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2027년 3월 만기, 주가 59.80% 미만 하락 시 원금 손실 주의
모간스탠리(MORGAN STANLEY, NYSE:MS)가 세일즈포스(Salesforce, Inc., CRM) 보통주를 기초자산으로 하는 '조기상환 가능 조건부 수익 증권(Callable Contingent Income Securities)'을 발행했다. 이번 증권의 총 발행 규모는 250만 7000달러이며, 발행가는 증권당 1000달러로 책정됐다.해당 증권은 기초자산인 세일즈포스의 주가 성과에 따라 연 15.00%의 조건부 쿠폰을 지급하는 구조이다. 쿠폰은 각 관찰일에 세일즈포스의 종가가 쿠폰 배리어 수준인 98.401달러(최초 기준가의 59.80%) 이상일 경우에만 지급된다. 만약 종가가 쿠폰 배리어 미만으로 하락하면 해당 이자 기간에 대한 쿠폰은 지급되지 않는다.
발행사인 모간스탠리 파이낸스 LLC(MSFL)는 위험 중립 가치 평가 모델에 따라 경제적으로 합리적이라고 판단될 경우, 2026년 12월 18일에 증권을 조기상환할 수 있는 권리를 보유한다. 조기상환이 결정되면 투자자는 액면가와 함께 해당 시점까지의 조건부 쿠폰을 지급받게 된다.
만기 시 원금 상환 여부도 세일즈포스의 주가에 달려 있다. 만기일인 2027년 3월 18일까지 증권이 조기상환되지 않고, 최종 가격이 하락 한계치(Downside Threshold)인 98.401달러 이상을 유지하면 원금 전액이 상환된다. 그러나 최종 가격이 이 수준 미만으로 떨어질 경우, 투자자는 주가 하락률만큼 원금 손실을 입게 되며 손실 폭은 최대 100%에 이를 수 있다.
이번 증권은 모간스탠리가 전액 무조건적으로 보증하며, 모간스탠리 & 코(Morgan Stanley & Co. LLC)가 판매 대리인을 맡았다. 해당 증권은 별도의 증권거래소에 상장되지 않아 유동성이 제한될 수 있으며, 투자자는 발행사인 모간스탠리의 신용 위험에 노출된다.
#모간스탠리 #MS #세일즈포스 #파생결합증권
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