웨더포드, NCS 멀티스테이지 인수 추진… 주당 0.5537주 교환 또는 혼합 대가 지급

글로벌 에너지 서비스 기업 웨더포드 인터내셔널(Weatherford International plc, NASDAQ:WFRD)이 오일 및 가스정 건설·완공 솔루션 전문 기업 NCS 멀티스테이지 홀딩스(NCS Multistage Holdings, Inc., NASDAQ:NCSM, 이하 NCS)를 인수한다. 웨더포드는 이 같은 내용을 담은 합병신고서 수정본(Form S-4/A)을 2026년 7월 17일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다.

양사는 지난 2026년 5월 31일 합병 계약을 체결했다. 이번 계약에 따라 웨더포드의 100% 자회사인 트리니티 벨 서브(Trinity Bell Sub, Inc.)가 NCS와 합병하며, NCS는 웨더포드의 완전 자회사로 편입되어 상장 폐지될 예정이다. 양사 이사회는 이번 합병안을 만장일치로 승인했다.

합병 계약에 따라 NCS 주주들은 주당 두 가지 대가 중 하나를 선택해 받을 수 있다. 첫 번째 옵션인 '주식 대가'를 선택하면 NCS 1주당 웨더포드 보통주 0.5537주를 받게 되며, 이는 별도의 한도나 비례 배분 없이 전량 지급된다. 두 번째 옵션인 '혼합 대가'는 NCS 1주당 웨더포드 보통주 0.2392주와 함께, 0.1371의 비율에 거래 종결 직전 거래일의 웨더포드 종가를 곱한 만큼의 현금을 함께 받는 방식이다. 단, 혼합 대가는 신청이 과도하게 몰릴 경우 현금 지급 총액 한도에 따라 주식 대가로 일부 대체되는 비례 배분이 적용될 수 있다. 기한 내에 선택을 하지 않은 주주에게는 자동으로 주식 대가가 지급된다.

합병 발표 전 마지막 거래일인 2026년 5월 29일 웨더포드 종가(103.64달러)를 기준으로 한 NCS의 주당 내재 가치는 주식 대가 선택 시 57.39달러, 최대 혼합 대가 선택 시 47.34달러다. 이는 당일 NCS 종가인 42.38달러 대비 각각 약 35.42%, 11.71%의 프리미엄을 반영한 수준이다. 또한 2026년 7월 14일 웨더포드 종가(82.01달러) 기준 주식 대가의 내재 가치는 약 45.41달러다.

이번 합병은 NCS 대주주의 서면 동의를 통해 별도의 주주총회 없이 최종 승인됐다. NCS 보통주 147만 8,426주(의결권 약 56.33%)를 보유한 대주주 아벤트-NCS 어퀴지션(Advent-NCS Acquisition L.P.)은 합병 계약 체결 직후인 5월 31일 서면 동의서를 제출했다. 델라웨어주 법과 NCS 정관에 따라 과반수 의결권을 가진 주주의 서면 동의만으로 주주총회를 대체할 수 있어, 추가적인 주주 표결 절차는 진행되지 않는다. 해당 대주주는 보유 지분 전량에 대해 혼합 대가를 받기로 취소 불가능한 선택을 완료했다.

한편, 웨더포드는 현재 아일랜드 법인에서 미국 델라웨어주 법인(Weatherford International Corp, 이하 WIC)으로 법인 소재지를 이전하는 재편입(Redomestication) 절차를 추진 중이다. 법인 재편입 완료 여부는 이번 합병 거래의 종결 조건이 아니며, 합병 역시 법인 재편입의 전제 조건이 아니다. 만약 합병 거래 종결 전에 법인 재편입이 완료될 경우, 합병 계약은 WIC로 승계되며 NCS 주주들은 웨더포드 아일랜드 주식 대신 WIC 보통주를 받게 된다.

합병 절차가 완료되면 기존 NCS 주주들은 합병 법인 지분의 약 1.42%를, 기존 웨더포드 주주들은 약 98.58%를 보유하게 될 전망이다. 양사는 미국 반독점증진법(HSR Act)에 따른 대기기간 만료 및 해외 규제 당국의 승인 등을 거쳐 2026년 하반기 중 거래를 종결할 수 있을 것으로 예상하고 있다.

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