맨체스터 유나이티드, 영업흑자 전환에도 순손실 4295만 파운드로 30% 확대

영국 프로축구 구단 맨체스터 유나이티드(Manchester United plc, NYSE:MANU)가 2025/26 회계연도에 영업이익 흑자로 돌아섰지만, 순금융비용이 크게 늘면서 순손실 폭은 오히려 커졌다.

맨체스터 유나이티드가 24일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 연차보고서(Form 20-F)에 따르면, 2025/26 회계연도(2025년 7월~2026년 6월) 매출은 6억 7764만 9000파운드로 전년(6억 6651만 4000파운드) 대비 1.7% 증가했다. 영업이익은 2263만 5000파운드로 전년 영업손실 1843만 파운드에서 흑자로 전환했다.

그러나 순금융비용이 6962만 파운드로 전년(2123만 4000파운드)보다 227.9% 늘면서 세전손실은 4698만 5000파운드로 전년(3966만 4000파운드) 대비 18.5% 확대됐다. 법인세 이익 403만 1000파운드를 반영한 순손실은 4295만 4000파운드로 전년(3302만 3000파운드)보다 30.1% 늘었다. 주당순손실(기본·희석)은 24.91펜스로 전년(19.32펜스)보다 커졌다.

회사는 순금융비용이 늘어난 주된 이유로 헤지하지 않은 미국 달러 차입금에서 올해 1000만 파운드의 미실현 환손실이 발생한 반면, 전년에는 2290만 파운드의 미실현 환이익이 났던 점을 들었다.

방송 매출 늘고 상업·매치데이 매출 줄어

방송 매출은 2억 676만 5000파운드로 전년 대비 19.5% 늘었다. 남성 1군 팀이 프리미어리그에서 전년 15위에서 3위로 올라선 영향이 컸고, 전년에는 유로파리그 결승에 올랐지만 올해는 유럽축구연맹(UEFA) 대회에 출전하지 못한 영향이 증가분 일부를 상쇄했다. 회사는 2025/26시즌 프리미어리그 성적으로 2026/27시즌 UEFA 챔피언스리그에 출전한다고 밝혔다.

상업 매출은 3억 1732만 9000파운드로 4.8% 줄었다. 이 중 스폰서십 매출은 1억 6050만 파운드로 14.8% 감소했는데, 전년에 있던 테조스(Tezos)와의 훈련복 후원 계약이 2025/26시즌 시작 전에 끝났기 때문이다. 상업 매출이 전체 매출에서 차지하는 비중은 46.8%로 전년(50.0%)보다 낮아졌다.

반면 리테일·머천다이징·의류·제품 라이선스 매출은 1억 5680만 파운드로 8.2% 늘었다. 스카일(SCAYLE)과 함께 운영하는 자체 전자상거래 모델이 전년에는 10개월만 반영됐지만 올해는 1년 내내 반영됐고, 이 모델의 조건 변경과 관련한 일회성 이익도 더해졌다.

매치데이 매출은 1억 5355만 5000파운드로 4.2% 감소했다. 홈경기 수가 20경기로 전년(30경기)보다 10경기 적었기 때문이다. 상금을 포함한 유럽대회 관련 방송·매치데이 매출은 650만 파운드로 전년(4370만 파운드)보다 크게 줄었다.

유럽대회 불참으로 아디다스(adidas) 후원 계약의 감액 조항도 적용됐다. 회사는 2023년 7월 아디다스와 계약을 연장하면서 2025/26시즌부터 2034/35시즌까지 챔피언스리그 진출에 실패한 시즌마다 연간 최소 보장액에서 1000만 파운드를 차감하기로 했으며, 2025/26시즌에 이 조항이 적용됐다.

비용 절감과 선수 매각 이익

영업비용은 7억 189만 5000파운드로 4.3% 줄었다. 인건비는 3억 202만 5000파운드로 3.6%, 기타 영업비용은 1억 5921만 7000파운드로 6.6% 감소했다. 반면 선수 등록권 등의 상각비는 2억 1181만 3000파운드로 7.9% 늘었다.

특별항목 비용은 820만 파운드로 전년(3660만 파운드)보다 줄었다. 여기에는 후벵 아모링(Ruben Amorim) 전 감독의 퇴진 관련 비용과 구조조정 마무리 비용 등이 포함됐다. 무형자산 처분이익은 4690만 파운드로 전년(4870만 파운드)과 비슷했으며, 가르나초(첼시)와 회이룬(나폴리) 이적이 주를 이뤘다.

현금흐름과 차입금 차환

영업활동 순현금유입은 1억 7870만 파운드로 전년(7270만 파운드)보다 1억 600만 파운드 늘었다. 회사는 2026년 6월 선순위 담보채권을 차환해 원금을 4억 2500만 달러에서 5억 5000만 달러로 늘리고 만기를 2027년 6월 25일에서 2031년 6월 10일로 연장했다. 새 채권의 금리는 연 5.36%다.

원금 2억 2500만 달러의 담보부 기한부 대출 만기도 2029년 8월 6일에서 2031년 6월 10일로 늦췄다. 6월 30일 기준 회전신용한도 차입 잔액은 1억 1000만 파운드다. 회사는 신축 경기장 건설 구상과 관련해 맨체스터 존 길버트 웨이(John Gilbert Way) 일대 토지와 건물을 6400만 파운드에 사들였다.

맨체스터 유나이티드는 영국 맨체스터 올드 트래퍼드(Old Trafford)를 홈구장으로 하는 프로축구 구단이다. 2024년 2월 제임스 A. 랫클리프(James A. Ratcliffe)가 단독 소유한 트롤러스(Trawlers)가 공개매수 등을 통해 지분을 인수했고, 같은 해 12월 이 지분은 랫클리프 등이 공동 소유한 이네오스(INEOS)로 넘어갔다.

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주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com