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젠텀과 리버스 모리스 트러스트 합병 추진…10월 1일 분할 및 합병 완료 예정
모딘 매뉴팩처링(MODINE MANUFACTURING CO, NYSE:MOD)은 젠텀(Gentherm, NASDAQ:THRM)과의 합병 거래를 위해 자사 퍼포먼스 테크놀로지스(Performance Technologies, 이하 PT) 사업부의 인적분할(Spin-off) 기준일을 2026년 9월 28일로 확정했다고 17일(현지시간) 발표했다.
이번 거래는 모딘 매뉴팩처링이 PT 사업부를 100% 자회사인 플래티넘 스핀코(Platinum SpinCo Inc., 이하 스핀코)로 인적분할한 뒤, 젠텀의 자회사와 스핀코가 합병하는 '리버스 모리스 트러스트(Reverse Morris Trust)' 방식으로 진행된다. 분할 기일은 10월 1일이며, 합병 역시 분할 직후 같은 날 완료될 예정이다. 모딘 매뉴팩처링 주주들은 기준일인 9월 28일 영업 종료 시점을 기준으로 보유한 보통주 1주당 스핀코 보통주 1주를 받게 되며, 이 주식은 합병 과정에서 젠텀 보통주로 자동 전환된다.
교환비율 조정에 따른 계약 조건 변경
양사는 합병 계약 체결 이후 주식 거래 과정에서 중복 주주 지분이 감소함에 따라 합병 교환비율을 상향 조정하기로 합의했다. 이에 따라 젠텀은 합병 시 약 290만 2,466주의 신주를 추가로 발행할 예정이다.추가 발행에 따른 가치 조정을 위해 스핀코가 합병 전 모딘 매뉴팩처링에 지급하기로 했던 현금 분배금은 기존 2억 1,000만 달러에서 1억 5,900만 달러로 5,100만 달러 축소된다. 이와 함께 젠텀은 자사 주주들을 대상으로 총 5,835만 533달러(주당 약 1.90달러) 규모의 특별 현금 배당을 실시하기로 결정했다. 특별 배당은 9월 28일 기준 젠텀 주주들에게 10월 7일 지급되며, 합병 완료를 조건으로 실행된다. 합병으로 젠텀 주식을 받게 되는 모딘 매뉴팩처링 주주들은 해당 특별 배당 대상에서 제외된다.
합병 후 지분 구조 및 거래 일정
조정된 교환비율과 2022년 9월 16일 기준 젠텀의 완전 희석 기준 주식 수(3,123만 226주)를 바탕으로 계산하면, 합병 완료 직후 기존 젠텀 주주들은 통합 법인의 지분 약 56.4%를 보유하게 되며, 전 스핀코 주주(기존 모딘 매뉴팩처링 주주)들은 약 43.6%를 보유하게 된다.뉴욕증권거래소(NYSE)에 따르면 모딘 매뉴팩처링 보통주는 9월 28일부터 합병 예정일인 10월 1일까지 스핀코 분할 배정 권리가 포함된 'due bills' 형태로 거래된다. 분할 권리가 제외되는 배당락(Ex-spin)일은 10월 2일로 예정되어 있으며, 이날부터 모딘 매뉴팩처링의 주가는 분할 가치를 반영해 조정된다.
모딘 매뉴팩처링은 미국 위스콘신주 레이신(Racine)에 본사를 두고 있으며 열 관리 솔루션을 제공하는 글로벌 기업이다. 젠텀은 미시간주 노바이에 본사를 둔 차량용 열 관리 및 메디컬 환자 체온 조절 시스템 전문 기업이다.
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※ 본 보고서는 AI가 작성한 내용을 기반으로 제작된 참고 자료로, 기사 작성과 검수 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다.
주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com
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