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매출 기여도 높은 듀얼 엘리저블 고령층 타깃…플로리다 합작법인 등 네트워크 확장 지속
미국 최대의 고령자 전인적 케어 프로그램(PACE) 제공 기업인 이노베이지 홀딩(INNOVAGE HOLDING CORP, NASDAQ:INNV)이 2026년 6월 30일로 종료된 2026 회계연도 연간 보고서(Form 10-K)를 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다.
이노베이지 홀딩은 메디케어와 메디케이드 혜택을 동시에 받는 '듀얼 엘리저블(dual-eligible)' 고령층을 중심으로 통합 의료 및 요양 서비스를 제공하는 플랫폼 기업이다. 2026년 6월 30일 기준 이노베이지 홀딩의 PACE 가입자 수는 약 8,230명으로, 가입자 수 기준 미국 내 최대 규모의 PACE 제공업체 자리를 유지하고 있다. 현재 캘리포니아, 콜로라도, 플로리다, 뉴멕시코, 펜실베이니아, 버지니아 등 6개 주에서 총 20개의 PACE 센터를 운영 중이다.
회사는 메디케어 및 메디케이드와 가입자당 월간(PMPM) 고정 요율로 직접 계약을 체결해 안정적인 반복 매출 구조를 확보하고 있다. 이노베이지 홀딩이 추산한 가입자 1인당 연간 평균 매출 기회는 약 12만 4,000달러(월평균 약 1만 300달러) 수준이다. 회사는 2025년 기준 미국 내 PACE 가입 자격을 갖춘 잠재적 대상자가 약 230만 명에 달해 총 시장 규모가 2,850억 달러에 이를 것으로 전망했다. 이 중 실제 PACE 프로그램 가입자는 약 9만 5,000명에 불과해 향후 성장 잠재력이 매우 크다고 분석했다.
이노베이지 홀딩은 기존 센터의 가입자 밀도를 높이는 유기적 성장과 더불어 신규 센터(de novo) 설립 및 전략적 인수합병(M&A)을 병행하고 있다. 최근 수년간 콘체르토케어(ConcertoCare)로부터 캘리포니아 소재 PACE 프로그램 2개를 인수했으며, 타불라라사 헬스케어 그룹(TRHC)의 약국 자산을 인수해 약제 비용 관리 효율화를 도모했다. 또한 플로리다주 올랜도와 탬파 지역에서는 각각 올랜도 헬스(Orlando Health), 탬파 제너럴 병원(Tampa General Hospital)과 합작법인(JV)을 설립해 지역 네트워크를 확장하고 있다.
다만 회사는 연방 예산 조정 법안인 '원 빅 뷰티풀 빌 법(One Big Beautiful Bill Act)'에 따른 메디케이드 요율 삭감 가능성 등 규제 및 거시경제적 변화가 향후 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 언급했다. 또한 메디케어 위험조정지수(RAF) 점수의 정확성 검증을 위한 연방 및 주 정부 기관의 민사 조사(CID) 등 법적 리스크도 상존하고 있다.
이노베이지 홀딩은 미국 콜로라도주 덴버에 본사를 두고 있으며, 고령층 가입자가 요양원 대신 자택에서 독립적인 삶을 유지할 수 있도록 다학제간 케어 팀(IDT)을 통한 맞춤형 의료·운송·식사 등의 통합 서비스를 제공하고 있다.
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주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com
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