퓨전 퓨얼 그린, 2025년 재무제표 정정…지배주주 귀속 순손실 170만→410만 유로

나스닥 상장사인 아일랜드 기업 퓨전 퓨얼 그린(Fusion Fuel Green PLC, NASDAQ:HTOO)이 2025 회계연도 연차보고서(Form 20-F)의 연결재무제표를 재작성한 수정 보고서(20-F/A)를 6일(현지시간) 제출했다. 지난 5월 7일 제출한 당초 보고서의 재무제표에서 회계 오류가 발견돼 바로잡은 것으로, 정정 결과 2025년 지배주주 귀속 순손실은 당초 170만 유로에서 410만 유로로 늘었다.

오류는 퀄리티 인더스트리얼(Quality Industrial Corp., 이하 QIND) 투자에 대한 회계 처리에서 나왔다. 회사는 QIND 인수로 생긴 영업권의 손상을 인식하지 않았고, 영업권과 인수 공정가치 조정액을 기말 환율이 아닌 인수일 환율로 환산했다고 밝혔다. QIND 환산 차이를 기타포괄손익이 아닌 금융수익으로 처리한 점, QIND 비지배지분에 당기 손익과 기타포괄손익 몫을 배분하지 않은 점도 오류로 꼽았다. QIND의 기능통화는 미국 달러다.

이사회 감사위원회는 지난 9월 25일 경영진, 독립 회계법인 부시 앤드 어소시에이츠(Bush & Associates CPA LLC)와 논의한 끝에 기존 2025 회계연도 연결재무제표를 더는 신뢰할 수 없으며 재작성해야 한다고 결론 내렸다.

정정으로 2025년 연결 순손실(비지배지분 포함)은 당초 100만 유로에서 500만 유로로 400만 유로 늘었다. 기본 및 희석 주당순손실은 1.27유로에서 3.07유로로 커졌다. 기타포괄손실 230만 유로가 새로 생겼고, 2025년 말 자본총계는 2050만 유로에서 1670만 유로로 380만 유로 줄었다.

정정 후 2025년 매출은 1441만 5000유로로 전년 160만 5000유로보다 늘었다. 영업손실은 878만 2000유로(전년 1733만 유로), 세전손실은 507만 2000유로(전년 1525만 4000유로), 순손실은 498만 유로(전년 1527만 9000유로)로 전년보다 손실 규모가 줄었다. 영업손실은 손상차손 106만 2000유로가 새로 반영되면서 당초 789만 8000유로에서 늘었다.

회사는 이번 정정이 매출, 현금 및 현금성자산, 투자·재무활동 현금흐름에는 영향을 주지 않았고 영업활동 순현금유출만 1만 3000유로 줄었다고 설명했다. 2025년 말 현금 및 현금성자산은 57만 5000유로다.

내부통제 취약점과 계속기업 의문

회사는 2025년 말 기준 재무보고 내부통제가 효과적이지 않았다고 평가했다. 회계 인력이 부족해 업무 분장이 이뤄지지 않은 중대한 취약점(material weakness)이 있었고, 이 취약점이 이번 재무제표 재작성으로 이어졌다고 밝혔다. 2025년 내내 재무팀은 회계 담당 이사, 임시 최고재무책임자(CFO), 올해 1월 퇴사한 재무 담당 이사로만 꾸려졌다. 회사는 후임과 회계 전문 인력 1명 이상을 채용 중이며 2026 회계연도 중 충원을 예상한다고 밝혔다.

감사인은 회사가 반복적인 손실과 영업현금흐름 적자를 내고 외부 자금 조달에 의존하고 있어 계속기업으로서의 존속 능력에 중대한 의문이 있다는 강조 문단을 감사보고서에 담았다.

사업 전환과 로열 우라늄 인수 추진

퓨전 퓨얼 그린은 그린 수소 기술 개발·판매를 주력으로 했으나 자금 부족으로 2024년 중 이 사업을 중단했다. 기존 사업 대부분을 맡던 포르투갈 자회사 퓨전 퓨얼 포르투갈(Fusion Fuel Portugal)이 2024년 11월 11일 현지에서 파산 절차를 신청하면서 그린 수소 제품 생산·판매와 연구개발도 멈췄다. 회사는 같은 달 26일 아랍에미리트(UAE) 가스 유통업체 알 숄라 가스(Al Shola Gas) 지분 51%를 가진 QIND의 지분 과반 인수를 마무리했다.

회사는 대체에너지 엔지니어링·자문과 산업용 가스 유통 중심으로 사업 전략을 바꾸고 있으며, QIND 통합 과정에서 사업 전략 정렬, 재무보고 통합, 경영진 교체 관리 등 상당한 어려움이 있다고 위험 요인에서 밝혔다. QIND가 제3자에게 신주를 발행하면서 회사의 QIND 경제적 지분율은 2024년 말 67.04%에서 2025년 말 52.40%로 낮아졌다.

회사는 지난 2월 18일 캐나다 브리티시컬럼비아주 법인 로열 우라늄(Royal Uranium Inc.)의 일부 주주와 주식교환 계약을 맺었다. 로열 우라늄 발행주식 최대 100%(7858만 1029주)를 넘겨받는 대가로 클래스 A 보통주 또는 선지급 워런트를 최대 375만 25주 발행하는 조건이며, 계약상 로열 우라늄의 가치는 1500만 달러로 평가됐다.

거래가 종결되려면 로열 우라늄 지분 75% 이상을 가진 주주의 계약 서명, 아일랜드 인수 규정(Irish Takeover Rules)에 따른 퓨전 퓨얼 그린 주주 승인 등이 필요하다. 회사는 인수할 로열티 19건 가운데 현재 매출을 내는 것은 천연가스 자산 관련 3건뿐이어서, 지급한 대가에 상응하는 가치를 실현하지 못할 수 있다고 밝혔다.

퓨전 퓨얼 그린은 아일랜드 더블린에 본사를 둔 기업으로, 대체에너지 엔지니어링·자문과 산업용 가스 유통 사업을 하고 있다.

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주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com