식 인덱스나 상장지수펀드(ETF) 등의 성과에 연계된 무담보 선순위 채권인 '시장 연계 스텝업 노트(Market-Linked Step Up Notes)'를 발행한다. 회사는 이 같은 내용을 담은 상품 설명서(Product Supplement No. EQUITY SUN-1)를 2026년 7월 6일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다. 이 채권은 만기 시 원금 상환을 보장하지 않으며 이자도 지급하지 않는 구조다.

이 노트의 투자 수익은 기초자산인 '시장 측정 지표(Market Measure)'의 성과에 따라 결정된다. 시장 측정 지표는 하나 이상의 주식 인덱스나 ETF, 또는 이들의 바스켓으로 구성된다. 만기 시 시장 측정 지표의 최종 가치(Ending Value)가 최초 기준 가격인 시작 가치(Starting Value)와 같거나 상승하되 미리 정해진 '스텝업 가치(Step Up Value)' 이하인 경우, 투자자는 원금에 '스텝업 페이먼트(Step Up Payment)'를 더한 금액을 만기에 상환받는다. 만약 최종 가치가 스텝업 가치를 초과해 상승하면, 상승률 또는 상승률의 특정 배수에 비례한 수익을 얻게 된다.

반면 시장 측정 지표가 하락하더라도 미리 설정된 '한계 가치(Threshold Value)' 이상을 유지하면 원금은 보존된다. 그러나 최종 가치가 한계 가치 미만으로 떨어질 경우, 투자자는 한계 가치 대비 하락분에 대해 1대 1 비율로 손실에 노출된다. 이에 따라 원금의 일부 또는 전부를 잃을 수 있다. 모든 지급 의무는 발행사인 캐나디안 임페리얼 뱅크 오브 커머스의 신용 위험에 종속된다.

또한 개별 발행 조건에 따라 '자동 조기상환(Automatic Call)' 기능이 포함될 수 있다. 특정 관찰일(Observation Date)에 시장 측정 지표의 관찰 수준(Observation Level)이 조기상환 수준(Call Level) 이상일 경우 노트는 자동으로 조기상환된다. 이 경우 투자자는 원금에 조기상환 프리미엄(Call Premium)을 더한 금액을 받게 되며, 전체 수익은 해당 고정 금액으로 제한된다.

이번에 발행되는 노트는 별도의 규정이 없는 한 1유닛당 원금 10달러로 발행된다. 또한 개별 조건표에서 달리 명시하지 않는 한 증권거래소에 상장되지 않는다. 이번 발행의 판매 대리인은 뱅크오브아메리카 증권(BofA Securities, Inc.) 및 그 계열사가 맡으며, 개별 조건표에서 달리 명시하지 않는 한 BofA Securities 또는 그 계열사 중 하나가 계산 대리인으로 지정된다.

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