에섹스 프라퍼티 트러스트, 2분기 Core FFO 1.2% 증가…연간 전망치 상향 조정

미국의 다가구 주택 전문 부동산투자신탁(REIT) 에섹스 프라퍼티 트러스트(ESSEX PROPERTY TRUST INC, NYSE:ESS)가 2026년 2분기 실적을 발표했다. 회사는 핵심 수익 지표인 주당 Core FFO(조정 운영자금)가 전년 동기 대비 성장하며 시장 전망치를 웃돌았다고 밝히고, 올해 연간 Core FFO 및 동일 부동산 실적 가이드라인을 일제히 상향 조정했다.

2026년 2분기 주당순이익은 0.97달러로 전년 동기(3.44달러) 대비 71.8% 감소했다. 회사 측은 이러한 감소가 주로 전년 동기에 인식되었던 부동산 및 토지 매각 이익의 기저효과에 따른 것이라고 설명했다. 반면 2분기 주당 Core FFO는 4.08달러를 기록해 전년 동기(4.03달러) 대비 1.2% 증가했으며, 회사가 이전에 제시했던 가이드라인 중간값인 3.98달러를 0.10달러 상회했다. 이러한 실적 호조는 동일 부동산 및 비동일 부동산의 순영업소득(NOI) 증가에 기인했다.

2분기 주당 Total FFO는 3.32달러로 전년 동기 대비 17.6% 감소했다. 이는 주로 법적 합의금 지출에 따른 영향이다. 에섹스 프라퍼티 트러스트는 2분기 중 리얼페이지(RealPage, Inc.) 관련 소송을 완전히 해결하기 위해 3650만 달러의 합의에 도달했으며, 이와 별도로 다른 소송 건에 대해서도 1930만 달러 규모의 합의에 도달했다.

2분기 실적 및 동일 부동산 운영 현황

동일 부동산(Same-Property) 포트폴리오의 매출과 순영업소득은 전년 동기 대비 각각 2.7%, 2.6% 증가하며 안정적인 성장세를 보였다. 직전 분기 대비로도 동일 부동산 매출은 0.8%, 순영업소득은 1.2% 개선됐다. 지역별 동일 부동산 매출 성장률을 살펴보면 북부 캘리포니아가 4.4% 증가하며 성장을 주도했고, 남부 캘리포니아는 1.5%, 시애틀 메트로 지역은 1.7%의 성장률을 기록했다.

투자 및 자산 처분 활동도 활발히 진행됐다. 지난 6월 회사가 50% 지분을 보유한 합작법인 'Wesco V, LLC'는 캘리포니아주 산호세에 위치한 218가구 규모의 아파트 커뮤니티를 총 계약 가격 1억 530만 달러(회사 지분 기준 5260만 달러)에 매각했다. 회사는 이 거래를 통해 지분 비례 기준 920만 달러의 매각 이익을 기록했으며, 이는 FFO 산정에서 제외됐다. 또한 회사는 3개의 구조화 금융 투자가 전액 상환됨에 따라 8780만 달러의 현금을 회수했으며, 가중평균 수익률은 11.6%를 기록했다.

투자 활동 및 연간 가이드라인 상향

회사는 2분기 중 보통주 4만 8261주를 평균 242.47달러에 총 1170만 달러(수수료 포함) 규모로 매입했다. 올해 누적 자사주 매입 규모는 25만 4001주로, 총 6190만 달러에 달한다. 지난 5월 이사회는 기존 프로그램을 대체하는 새로운 5억 달러 규모의 자사주 매입 계획을 승인했으며, 6월 30일 기준 5억 달러의 매입 한도가 전액 남아 있다. 회사는 무담보 신용 한도와 현금 및 시장성 증권을 포함해 약 14억 달러의 유동성을 확보하고 있다.

실적 호조를 반영해 에섹스 프라퍼티 트러스트는 2026년 연간 실적 전망치를 조정했다. 연간 주당 Core FFO 전망치는 기존 15.69~16.19달러에서 16.03~16.25달러(중간값 16.14달러)로 상향 조정됐다. 연간 동일 부동산 매출 성장률 전망치 중간값은 기존 대비 0.40%포인트 올린 2.8%로, 동일 부동산 순영업소득 성장률 전망치 중간값은 0.70%포인트 올린 2.8%로 각각 상향했다. 반면 법적 합의금 등이 반영되면서 연간 주당순이익 전망치 중간값은 5.58달러로 기존 대비 0.29달러 하향 조정됐다. 회사가 제시한 3분기 주당 Core FFO 전망치는 3.93~4.05달러(중간값 3.99달러)다.

에섹스 프라퍼티 트러스트는 S&P 500 지수 구성 종목으로, 미국 서부 해안 지역에서 다가구 주거용 부동산을 인수, 개발, 재개발, 관리하는 부동산 투자신탁(REIT)이다. 현재 6만 2,000가구 이상의 아파트를 포함하는 258개 아파트 커뮤니티의 지분을 보유하고 있으며, 추가로 1개의 부동산을 개발 중이다.

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