"NAVER, 기업가치 평가 방식의 보수화 불가피"-삼성證

삼성증권은 7일 NAVER에 대한 투자의견을 매수, 목표주가를 21만원으로 제시했다. 이날 제시한 목표주가는 이전에 삼성증권이 제시한 목표주가 28만원 대비 25% 낮은 수준이다.


삼성증권 오동환 애널리스트가 작성한 NAVER 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 글로벌 경기 둔화에 따른 서치플랫폼 매출 성장률 둔화로 NAVER 3분기 매출 성장률은 19%로 둔화되었으며, 인건비 등 비용 증가로 영업이익은 YoY 6% 감소
▶ 경영진의 비용 효율성 제고 의지를 확인하였으나, 글로벌 경기 부진 장기화, 포시마크 인수 영향, 웹툰 적자 확대 추이 등을 감안 시 23년 영업이익 성장은 어려울 전망
▶ 이익 성장 둔화 추이를 감안하면 기업가치 평가 방식의 보수화가 불가피. PSR 비교 방식 밸류에이션으로 변경하며 목표주가를 기존 28만원에서 21만원으로 25% 하향

권희진 데이터투자 기자 news@datatooza.com