사이클러리언 테라퓨틱스, 2분기 순손실 확대…계속기업 존속 능력에 '의문'

미국의 바이오 제약 기업 사이클러리언 테라퓨틱스(CYCLERION THERAPEUTICS INC, NASDAQ:CYCN)가 올해 2분기 매출 없이 순손실이 크게 확대된 실적을 발표했다. 이와 함께 회사는 코르사나 바이오사이언스(Korsana Biosciences, Inc.)와의 합병 절차를 진행 중이나, 향후 운영 자금 부족으로 인해 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의문이 존재한다고 공시했다.

사이클러리언 테라퓨틱스가 제출한 분기보고서에 따르면, 2026년 2분기(4~6월) 매출은 0달러를 기록해 전년 동기(9만 3000달러) 대비 전무했다. 일반관리비는 177만 1000달러로 전년 동기(170만 9000달러)와 유사한 수준을 유지했으나, 연구개발비 지출이 없어 영업손실은 177만 1000달러를 기록했다. 이에 따른 2분기 순손실은 175만 5000달러로, 전년 동기 순손실인 32만 4000달러보다 적자 폭이 크게 늘어났다. 올해 상반기 누적 순손실은 493만 2000달러에 달했다.

코르사나 바이오사이언스 합병과 계속기업 존속 의문

사이클러리언 테라퓨틱스는 지난 4월 1일 비상장 바이오 기업인 코르사나 바이오사이언스와 합병 계약을 체결하고 관련 절차를 밟고 있다. 합병이 완료되면 코르사나는 사이클러리언의 완전 자회사가 되며, 통합 법인의 사명은 '코르사나 바이오사이언스'로 변경될 예정이다. 회사 측은 주주 승인 등 잔여 조건이 충족될 경우 올해 3분기 중 합병이 종결될 것으로 예상하고 있다. 합병 전 코르사나는 기관 투자자 등으로부터 약 3억 8000만 달러 규모의 사전 자금 조달(Pre-Closing Financing)을 완료하기로 합의했다.

회사의 재무 상태는 극도로 취약한 상황이다. 2026년 6월 30일 기준 사이클러리언 테라퓨틱스가 보유한 현금 및 현금성 자산은 139만 1000달러로, 지난해 말 기준 324만 달러에서 절반 이하로 감소했다. 회사는 현재 보유 자금으로 합병 예정일까지는 운영이 가능할 것으로 보고 있으나, 향후 지속적인 운영과 프로그램 개발을 위해서는 대규모 추가 자금 조달이 필수적이라고 설명했다. 이에 따라 회사는 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의문이 존재한다고 공식 인정했다.

한편, 사이클러리언 테라퓨틱스는 기존에 보유한 가용성 구아닐산 고리화효소(sGC) 자산의 기술 수출을 통한 자금 확보도 도모하고 있다. 아케비아 Therapeutics(Akebia Therapeutics, Inc.)에 기술 이전한 '프랄리시구앗(praliciguat)'과 관련해, 아케비아가 올해 초 미국 임상 2상 시험에 돌입함에 따라 지난 2월 100만 달러의 개발 마일스톤을 수령했다. 회사는 향후 아케비아로부터 개발, 규제 및 상업화 단계에 따라 최대 5억 5750만 달러의 추가 마일스톤과 매출에 따른 로열티를 받을 수 있는 권리를 보유하고 있다.

사이클러리언 테라퓨틱스는 지난 2019년 아이언우드 파마슈티컬스(Ironwood Pharmaceuticals, Inc.)에서 인적분할되어 설립된 바이오 기업이다. 주로 치료 저항성 우울증(TRD)을 비롯한 심각한 신경정신계 질환 치료제 개발에 집중해 왔으며, 최근에는 기존 의약품과 정밀 투여 기술을 결합한 신규 프로그램인 'CYC-126' 개발을 추진해 왔다.

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