유나이티드헬스 그룹, 3분기 매출 1127억 달러…연간 조정 EPS 전망 상향

유나이티드헬스 그룹(UnitedHealth Group, NYSE:UNH)이 2026년 3분기 매출 1126억 9400만 달러, 영업이익 65억 6300만 달러를 기록하고 2026년 연간 가이던스를 상향했다고 13일(현지시간) 발표했다. 매출은 전년 동기(1131억 6100만 달러)보다 소폭 줄었지만 영업이익은 전년 동기 43억 1500만 달러에서 크게 늘었다.

지배주주 귀속 순이익은 41억 1000만 달러, 희석 주당순이익(EPS)은 4.56달러로 전년 동기의 23억 4800만 달러, 2.59달러보다 증가했다. 무형자산 상각, 사업 포트폴리오 매각 및 남미 사업 관련 영향, 구조조정 및 기타 항목을 제외한 비GAAP 조정 EPS는 4.69달러로 전년 동기(2.92달러)를 웃돌았다. 순이익률은 3.6%로 전년 동기 2.1%에서 높아졌다.

3분기 의료비용 비율(MCR)은 88.4%로 전년 동기 89.9%보다 1.5%포인트 낮아졌다. 회사는 의료비용 관리 조치, 급여 설계 변경과 가격 책정 규율, 비용 부담 완화와 통합 가치기반 의료에 초점을 둔 진료 제공 개선을 하락 요인으로 꼽았다. 3분기 MCR에는 2026년 진료분과 관련한 6억 1000만 달러 규모의 순 유리한 이전 기간 준비금 변동(prior period reserve development)이 반영됐다.

영업비용 비율은 12.8%로 전년 동기 13.5%에서 낮아졌다. 3분기 영업활동 현금흐름은 51억 달러로 순이익의 1.2배였다. 9월 30일 기준 총자본 대비 부채 비율은 41.7%로 2분기 말 41.2%보다 높아졌으며, 회사는 연말까지 장기 목표치인 약 40.0%를 계속 목표로 한다고 밝혔다. 올해 들어 3분기까지 보통주 50억 달러어치를 매입하고 배당금 62억 달러를 지급했다.

회사는 이번 발표에서 유나이티드헬스 재단에 10억 달러를 출연했고, 2026년 개인 건강보험개혁법(ACA) 상품에서 나온 이익을 자발적으로 없애 약 100만 명의 ACA 가입자에게 돌려주기로 했다고 밝혔다. 사전승인 제도와 관련해서는 2026년 말까지 현행 사전승인 물량의 30%를 없애고, 소아 진료 사전승인 요건은 3분의 2가량 줄이겠다고 했다.

유나이티드헬스케어 부문 실적

건강보험 부문 유나이티드헬스케어(UnitedHealthcare)는 3분기 4830만 명에게 서비스를 제공하며 매출 863억 3000만 달러, 영업이익 28억 3100만 달러를 기록했다. 매출은 전년 동기 870억 7000만 달러보다 줄었지만 영업이익은 18억 500만 달러에서 늘었다. 회사는 급여 변경과 가격 책정 규율, 의료비·운영비 관리를 영업이익 증가 요인으로 들었다.

세부 사업별 매출은 엠플로이어 앤 인디비주얼(Employer & Individual) 202억 800만 달러, 메디케어 앤 리타이어먼트(Medicare & Retirement) 424억 2000만 달러, 커뮤니티 앤 스테이트(Community & State) 237억 200만 달러였다. 메디케어 앤 리타이어먼트 매출은 가입자와 상품 구성 변화로 전년 동기 433억 5600만 달러에서 줄었고, 메디케어 어드밴티지를 통해 서비스를 받는 고령층은 2025년 말 이후 93만 5000명 감소했다.

옵텀 부문 실적과 연간 전망

헬스케어 서비스 부문 옵텀(Optum)은 3분기 매출 668억 8300만 달러, 영업이익 37억 3200만 달러를 올렸다. 전년 동기(매출 691억 7700만 달러, 영업이익 25억 1000만 달러)와 비교하면 매출은 줄고 영업이익은 늘었다.

세부 사업별로 옵텀헬스(Optum Health)는 매출이 229억 1000만 달러로 전년 대비 10% 줄었으나 영업이익은 7억 3500만 달러로 전년 동기 4100만 달러에서 크게 늘었다. 옵텀인사이트(Optum Insight)는 매출 54억 7400만 달러, 영업이익 12억 7900만 달러를, 옵텀알엑스(Optum Rx)는 매출 399억 2700만 달러, 영업이익 17억 1800만 달러를 기록했다. 옵텀알엑스의 3분기 조정 처방건수는 3억 9300만 건으로 전년 동기 4억 1400만 건보다 줄었다.

회사는 3분기까지의 실적을 반영해 2026년 연간 가이던스를 상향하고, EPS 전망치를 최소 19.50달러, 조정 EPS 전망치를 최소 20.50달러로 제시했다.

유나이티드헬스 그룹은 건강보험 사업 유나이티드헬스케어와 기술·데이터 기반 의료 서비스 사업 옵텀을 운영하는 미국 헬스케어 기업이다.

주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com