"SNT모티브, 수출 부분의 수익성이 크게 개선될 것으로 판단" -현대차證

현대차증권은 12일 SNT모티브에 대한 투자의견을 매수, 목표주가를 6만6000원으로 유지했다.


현대차증권 장문수 애널리스트가 작성한 SNT모티브 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3Q22 영업이익은 280억원(+40.1% yoy, OPM 10.0%), 컨센서스 1.1% 하회
▶ 고마진 방산 매출이 하반기에 집중되며 매출 비중을 키우는 점과 수주 증가로 고마진 반도체 장비 매출 비중 또한 확대 되는 점은 수익성 믹스 개선에 큰 영향 (OPM 20% 전후)
▶ 또한 달러화 강세로 달러화에 대부분 노출되고 비중 큰 본사 수출 부분의 수익성이 크게 개선될 것으로 판단. 특히 GM 공급 회복을 감안할 때 지난 2Q22 누리지 못했던 달러 강세 영향이 극대화될 것으로 기대
▶ EV 보조금 한계 속 대기수요 흡수를 효율적으로 하기 위한 HEV 비중 확대 가능성 있어 수혜 기대. 경기 침체 우려가 선반영되며 안정적인 이익 창출에도 낮아진 Valuation은 매수 기회로 판단

권희진 데이터투자 기자 news@datatooza.com