솔스티스 어드밴스드 머티리얼즈, 엘리먼트 솔루션스 인수 합의…68억 달러 규모 합산 플랫폼 구축

솔스티스 어드밴스드 머티리얼즈(Solstice Advanced Materials Inc., NASDAQ:SOLS)가 엘리먼트 솔루션스(Element Solutions)를 인수하기로 합의했다고 20일(현지시간) 투자자 발표를 통해 밝혔다. 이번 인수를 통해 양사는 연간 매출 68억 달러 규모의 글로벌 전자 소재 및 첨단 물질 플랫폼을 구축하게 된다.

솔스티스는 이번 인수를 지원하기 위해 47억 달러 규모의 약정 브릿지 금융(committed bridge financing)을 확보했다. 양사의 2025년 실적을 합산한 프로포마 매출은 68억 달러이며, 합산 조정 EBITDA는 3년 차 예상 시너지를 포함해 17억 달러에 달한다. 합산 조정 EBITDA 마진율은 26%로 집계됐다.

솔스티스는 인수 완료 후 3년 차까지 1억 8000만 달러 이상의 연간 시너지 효과를 거둘 것으로 예상하고 있으며, 장기적인 연간 시너지 목표는 약 2억 1000만 달러이다. 세부적으로는 글로벌 생산 거점 최적화에서 약 2000만 달러, 조달 및 물류 등 공급망 개선에서 약 2500만 달러, 통합 영업망 구축과 지원 부서 최적화 및 IT 시스템 통합을 포함한 운영 비용 절감에서 약 1억 달러, 법인 통폐합 및 재고 관리 개선 등 기타 분야에서 약 3500만 달러의 시너지를 기대하고 있다.

합병 법인은 반도체 패키징, 차세대 반도체 소재 등 신기술 분야에서 경쟁력 있는 통합 포트폴리오를 제공할 계획이다. 특히 인공지능(AI) 및 데이터 센터가 필요로 하는 전자 소재 및 냉각 솔루션 분야에서 입지를 강화할 수 있을 것으로 전망된다.

인수 완료 시점의 순부채 비율(Net Leverage)은 시너지 제외 시 약 3.5배, 3년 차 시너지를 반영할 경우 약 3.1배 수준이 될 전망이다. 솔스티스는 합병 이후 강력한 잉여현금흐름을 바탕으로 인수 완료 후 18개월 이내에 순부채 비율을 3.0배 미만으로 낮추겠다는 목표를 제시했다. 중장기적으로는 2.0배에서 3.0배 수준의 순부채 비율을 유지할 방침이다.

이번 통합 작업은 솔스티스의 최고개발책임자(CDO)인 와일리 클라크(Wylie Clark)와 엘리먼트 솔루션스의 사장 겸 최고재무책임자(CFO)인 캐리 도먼(Carey Dorman)이 공동으로 이끌 예정이다. 와일리 클라크 CDO는 2012년 하니웰에 합류한 이후 솔스티스의 전략 및 M&A를 주도해 왔으며, 캐리 도먼 CFO는 2015년 엘리먼트 솔루션스에 합류해 2019년부터 글로벌 재무를 총괄해 왔다.

솔스티스는 냉매, 전자 및 특수 소재 등을 제공하는 글로벌 첨단 소재 기업으로, 2025년 기준 39억 달러의 순매출과 9억 5700만 달러의 조정 EBITDA를 기록했다. 피인수 기업인 엘리먼트 솔루션스는 전자 및 산업용 특수 화학 물질 전문 기업으로, 2025년 기준 29억 달러의 매출과 6억 900만 달러의 조정 EBITDA(최근 인수한 마이크로맥스 및 EFC 가스 인수 효과 반영)를 기록했다.

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