그레이스케일 이더리움 스테이킹 ETF, 3분기 순이익 8억 1993만 달러…9개월 누적은 순손실

그레이스케일 이더리움 스테이킹 ETF(Grayscale Ethereum Staking ETF, NYSE Arca: ETHE)는 5일(현지시간) 제출한 2026년 3분기(7~9월) 분기보고서(10-Q)에서 운용에 따른 순자산 증가액(순이익)이 8억 1993만 1000달러를 기록했다고 공시했다. 전년 동기 18억 4006만 2000달러보다는 줄었다. 1~9월 9개월 누적으로는 3억 5820만 1000달러의 순손실(운용에 따른 순자산 감소액)을 냈다.

3분기 이익은 이더리움 가격 상승에서 나왔다. 펀드는 이더 가격이 6월 30일 1578.53달러에서 9월 30일 2668.26달러로 오른 것이 실현·미실현 이익의 배경이라고 밝혔다. 순실현이익은 6947만 6000달러, 미실현 평가이익은 7억 5385만 1000달러로 합계 8억 2332만 7000달러였다. 9개월 누적으로는 이더 가격이 지난해 말 2971.94달러에서 내려 미실현 평가손실 7억 3541만 5000달러가 발생했다.

투자수익으로는 스테이킹 보상 수익(Staking Reward Income) 866만 달러가 잡혔다. 펀드는 2025년 10월 6일 스테이킹을 시작해 전년 동기에는 이 항목이 없었다. 비용은 스폰서 수수료 1027만 달러와 스폰서 스테이킹 수수료 178만 6000달러를 합쳐 1205만 6000달러였다. 이에 따라 순투자손실은 339만 6000달러로 전년 동기 2719만 8000달러에서 줄었다.

9월 30일 기준 순자산은 19억 4576만 4000달러로 3개월 새 59% 늘었다. 보유 이더리움은 72만 9233.91개, 공정가치는 19억 4578만 6000달러이며 이 가운데 15억 6615만 달러어치가 스테이킹돼 있다. 주당 순자산가치(NAV)는 분기 초 12.77달러에서 21.44달러로 올랐고, 3분기 총수익률은 67.89%였다.

환매는 설정보다 많았다. 3분기 170만 주(3465만 4000달러)가 설정되고 678만 주(1억 2562만 6000달러)가 환매돼 9월 말 유통주식은 9074만 8500주로 줄었다. 11월 2일 기준 유통주식은 8468만 8500주다.

스테이킹 보상 배당과 마케팅 대리인 계약 변경

펀드는 스테이킹 보상으로 받은 이더를 현금화해 주주에게 배당하며, 현재 매월(최소 분기 1회) 지급할 계획이라고 밝혔다. 1~9월 배당 총액은 2768만 9145달러(주당 0.266228달러)다. 분기 말 이후에는 10월 6일 주당 0.032017달러(총 287만 5399달러), 11월 4일 주당 0.024556달러(총 207만 9611달러)를 지급했다.

11월 5일에는 마케팅 관련 계약을 바꿨다. 스폰서인 그레이스케일 인베스트먼츠 스폰서스(Grayscale Investments Sponsors, LLC)는 신탁을 대신해 계열사 그레이스케일 시큐리티즈(Grayscale Securities, LLC)와 광고 검토·제출 대리인 계약을 맺었다. 그레이스케일 시큐리티즈는 같은 날부터 마케팅 자료가 미 증권거래위원회(SEC)와 금융산업규제국(FINRA)의 광고 규정에 맞는지 검토·승인하고 FINRA에 제출하는 업무를 맡으며, 수수료는 스폰서가 부담한다.

기존 마케팅 대리인 포사이드 펀드 서비스(Foreside Fund Services, LLC)와는 2024년 5월 14일 맺은 계약의 1차 수정계약을 체결했다. 포사이드는 11월 5일부터 마케팅 자료 검토와 FINRA 제출 업무에서 빠지고, 명의개서 대리인과 함께 지정참가회사(AP)의 설정·환매 주문을 검토·승인하는 등 나머지 업무는 계속 맡는다.

그레이스케일 이더리움 스테이킹 ETF는 보유 이더리움의 가치와 일부 이더리움의 스테이킹 보상을 주식 가치에 반영하는 것을 목표로 하는 신탁형 상품으로, 스폰서에 순자산의 연 2.5%를 수수료로 낸다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com