AH 리얼티 트러스트, 2분기 적자 전환…연간 가이던스는 상향

미국의 부동산투자신탁(REIT) 기업 AH 리얼티 트러스트(AH REALTY TRUST INC, NYSE:AHRT)가 2026년 2분기 실적을 발표했다. 회사는 자산 매각과 채무 상환 등 포트폴리오 단순화 작업을 활발히 진행하는 가운데, 올해 연간 조정 FFO(운영자금) 가이던스를 상향 조정했다. 다만 2분기에는 비반복적 손상차손 등의 영향으로 GAAP 기준 순손실을 기록하며 적자 전환했다.

AH 리얼티 트러스트의 2분기 GAAP 기준 순손실은 2416만 5000달러(주당 0.25달러)로, 전년 동기 순이익 390만 7000달러(주당 0.04달러)에서 적자로 돌아섰다. 반면 일회성 요인을 제외한 조정 FFO는 1405만 4000달러(주당 0.14달러)를 기록해 전년 동기 1382만 달러(주당 0.14달러) 대비 소폭 증가했다. 회사는 포트폴리오의 견조한 성과를 바탕으로 올해 연간 주당 조정 FFO 가이던스를 기존 대비 6% 높은 0.53달러~0.57달러로 상향 조정했다.

자산 매각을 통한 부채 감축과 사업 단순화

회사는 체질 개선을 위한 자산 매각을 활발히 진행했다. 지난 5월 20일 9개의 다세대 주택(멀티패밀리) 자산과 6개의 리테일 및 오피스 구성 요소를 총 4억 8500만 달러에 매각 완료했다. 이 거래로 1880만 달러의 매각 순이익을 올렸으며, 확보한 자금 중 2억 6550만 달러의 담보 채무와 1억 9500만 달러의 무담보 채무를 상환해 레버리지 비율(순부채/조정 EBITDAre)을 7.1배로 낮췄다. 현재 2개의 다세대 주택 자산이 7700만 달러에 추가 매각 계약을 맺고 대기 중이다.

또한 지난 4월 30일에는 '더 얼루어 앳 에든버러' 부동산 금융 투자 자산에서 1720만 달러를 전액 회수해 부채 상환에 사용했다. 같은 날 종합 건설 및 부동산 서비스 사업을 240만 달러에 매각하며 핵심 리테일 및 오피스 운영에 집중하기 위한 사업 단순화 계획을 추진했다. 한편, 회사는 2분기 중 보통주 200만 주를 1240만 달러에 매입했으며, 올해 누적 매입 규모는 560만 주(총 3320만 달러)에 달한다.

이번 분기 순손실 기록에는 대규모 비반복적 비용과 손상차손이 영향을 미쳤다. 다세대 주택 포트폴리오에서 그린사이드 아파트(870만 달러)와 조지아주 게인즈빌 자산(1220만 달러)을 포함해 총 2090만 달러의 부동산 손상차손을 인식했다. 아울러 '솔리스 케네소' 부동산 금융 투자와 관련해 1350만 달러의 수취채권 손상차손을 반영했으며, 개발 중단이 결정된 프로젝트에서도 180만 달러의 손상차손이 발생했다. 건설 서비스 사업 매각에 따른 처분 손실 220만 달러와 세금 충당금 300만 달러 등도 실적을 끌어내렸다.

영업 효율성 제고 및 이사회 개편

포트폴리오의 영업 성과는 견조한 흐름을 보였다. 현금 기준 동일 점포 NOI는 오피스 부문이 8.3%, 리테일 부문이 2.9% 성장했다. 신규 임대 계약의 임대료 상승률(스프레드)은 오피스가 GAAP 기준 20.5%(현금 기준 9.5%), 리테일이 9.4%(현금 기준 5.2%)를 기록했다. 6월 30일 기준 포트폴리오의 가중평균 안정화 임대율은 95.9%로 집계됐다. 총부채는 10억 달러 규모이며, 이자율 스왑 등을 통해 부채의 100.0%가 고정금리이거나 경제적으로 헤지된 상태다.

지배구조 개선을 위한 이사회 개편도 단행했다. 2026년 정기 주주총회에서 시어도어 빅맨과 로리 위트먼이 사외이사로 선출되었으며, 이들은 주총 이후 감사위원회 위원으로 임명됐다. 기존 이사였던 데니스 가트먼과 조지 앨런은 이사회에서 은퇴했다. 또한 F. 블레어 윔부시 이사가 지명 및 기업지배구조위원회 위원장으로 선임되는 동시에 보상위원회 위원으로 임명됐다.

AH 리얼티 트러스트는 미국 선벨트, 미중부 대서양 및 남동부 지역의 오픈에어 쇼핑센터와 혼합 용도 오피스 자산에 집중 투자하는 부동산투자신탁 회사다.

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