솔스티스, 엘리먼트 솔루션스 145억 달러에 인수 합의

미국의 첨단 소재 기업 솔스티스 어드밴스드 머티리얼즈(Solstice Advanced Materials, Nasdaq: SOLS)가 글로벌 특수 화학 기술 기업 엘리먼트 솔루션스(ELEMENT SOLUTIONS INC, NYSE:ESI)를 약 145억 달러에 인수하기로 합의했다.

양사는 2026년 7월 6일 공동 발표를 통해 솔스티스가 엘리먼트 솔루션스를 현금과 주식을 혼합한 방식으로 인수하는 최종 계약을 체결했다고 밝혔다. 이번 인수 규모인 약 145억 달러에는 엘리먼트 솔루션스의 순부채 인수가 포함되어 있다.

계약 조건에 따라 엘리먼트 솔루션스 주주들은 보통주 1주당 현금 10달러와 솔스티스 보통주 0.500주를 받게 된다. 이는 엘리먼트 솔루션스 주당 약 50.10달러의 가치로 평가되며, 2026년 7월 2일 종가 대비 약 15%의 프리미엄이 반영된 수준이다. 거래가 완료되면 엘리먼트 솔루션스 주주들은 합병 법인의 지분 약 44%를 보유하게 된다.

이번 거래는 양사 이사회에서 만장일치로 승인되었으며, 규제 당국의 승인과 양사 주주들의 승인 등 통상적인 절차를 거쳐 2027년 상반기 중에 완료될 것으로 예상된다. 합병이 완료되면 양사는 '솔스티스'라는 사명으로 운영되며, 현재 솔스티스의 사장 겸 최고경영자(CEO)인 데이비드 세웰(David Sewell)이 합병 법인의 사장 겸 CEO직을 맡게 된다. 합병 법인의 이사회는 총 11명으로 구성되며, 여기에는 엘리먼트 솔루션스의 CEO인 벤 글리클리(Ben Gliklich)와 엘리먼트 이사회에서 지명하는 2명의 이사가 포함될 예정이다.

재무적으로 양사의 합산 실적을 기준으로 할 때, 2025년 연간 순매출은 약 68억 달러 규모에 달하며, 시너지 효과를 포함한 조정 상각전영업이익(EBITDA) 마진은 26% 수준으로 추정된다. 솔스티스는 합병 완료 후 3년 차까지 조달 효율성, 제조 및 공급망 최적화, 운영 효율성, 판매관리비(SG&A) 절감 등을 통해 연간 1억 8000만 달러 이상의 순 시너지 효과를 거둘 수 있을 것으로 기대하고 있다. 또한, 이번 인수가 첫해부터 매출 성장과 조정 주당순이익(EPS) 증가에 기여할 것으로 전망했다.

솔스티스는 이번 인수를 위해 골드만삭스로부터 초기 47억 달러 규모의 브릿지 론 확약을 확보했다. 솔스티스는 향후 이를 영구 부채 금융으로 대체하고, 대차대조표상의 보유 현금을 결합하여 인수 대금 중 현금 지급분을 조달할 계획이다. 합병 법인의 거래 완료 시점 순레버리지 비율은 약 3.5배로 예상되며, 거래 완료 후 18개월 이내에 조정 EBITDA 대비 3배 미만으로 낮추는 것을 목표로 하고 있다. 장기적인 목표 순레버리지 비율은 2.0~3.0배 수준이다.

엘리먼트 솔루션스는 일상에서 사용하는 제품의 성능을 향상시키는 광범위한 솔루션을 공급하는 글로벌 특수 화학 기술 기업이다.

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